Warum dieser Milliardär davon überzeugt ist, dass eine Investition in Ethereum anstelle von Bitcoin sinnvoller ist
Tom Lee, der Investmentchef von Fundstrat, prognostiziert, dass Ethereum die spektakuläre Kursentwicklung von Bitcoin wiederholen könnte. Laut ihm werden nur Investoren, die die „existenziellen Momente“ des Marktes überstehen, von diesen außergewöhnlichen Gewinnen profitieren. Hunter Horsley von Bitwise weist darauf hin, dass Bitcoins Marktkapitalisierung von 1,9 Billionen US-Dollar im Vergleich zu den hunderten Billionen globaler Vermögenswerte winzig ist, was auf ein enormes ungenutztes Wachstumspotenzial hinweist.
Übersetzt von 17 November 2025 am 14:15 von Simon Dumoulin
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Ethereum folgt Bitcoin auf dem Weg zu einer 100x-Performance?
Tom Lee stützt sich auf fast ein Jahrzehnt Erfahrung mit Bitcoin. Als Fundstrat BTC bei etwa 1.000 $ im Jahr 2017 empfahl, ahnten nur wenige Investoren die fulminante Entwicklung. Bitcoin hat seinen Preis tatsächlich um das 100-fache gesteigert, doch diese Gewinne gingen mit sechs Korrekturen von über 50 % und drei Einbrüchen von mehr als 75 % einher, die schwache Positionen eliminierten.
Lee wendet diese Logik nun auf Ethereum an, einen Vermögenswert, der ebenfalls Drawdowns von über 80 % erlebte, aber die Geduld langfristig orientierter Investoren belohnte. Seiner Ansicht nach resultiert die aktuelle Marktschwäche aus technischen Beschränkungen bei Market Makern, nicht aus fundamentalen Faktoren. In diesem volatilen Umfeld wird der Einsatz von Hebeln weiterhin stark abgeraten, und Daten von Coinglass zeigen ein Open Interest nahe 100.000 BTC-Kontrakten, was auf eine aufkommende bullische Stimmung hindeutet.
Hunter Horsley, CEO von Bitwise, betont, dass Bitcoin trotz seiner Marktkapitalisierung von 1,9 Billionen Dollar winzig bleibt gegenüber großen Anlageklassen: 120 Billionen für Aktien, 140 für Anleihen, 250 für Immobilien und 30 für Gold. Selbst eine Umschichtung von nur 1 % aus traditionellen Anlagen in Kryptowährungen könnte die aktuelle Bewertung von Bitcoin um mehrere Faktoren vervielfachen.
Bitcoin is a volatile asset.
We first recommended Bitcoin to Fundstrat clients in 2017 (1%-2% allocation) – Bitcoin 2017 ~$1,000
Since then (past 8.5 years), $BTC: – 6 declines > -50% – 3 declines > – 75%
Bitcoin bleibt winzig gegenüber großen Anlageklassen
Die institutionelle Adoption intensiviert sich seit den Bitcoin-Spot-ETFs, die 2024 gestartet wurden und Pensionsfonds, Stiftungen und Unternehmen anziehen. Horsley stellt auch das auf Halvings basierende Zyklusmuster infrage und deutet an, dass ein kollektiver psychologischer Effekt 2025 schwierig machen könnte, falls zu viele Investoren Gewinne mitnehmen – was paradoxerweise ein starkes Jahr 2026 vorbereiten würde. Seit Jahresbeginn 2025 legt BTC um 2,5 % zu und signalisiert aufbauendes Momentum.
Die von Tom Lee erwähnten „existentiellen Momente“ entsprechen Phasen extremen Pessimismus, in denen Kapitulationswellen die Überzeugung der Investoren testen. Diese Erschütterungen dienen als natürlicher Filter: Solide Projekte überleben, geduldige Investoren akkumulieren, und kurzfristige Spekulanten verschwinden.
Die kombinierte Marktkapitalisierung des Krypto-Marktes erreicht derzeit 3,23 Billionen Dollar, bleibt aber winzig gegenüber großen Anlageklassen, was die Idee eines noch immensen Wachstumspotenzials stärkt. Die bullischen Faktoren konvergieren: Begrenztes Angebot, wachsende institutionelle Adoption, robustere Infrastrukturen und minimales Gewicht am globalen Vermögen. Sowohl für Lee als auch Horsley bleibt Geduld der Hauptvorteil in einem Markt, wo Volatilität Investoren konstant zum vorzeitigen Aufgeben drängt.
To me, the weakness in crypto has the all the signs
– of a market maker (or two) with a major “hole” in their balance sheet
Sharks circling to trigger a liquidation / dumping of prices $BTC
— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FSInsight.com (@fundstrat) November 15, 2025
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