{"id":47434,"date":"2026-09-17T22:32:48","date_gmt":"2026-09-17T20:32:48","guid":{"rendered":"https:\/\/investx.fr\/de\/2026\/09\/17\/xrp-leverage-reset-open-interest-rueckgang\/"},"modified":"2026-09-17T22:32:52","modified_gmt":"2026-09-17T20:32:52","slug":"xrp-leverage-reset-open-interest-rueckgang","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investx.fr\/de\/krypto-news\/xrp-leverage-reset-open-interest-rueckgang\/","title":{"rendered":"XRP h\u00e4lt sich \u00fcber 1,29 $: Leverage-Reset oder b\u00e4risches Signal?"},"content":{"rendered":"\n

Das Open Interest<\/strong> auf XRP<\/strong>-Derivate ist in weniger als einem Monat um mehr als 250 Millionen Dollar<\/strong> geschmolzen. Dennoch h\u00e4lt sich der Kurs des Ripple<\/strong>-Tokens stabil \u00fcber 1,29 $. Eine Divergenz, die eine genaue Betrachtung verdient.<\/p>\n\n\n\n

Hinter dieser Diskrepanz zwischen einem robusten Spot-Markt<\/strong> und einem schrumpfenden Terminmarkt<\/strong> stehen zwei konkurrierende Szenarien: eine stille Erosion der bullischen Stimmung oder eine schlichte Bereinigung des Leverages vor dem n\u00e4chsten gerichteten Bewegung.<\/p>\n\n\n\n

Die On-Chain-Daten<\/strong> und ETF-Zufl\u00fcsse<\/strong> liefern konkrete Antworten \u2014 und sie zeigen nicht alle in dieselbe Richtung.<\/p>\n\n\n\n

Eine massive Kontraktion des Open Interest, aber keine Kapitulation<\/h2>\n\n\n\n

Das gesamte Open Interest<\/strong> auf XRP<\/strong> ist laut aggregierten Daten der wichtigsten Plattformen von 1,128 Milliarden Dollar<\/strong> im August auf aktuell 871,22 Millionen Dollar<\/strong> gefallen. Binance<\/strong> verzeichnete den st\u00e4rksten absoluten R\u00fcckgang, von 558 Mio. $ auf 423 Mio. $, w\u00e4hrend Bybit<\/strong> von 379 Mio. $ auf 291 Mio. $ zur\u00fcckging. Diese Kontraktion ist breit und homogen \u2014 keine isolierte Anomalie auf einer einzelnen B\u00f6rse.<\/p>\n\n\n\n

Ein R\u00fcckgang des Open Interest<\/strong> bedeutet in der Regel, dass Trader ihre Terminpositionen schlie\u00dfen, liquidiert werden oder ihr Exposure vor einer Neupositionierung reduzieren. Das ist nicht automatisch b\u00e4risch. In diesem konkreten Fall sprechen mehrere Indikatoren f\u00fcr einen Leverage-Reset statt einer Flucht der K\u00e4ufer<\/strong>. Die nach OI gewichtete Funding Rate<\/strong> auf Binance<\/strong> bleibt positiv, was darauf hindeutet, dass Long-Positionen<\/strong> unter den noch offenen Kontrakten weiterhin dominieren.<\/p>\n\n\n\n

Das globale Long\/Short-Verh\u00e4ltnis<\/strong> \u00fcber 24 Stunden liegt bei 0,9904<\/strong> \u2014 auf den ersten Blick nahezu ausgeglichen. Doch diese Zahl verdeckt eine sch\u00e4rfere Realit\u00e4t: Auf Binance<\/strong> und OKX<\/strong> tendieren gro\u00dfe Konten mit einem Verh\u00e4ltnis von 2,5 bis 3 zu 1 klar zur Long-Seite. Die Liquidationen<\/strong> der letzten 24 Stunden belaufen sich auf insgesamt 9,67 Mio. $, nahezu symmetrisch aufgeteilt zwischen 4,87 Mio. $ auf der Long- und 4,80 Mio. $ auf der Short-Seite. Eine eindeutige gerichtete Bereinigung l\u00e4sst sich daraus kaum ablesen.<\/p>\n\n\n\n

