Tras registrar un ATH espectacular por encima de los 126.000 $<\/strong>, Bitcoin<\/a> ha sufrido un retroceso violento de aproximadamente un 50 %<\/strong>, volviendo a testear la zona estrat\u00e9gica de los 60.000 $ \u2013 70.000 $<\/strong> en este inicio de 2026. Para muchos inversores, este movimiento parece un retorno brutal del bear market.<\/strong> Sin embargo, para los analistas de Bernstein, esta correcci\u00f3n no debe interpretarse como un colapso estructural, sino m\u00e1s bien como una fase de respiro cl\u00e1sica en un ciclo alcista que permanece intacto.<\/p>\n\n\n\n En su \u00faltimo informe, califican la situaci\u00f3n actual como el \u00abworst bear case\u00bb m\u00e1s benigno de la historia de Bitcoin<\/strong>. A diferencia de los anteriores inviernos crypto<\/a> marcados por quiebras sist\u00e9micas (Mt. Gox, FTX) o por un apalancamiento excesivo que provocaba liquidaciones en cascada, la ca\u00edda actual ser\u00eda esencialmente psicol\u00f3gica. Las infraestructuras resisten, ning\u00fan actor importante se ha desplomado y los fundamentos de la red siguen siendo s\u00f3lidos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Bernstein tambi\u00e9n destaca que los ETF Bitcoin al contado<\/strong> funcionan con normalidad y contin\u00faan registrando flujos significativos a pesar de la volatilidad. El mercado simplemente estar\u00eda purgando los excesos especulativos acumulados durante la subida hacia las cimas, sin cuestionar la tesis de inversi\u00f3n a largo plazo sobre el BTC.<\/p>\n\n\n\n