{"id":48001,"date":"2026-10-06T18:20:20","date_gmt":"2026-10-06T16:20:20","guid":{"rendered":"https:\/\/investx.fr\/de\/2026\/10\/06\/wintermute-bull-cycle-krypto-anfang-bitcoin-xrp-near\/"},"modified":"2026-10-06T18:20:23","modified_gmt":"2026-10-06T16:20:23","slug":"wintermute-bull-cycle-krypto-anfang-bitcoin-xrp-near","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investx.fr\/de\/krypto-news\/wintermute-bull-cycle-krypto-anfang-bitcoin-xrp-near\/","title":{"rendered":"Bitcoin, XRP, NEAR: Zu sp\u00e4t zum Einsteigen? Wintermute sagt, der Bull Run hat gerade erst begonnen"},"content":{"rendered":"\n

Der Kryptomarkt sendet widerspr\u00fcchliche Signale: Bitcoin<\/strong> konsolidiert, XRP<\/strong> tritt auf der Stelle, und mehrere wichtige Altcoins scheinen am Ende ihrer Kr\u00e4fte. Das n\u00e4hrt die klassische Angst, zu sp\u00e4t eingestiegen zu sein.<\/p>\n\n\n\n

Doch Wintermute<\/strong> \u2014 einer der einflussreichsten Market Maker der Branche \u2014 hat soeben eine Analyse ver\u00f6ffentlicht, die sich radikal von dieser allgemeinen Pessimismus-Stimmung absetzt.<\/p>\n\n\n\n

Laut Wintermute ist der Bull Cycle<\/strong> nicht vorbei. Er hat gerade erst begonnen. Warum diese Einsch\u00e4tzung ernst genommen werden sollte, erkl\u00e4ren wir hier.<\/p>\n\n\n\n

Wintermute bricht den Mythos des \u201eZu sp\u00e4t“: Der Bullenmarkt ist noch jung<\/h2>\n\n\n\n

Wintermute<\/strong>, ein unverzichtbarer Akteur f\u00fcr Liquidit\u00e4t auf den Kryptom\u00e4rkten, hat eine Analyse ver\u00f6ffentlicht, die den aktuellen Markt als noch in der Fr\u00fchphase des Bullenzyklus<\/strong> befindlich einordnet. Eine Aussage, die dem vorherrschenden Sentiment vieler Retail-Trader widerspricht, die bef\u00fcrchten, den Zug verpasst zu haben.<\/p>\n\n\n\n

Die Argumentation des Market Makers st\u00fctzt sich auf mehrere strukturelle Indikatoren. Historisch gesehen dauern Krypto-Bullenzyklen zwischen 12 und 18 Monate nach dem Bitcoin<\/a>-Halving. Da das letzte Halving im April 2024<\/strong> stattfand, l\u00e4ge das Fenster maximaler Performance in diesem Analyserahmen zwischen Ende 2024 und Mitte 2026. Die vorherigen Zyklen (2017, 2020\u20132021) zeigen, dass die explosivsten Kursgewinne h\u00e4ufig in der zweiten H\u00e4lfte des Zyklus<\/strong> auftreten \u2014 lange nachdem die Mehrheit der Investoren zu dem Schluss gekommen ist, der Markt sei \u00fcberbewertet.<\/p>\n\n\n\n

Diese Lesart ist koh\u00e4rent mit den On-Chain-Daten: Die Zufl\u00fcsse zu den Exchanges bleiben moderat, der MVRV-Ratio von Bitcoin<\/strong> hat die historischen \u00dcberhitzungszonen noch nicht erreicht, und die Bitcoin-Dominanz<\/strong> \u2014 derzeit auf erh\u00f6htem Niveau \u2014 geht historisch einer massiven Rotation in Altcoins voraus. All diese Signale zusammen deuten darauf hin, dass der Markt seinen Euphoriepunkt noch nicht erreicht hat.<\/p>\n\n\n\n

\"Bitcoin-Chart<\/figure>\n\n\n\n

XRP, NEAR, ARB: Warum Altcoins trotz g\u00fcnstigem Umfeld stagnieren<\/h2>\n\n\n\n