\"XRP<\/figure>\n\n\n\n

XRP-ETFs ziehen weiterhin Kapital an \u2014 ein starkes Signal<\/h2>\n\n\n\n

W\u00e4hrend sich der Derivatemarkt entschuldet, sendet die Spot-Nachfrage eine andere Botschaft. Der XRPZ-Fonds von Franklin Templeton<\/strong> verzeichnete am 16. September Nettomittelzufl\u00fcsse<\/strong> von 3,5 Millionen Dollar und verl\u00e4ngerte damit eine Serie von zehn aufeinanderfolgenden Tagen mit Inflows \u2014 trotz einer leichten Kurskorrektur an diesem Tag. Diese Entkopplung zwischen Preis und Kapitalfl\u00fcssen ist ein Signal institutioneller \u00dcberzeugung, das schwer zu ignorieren ist.<\/p>\n\n\n\n

Der Sektorvergleich unterstreicht diesen Befund. Im gleichen Zeitraum verzeichneten Bitcoin-ETFs<\/strong> Nettoabfl\u00fcsse von 295 Millionen Dollar<\/strong>, und Ethereum-ETFs<\/strong> verloren 224 Millionen Dollar. XRP<\/a><\/strong> geh\u00f6rt damit zu den wenigen Krypto-ETF<\/strong>-Kategorien, die eine positive Kaufdynamik aufrechterhalten \u2014 was sein Nachfrageprofil klar von dem der beiden gr\u00f6\u00dften Marktassets unterscheidet.<\/p>\n\n\n\n

Anfang September hatte Amr Taha<\/strong>, ein Analyst von CryptoQuant<\/strong>, auf eine ungew\u00f6hnliche Struktur<\/strong> hingewiesen: ein Anstieg des Open Interest<\/strong>, der mit einem dauerhaft negativen Perpetual CVD<\/strong> (Cumulative Volume Delta) zusammenfiel \u2014 ein Divergenzsignal zwischen dem Aufbau von Positionen und dem tats\u00e4chlichen Verkaufsdruck im Orderbuch. Die Funding Rate<\/strong> auf Binance<\/strong> war nach schweren Liquidationen Anfang September kurzzeitig ins Negative gedreht, bevor sie wieder positiv wurde. Diese Schwankungen verdeutlichen die kurzfristige Volatilit\u00e4t der Marktstimmung, ohne die grundlegende Struktur in Frage zu stellen.<\/p>\n\n\n\n

Was zu beobachten ist, um das bullische Szenario zu best\u00e4tigen oder zu widerlegen<\/h2>\n\n\n\n

Das konstruktive Szenario basiert auf einer zentralen Annahme: Der Markt bereinigt seinen Leverage-\u00dcberschuss, ohne dass die Spot-K\u00e4ufer aufgeben. Damit sich dieses Szenario best\u00e4tigt, gilt es, die Erholung des Open Interest<\/strong> zu beobachten \u2014 eine schrittweise Erholung begleitet von einer stabil positiven Funding Rate<\/strong> w\u00fcrde darauf hindeuten, dass neues Kapital mit \u00dcberzeugung eintritt und nicht lediglich alte Positionen mechanisch wiederaufgebaut werden.<\/p>\n\n\n\n

Das 12-Stunden-Fenster vor der aktuellen Erholung zeigte 500,96 K$ an liquidierten Long-Positionen<\/strong> gegen\u00fcber lediglich 148,49 K$ auf der Short-Seite \u2014 ein Ungleichgewicht, das mit der Schw\u00e4chephase des Kurses zusammenfiel. Solche Mikro-Bereinigungen k\u00f6nnen einer bullischen Bewegung vorausgehen, wenn die Spot-Nachfrage den Druck absorbiert. Das Halten des Kurses \u00fcber 1,29 $<\/strong> als unmittelbarer Support bleibt der erste entscheidende Test.<\/p>\n\n\n\n

Die ETF-Zufl\u00fcsse<\/strong> sind der zweite Schl\u00fcsselindikator. Sollten die Zufl\u00fcsse in den XRPZ<\/a><\/strong> \u00fcber zehn aufeinanderfolgende Tage hinaus anhalten, w\u00fcrde dies die These einer strukturellen institutionellen Nachfrage st\u00e4rken \u2014 ein Faktor, den der Derivatemarkt, der von Natur aus spekulativer ist, nicht immer in Echtzeit erfasst.<\/p>\n\n\n\n

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