{"id":37062,"date":"2025-12-11T12:13:30","date_gmt":"2025-12-11T11:13:30","guid":{"rendered":"https:\/\/investx.fr\/de\/?p=37062"},"modified":"2025-12-11T12:13:31","modified_gmt":"2025-12-11T11:13:31","slug":"stablecoin-krieg-ethena-hyperliquid-circle-allianz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investx.fr\/de\/krypto-news\/stablecoin-krieg-ethena-hyperliquid-circle-allianz\/","title":{"rendered":"Stablecoin-Krieg : Ethena &amp; Hyperliquid vs. Circle"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\" class=\"wp-block-heading\" id=\"ethena-und-hyperliquid-nehmen-die-vorherrschaft-von-circle-ins-visier\">Ethena und Hyperliquid nehmen die Vorherrschaft von Circle ins Visier<\/h2>\n\n\n\n<p>Der <strong>Stablecoin-Markt<\/strong> durchl\u00e4uft derzeit eine Phase aggressiver Konsolidierung. <strong>Tether<\/strong> beh\u00e4lt seine Position als <strong>unbestrittener Marktf\u00fchrer<\/strong> mit einer Marktkapitalisierung, die die seiner Konkurrenten bei Weitem \u00fcbersteigt. Doch es ist der Kampf um den zweiten Platz, der die Spannungen kristallisiert. Circle hat mit seinem <strong>USDC<\/strong> lange als bevorzugte institutionelle Alternative gegolten und profitiert von einem Ruf f\u00fcr Transparenz und regulatorische Compliance.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Introducing HyENA &#8211; the Internet Trading Engine with Native Rewards.<br><br>\u2192 USDe-margined perpetuals DEX built on Hyperliquid\u2019s HIP-3 standard<br>\u2192 Earn rewards based on your USDe margin collateral while you trade<br>\u2192 Idle margin becomes a productive savings account<br>\u2192 HLPe combining\u2026 <a href=\"https:\/\/t.co\/iR65QqsxW9\">pic.twitter.com\/iR65QqsxW9<\/a><\/p>&mdash; HyENA (@hyenatrade) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/hyenatrade\/status\/1998377321452167509?ref_src=twsrc%5Etfw\">December 9, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Die Ank\u00fcndigung der <strong>Partnerschaft zwischen <a href=\"https:\/\/investx.fr\/de\/lernen-krypto\/krypto\/ethena\/\">Ethena<\/a> und <a href=\"https:\/\/investx.fr\/de\/investieren-krypto\/exchange\/hyperliquid\/\">Hyperliquid<\/a><\/strong> markiert einen Wendepunkt in dieser Marktdynamik. Ethena, das sich mit seinem synthetischen Stablecoin USDe einen Namen gemacht hat, verfolgt einen radikal anderen Ansatz als traditionelle, durch Fiat-Reserven gedeckte Stablecoins. Das Modell basiert auf <strong>Delta-Hedging-Strategien<\/strong>, die es erm\u00f6glichen, Renditen f\u00fcr die Inhaber zu generieren \u2013 ein einzigartiges Wertversprechen im \u00d6kosystem.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Hyperliquid<\/strong> ist hingegen <strong>eine dezentrale B\u00f6rse<\/strong>, die dank ihrer On-Chain-Orderbuch-Technologie schnell an Popularit\u00e4t gewinnt. Die Integration von USDe als Hauptsicherheit auf der Plattform stellt einen <strong>strategischen Coup dar<\/strong>. Diese Zusammenarbeit verschafft Ethena Zugang zu erheblicher Liquidit\u00e4t und bietet Hyperliquid gleichzeitig eine <strong>Alternative zum USDT-USDC-Duopol<\/strong>, das derzeit die Trading-Plattformen dominiert.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" class=\"wp-block-heading\" id=\"ein-geschaeftsmodell-das-konventionen-herausfordert\">Ein Gesch\u00e4ftsmodell, das Konventionen herausfordert<\/h2>\n\n\n\n<p>Die Besonderheit dieser Allianz liegt in dem Wertversprechen, das sie Tradern und institutionellen Investoren bietet. Im Gegensatz zu klassischen Stablecoins, die <strong>keine Rendite<\/strong> f\u00fcr ihre direkten Inhaber generieren, <strong>integriert Ethenas USDe Verg\u00fctungsmechanismen<\/strong>, die auf der <strong>Funding Rate<\/strong> der Derivatem\u00e4rkte und DeFi-Renditen basieren. Diese Eigenschaft zieht nat\u00fcrlich Kapital an, das auf Optimierung ausgerichtet ist.<\/p>\n\n\n\n<p>F\u00fcr Circle stellt diese Offensive eine <strong>konkrete Bedrohung<\/strong> auf mehreren Ebenen dar. USDC hat seinen Ruf auf Stabilit\u00e4t und regulatorischer Compliance aufgebaut, aber das Fehlen eines nativen Yields macht ihn in einem Kontext weniger attraktiv, in dem Investoren aktiv nach Renditen suchen. Die Reserven von Circle, die haupts\u00e4chlich aus Cash und US-Staatsanleihen bestehen, generieren erhebliche Einnahmen f\u00fcr das Unternehmen, aber diese Gewinne werden nicht an die USDC-Inhaber ausgesch\u00fcttet.<\/p>\n\n\n\n<p>Die Integration von USDe auf Hyperliquid schafft auch einen wichtigen Pr\u00e4zedenzfall. Sollten andere dezentrale B\u00f6rsen dieser Entwicklung folgen, k\u00f6nnte Circle seinen Wettbewerbsvorteil allm\u00e4hlich verlieren. Der Stablecoin-Markt funktioniert weitgehend <strong>\u00fcber Netzwerkeffekte: Je mehr ein Stablecoin genutzt wird, desto liquider und attraktiver wird er<\/strong>. Diese Dynamik erkl\u00e4rt, warum jede neue Integration in diesem Machtkampf z\u00e4hlt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" class=\"wp-block-heading\" id=\"regulatorische-aspekte-bleiben-entscheidend\">Regulatorische Aspekte bleiben entscheidend<\/h2>\n\n\n\n<p>Der Kampf um die Stablecoins wird nicht ausschlie\u00dflich auf technologischem oder wirtschaftlichem Terrain ausgetragen. <strong>Regulatorische \u00dcberlegungen<\/strong> wiegen schwer in der Gleichung. Circle hat massiv in Compliance investiert und pflegt enge Beziehungen zu amerikanischen und europ\u00e4ischen Regulierungsbeh\u00f6rden. Diese Haltung <strong>verleiht dem Unternehmen Legitimit\u00e4t bei traditionellen Finanzinstitutionen<\/strong>, die ein Engagement in digitalen Verm\u00f6genswerten suchen.