Wenn der Zyklus noch jung ist, warum stagnieren Token wie XRP<\/strong><\/a>, NEAR<\/strong> oder ARB<\/strong> dann scheinbar ohne Katalysatoren? Die Antwort liegt in der klassischen Mechanik der Kapitalrotation<\/strong> in einer Bull-Market-Phase. In einem ersten Schritt konzentriert sich das Kapital auf Bitcoin<\/strong> \u2014 den liquidesten und risiko\u00e4rmsten Verm\u00f6genswert des Sektors. Erst wenn Bitcoin sich auf hohem Niveau stabilisiert hat, suchen Investoren in Altcoins nach zus\u00e4tzlicher Rendite.<\/p>\n\n\n\n

XRP<\/strong> leidet trotz der teilweisen Beilegung des Rechtsstreits mit der SEC<\/strong> und eines sich entwickelnden \u00d6kosystems rund um XRPL und RWA<\/strong> unter dem Fehlen eines unmittelbaren Katalysators, der einen neuen Breakout ausl\u00f6sen k\u00f6nnte. NEAR Protocol<\/a> wiederum tut sich schwer damit, seine Fortschritte im Bereich KI und Web3-Infrastruktur in nachhaltiges Preismomentum umzuwandeln. ARB (Arbitrum)<\/strong> bleibt durch den Margendruck im Layer-2-\u00d6kosystem belastet, wo der Wettbewerb mit Optimism<\/strong>, Base<\/strong> und zkSync<\/strong> zunimmt.<\/p>\n\n\n\n

Wintermute betont, dass diese Stagnation vor\u00fcbergehend und struktureller Natur<\/strong> ist \u2014 kein Zeichen einer Trendwende. Das Kapital verteilt sich letztlich immer in Altcoins mit hohem Potenzial um, sobald Bitcoin konsolidiert. Die Frage ist also nicht ob die Rotation stattfindet, sondern wann \u2014 und welche Projekte \u00fcber die n\u00f6tigen Fundamentaldaten verf\u00fcgen, um davon zu profitieren.<\/p>\n\n\n\n

Was erfahrene Investoren vor der n\u00e4chsten Beschleunigungsphase beobachten<\/h2>\n\n\n\n

Um die n\u00e4chste Aufw\u00e4rtsbewegung zu antizipieren, verdienen mehrere Schl\u00fcsselmetriken besondere Aufmerksamkeit. Die Bitcoin-Dominanz (BTC.D)<\/strong> ist das zuverl\u00e4ssigste Signal: Eine b\u00e4rische Umkehr dieses Indikators \u2014 typischerweise unter 52\u201354 % \u2014 signalisiert historisch den Beginn der Altseason<\/strong>. Ebenfalls zu beobachten: die Open-Interest-Volumina<\/strong> bei Altcoin-Futures, die den spekulativen Appetit institutioneller und privater Anleger widerspiegeln.<\/p>\n\n\n\n

Auf der fundamentalen Seite werden Projekte, die echte Adoption, wachsende Protokolleinnahmen und starke Narrative<\/strong> (KI, RWA, Layer 2) miteinander verbinden, am besten positioniert sein, um in der n\u00e4chsten Welle zu outperformen. Wintermute betont, dass Selektivit\u00e4t entscheidend sein wird: Nicht alle Altcoins werden gleichm\u00e4\u00dfig von der Rotation profitieren. Token mit geringer Liquidit\u00e4t oder ung\u00fcnstigen Tokenomics<\/strong> (hohe Inflation, bevorstehende massive Vesting-Freigaben) riskieren, selbst mitten im Bull Run zur\u00fcckzubleiben.<\/p>\n\n\n\n

Die Analyse von Wintermute erinnert an eine im Kryptomarkt oft vergessene Wahrheit: Die Angst, etwas zu verpassen (FOMO) und die Angst, zu sp\u00e4t zu kommen, sind die zwei kostspieligsten Biases f\u00fcr jeden Investor.<\/strong> Die Zyklusdaten legen nahe, dass Geduld und analytische Disziplin nach wie vor die wirksamsten Werkzeuge im Umgang mit der allgegenw\u00e4rtigen Volatilit\u00e4t sind.<\/p>\n\n\n\n

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