{"id":33897,"date":"2026-10-06T16:23:22","date_gmt":"2026-10-06T16:23:22","guid":{"rendered":"https:\/\/investx.fr\/es\/2026\/10\/06\/wintermute-bull-run-bitcoin-xrp-near-ciclo-alcista\/"},"modified":"2026-10-06T16:23:25","modified_gmt":"2026-10-06T16:23:25","slug":"wintermute-bull-run-bitcoin-xrp-near-ciclo-alcista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investx.fr\/es\/noticias-cripto\/wintermute-bull-run-bitcoin-xrp-near-ciclo-alcista\/","title":{"rendered":"Bitcoin, XRP, NEAR: \u00bfdemasiado tarde para entrar? Wintermute dice que el bull run acaba de empezar"},"content":{"rendered":"\n

El mercado cripto lanza se\u00f1ales contradictorias: Bitcoin<\/strong> consolida, XRP<\/strong> pierde fuelle y varios altcoins de primer nivel parecen haber agotado su impulso. Un caldo de cultivo perfecto para el miedo cl\u00e1sico a llegar tarde.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, Wintermute<\/strong> \u2014 uno de los market makers m\u00e1s influyentes del sector \u2014 acaba de publicar un an\u00e1lisis que rompe radicalmente con ese pesimismo generalizado.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan ellos, el bull cycle<\/strong> no ha terminado. Apenas est\u00e1 comenzando. He aqu\u00ed por qu\u00e9 esta lectura merece tomarse en serio.<\/p>\n\n\n\n

Wintermute rompe el mito del \u00abdemasiado tarde\u00bb: el ciclo alcista es a\u00fan joven<\/h2>\n\n\n\n

Wintermute<\/strong>, actor indispensable en la provisi\u00f3n de liquidez de los mercados cripto, ha publicado un an\u00e1lisis que sit\u00faa el mercado actual en una fase temprana del ciclo alcista<\/strong>. Una afirmaci\u00f3n que va a contracorriente del sentimiento dominante entre muchos traders minoristas, que temen haber perdido el tren.<\/p>\n\n\n\n

El razonamiento del market maker se apoya en varios indicadores estructurales. Hist\u00f3ricamente, los ciclos alcistas cripto duran entre 12 y 18 meses tras el halving de Bitcoin<\/a>. Dado que el \u00faltimo halving tuvo lugar en abril de 2024<\/strong>, la ventana de m\u00e1ximo rendimiento se situar\u00eda entre finales de 2024 y mediados de 2026 seg\u00fan este marco de an\u00e1lisis. Los ciclos anteriores (2017, 2020-2021) demuestran que las ganancias m\u00e1s explosivas suelen producirse en la segunda mitad del ciclo<\/strong>, mucho despu\u00e9s de que la mayor\u00eda de los inversores haya concluido que el mercado estaba sobrevalorado.<\/p>\n\n\n\n

Esta lectura es coherente con los datos on-chain: los flujos hacia los exchanges siguen siendo moderados, el ratio MVRV de Bitcoin<\/strong> a\u00fan no ha alcanzado las zonas de sobrecompra hist\u00f3ricas, y la dominancia de Bitcoin<\/strong> \u2014 actualmente elevada \u2014 suele preceder a una rotaci\u00f3n masiva hacia los altcoins. Se\u00f1ales que, combinadas, sugieren que el mercado todav\u00eda no ha alcanzado su punto de euforia.<\/p>\n\n\n\n

\"Gr\u00e1fico<\/figure>\n\n\n\n

XRP, NEAR, ARB: por qu\u00e9 los altcoins se estancan pese a un contexto favorable<\/h2>\n\n\n\n

Si el ciclo es a\u00fan joven, \u00bfpor qu\u00e9 tokens como XRP<\/strong><\/a>, NEAR<\/strong><\/a> o ARB<\/strong> parecen carecer de catalizadores? La respuesta reside en la mec\u00e1nica cl\u00e1sica de las rotaciones de capital<\/strong> en fase de bull market. En una primera etapa, el capital se concentra en Bitcoin<\/strong> \u2014 el activo m\u00e1s l\u00edquido y menos arriesgado del sector \u2014. Solo una vez que Bitcoin se estabiliza en niveles elevados, los inversores buscan rentabilidad adicional en los altcoins.<\/p>\n\n\n\n

XRP<\/strong>, a pesar de la resoluci\u00f3n parcial de su litigio con la SEC<\/strong> y de un ecosistema en desarrollo en torno al XRPL y los RWA<\/strong>, sufre la ausencia de un catalizador inmediato capaz de desencadenar un nuevo breakout. NEAR Protocol, por su parte, tiene dificultades para convertir sus avances en inteligencia artificial e infraestructura Web3 en un momentum de precio sostenido.<\/a> ARB (Arbitrum)<\/strong> sigue penalizado por la compresi\u00f3n de m\u00e1rgenes en el ecosistema Layer 2, donde la competencia con Optimism<\/strong>, Base<\/strong> y zkSync<\/strong> no deja de intensificarse.<\/p>\n\n\n\n

Wintermute subraya que este estancamiento es temporal y estructural<\/strong>, y no una se\u00f1al de cambio de tendencia. El capital siempre acaba redistribuy\u00e9ndose hacia los altcoins con mayor potencial una vez que Bitcoin consolida. La pregunta, por tanto, no es si la rotaci\u00f3n se producir\u00e1, sino cu\u00e1ndo \u2014 y qu\u00e9 proyectos contar\u00e1n con los fundamentales suficientes para beneficiarse de ella.<\/p>\n\n\n\n

Lo que los inversores avezados vigilan antes de la pr\u00f3xima fase de aceleraci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n

Para anticipar el pr\u00f3ximo movimiento alcista, varias m\u00e9tricas clave merecen una atenci\u00f3n especial. La dominancia de Bitcoin (BTC.D)<\/strong> es la se\u00f1al m\u00e1s fiable: una inversi\u00f3n bajista de este indicador \u2014 t\u00edpicamente por debajo del 52-54 % \u2014 ha se\u00f1alado hist\u00f3ricamente el inicio de la altseason<\/strong>. Tambi\u00e9n conviene vigilar los vol\u00famenes de open interest<\/strong> en futuros de altcoins, que reflejan el apetito especulativo tanto institucional como minorista.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a los fundamentales, los proyectos que combinen adopci\u00f3n real, ingresos de protocolo crecientes y narrativas s\u00f3lidas<\/strong> (IA, RWA, Layer 2) ser\u00e1n los mejor posicionados para superar al mercado en la pr\u00f3xima oleada. Wintermute insiste en que la selectividad ser\u00e1 determinante: no todos los altcoins se beneficiar\u00e1n por igual de la rotaci\u00f3n.<\/a> Los tokens con baja liquidez o tokenomics<\/strong> desfavorables \u2014 alta inflaci\u00f3n, grandes vencimientos de vesting pr\u00f3ximos \u2014 corren el riesgo de quedarse rezagados incluso en pleno bull run.<\/p>\n\n\n\n

El an\u00e1lisis de Wintermute recuerda una verdad que a menudo se olvida en los mercados cripto: el miedo a perderse la subida (FOMO) y el miedo a llegar tarde son los dos sesgos m\u00e1s costosos<\/strong> para cualquier inversor. Los datos de ciclo sugieren que la paciencia y el rigor anal\u00edtico siguen siendo las mejores armas frente a la volatilidad imperante.<\/p>\n\n\n\n

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