<\/p>\n\n\n\n<p>Ethena hingegen operiert <strong>in einer regulatorischen Grauzone<\/strong>. Das Modell des synthetischen Stablecoins wirft Fragen zur Klassifizierung des Verm\u00f6genswerts und zu potenziellen systemischen Risiken auf. Die Regulierungsbeh\u00f6rden pr\u00fcfen die Besicherungsmechanismen und Absicherungsstrategien, die USDe zugrunde liegen, genau. Diese regulatorische Unsicherheit k\u00f6nnte die Akzeptanz durch die konservativsten institutionellen Akteure bremsen.<\/p>\n\n\n\n<p>Dennoch beg\u00fcnstigt der aktuelle Markttrend Innovation und Diversifizierung. Erfahrene Trader verstehen die Kompromisse zwischen Risiko und Rendite. Die Allianz Ethena-Hyperliquid antwortet auf <strong>eine reale Nachfrage<\/strong> nach Produkten, die ausgereifter sind als traditionelle Stablecoins. Der dezentrale Markt w\u00e4chst weiter, und Protokolle, die Mehrwert bieten, erobern nat\u00fcrlich signifikante Marktanteile.<\/p>\n\n\n\n<p>Sichern Sie sich <strong>50% Rabatt<\/strong> beim Kauf eines <strong><a href=\"https:\/\/investx.fr\/visiter-ledger\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\">Ledger<\/a> Wallets<\/strong> mit unserem Angebot. Es endet bald \u2013 dies sind die letzten Tage, um sich selbst ein gro\u00dfartiges Weihnachtsgeschenk zu machen:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><a href=\"https:\/\/investx.fr\/visiter-ledger\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investx.fr\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2025\/11\/Ledger-nano-X-black-friday.png\" alt=\"Ein Smartphone mit einem Ledger Nano X auf schwarzem Hintergrund f\u00fcr ein Black Friday Angebot\"\/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Zum gleichen Thema:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/investx.fr\/de\/krypto-news\/zama-fhe-blockchain-privacy-token-2026\/\">Zama : Die Perle, die alle Blockchains privat machen kann<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/investx.fr\/de\/krypto-news\/krypto-chute-zinssenkung-quantitative-qualitative-easing\/\">Alles \u00fcber den wirtschaftlichen \u00dcbergang hinter dem Krypto-Crash<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/investx.fr\/de\/krypto-news\/top-5-rwa-solana-projekte-2026-passives-einkommen\/\">Top 5 RWA-Projekte auf Solana f\u00fcr passives Einkommen 2026<\/a><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>W\u00e4hrend Tether den Stablecoin-Markt mit USDT dominiert, k\u00e4mpfen Ethena und Hyperliquid um den zweiten Platz gegen Circle und den bekannten USDC. Ihre strategische Allianz k\u00f6nnte das Gleichgewicht im Markt ver\u00e4ndern. Jeder Prozentpunkt an Marktanteil z\u00e4hlt.<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":37060,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":"","faq_titre":"","questions_frequentes":"","custom_permalink":""},"categories":[14,11],"tags":[],"class_list":["post-37062","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-altcoins","category-krypto-news"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.7 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Stablecoin-Krieg : Ethena &amp; Hyperliquid vs. Circle<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Ethena und Hyperliquid verb\u00fcnden sich gegen Circle: USDe-Integration auf Hyperliquid bedroht USDC-Dominanz.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/investx.fr\/de\/krypto-news\/stablecoin-krieg-ethena-hyperliquid-circle-allianz\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Stablecoin-Krieg : Ethena &amp; 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Je suis \u00e9galement form\u00e9 au trading et \u00e0 l\u2019analyse technique depuis plus d\u2019un an sur le march\u00e9 des cryptomonnaies, mais \u00e9galement sur le forex et les m\u00e9taux pr\u00e9cieux comme l\u2019or ou le silver. J\u2019ai obtenu un dipl\u00f4me de la Crypto Academy sur les fondamentaux techniques du Bitcoin et poss\u00e8de une exp\u00e9rience de plus de 5 ans dans le journalisme et l\u2019\u00e9criture d\u2019articles p\u00e9dagogiques. J\u2019ai notamment \u00e9crit de nombreuses masterclass pour \u00e9duquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 10 000 articles et news.J\u2019ai \u00e9galement pu interviewer de nombreux fondateurs et cr\u00e9ateurs de projets dans la crypto comme Marc Lebreton (chef marketing de la blockchain SUI), EJ Ayala (Coinbase US et Draftkings), et d\u2019autres projets comme Polyhedra (Eric Vreeland), Usual (Adli Takkal Bataille), ou encore Humanity Protocol (Jade Gu). 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