Altseason cancelada? Análise profunda e perspetivas de investimento

A tão esperada Altseason pode não acontecer. Descubra a análise de especialistas e o impacto nos seus investimentos em criptomoedas.

Escrito por Simon Dumoulin

Traduzido a 29/01/2026 às 11:57 por Simon Dumoulin

bitcoin coin doré sur fond orange electrique

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Altseason, o fim do mito da rotação de capitais?

É um cenário gravado na mente de todo o investidor crypto: o Bitcoin inicia um rally, a sua dominância sobe e, depois, os lucros são redistribuídos para as capitalizações mais baixas, desencadeando uma Altseason explosiva. No entanto, esta mecânica bem oleada parece estar a falhar.

Numa análise recente que causou grande impacto no X, o especialista Ted Pillows questiona este dogma do mercado. Afirma que as expectativas de uma sobrevalorização das altcoins baseadas nos ciclos anteriores são potencialmente erradas. Segundo ele, a liquidez atual, concentrada no Bitcoin e nos valores refúgio tradicionais, não mostra qualquer sinal de rotação setorial para os ativos de maior risco.

Esta perspetiva bearish para as altcoins baseia-se numa constatação simples: o dinheiro institucional, através dos ETF, permanece confinado ao rei das criptomoedas. Os investidores particulares, motor histórico das altseasons, ainda não estão presentes para sustentar uma subida generalizada.

Altcoin holders will be really disappointed again.

During 2024-25, people expected $BTC gains to move into alts.

But that didn't happen because most new buyers of BTC are institutions who don't play rotation games much.

Now, people are expecting the same with Gold and Silver.…
— Ted (@TedPillows) January 27, 2026

Bitcoin absorve tudo: As altcoins deixadas para trás?

O mercado atravessa uma fase em que a seletividade é brutal. Enquanto o Bitcoin flerta com os seus máximos, a maioria das altcoins tem dificuldade em acompanhar, ou até corrige severamente face ao par BTC. Ted Pillows sublinha que apostar numa recuperação automática poderá ser um erro dispendioso.

Ao contrário dos ciclos de 2017 ou 2021, a correlação entre a boa saúde do Bitcoin e a das altcoins está a desfazer-se. Assistimos a uma fuga para a qualidade onde o BTC atua como um valor refúgio, enquanto os tokens utilitários ou especulativos sofrem de uma falta gritante de volume. Se esta tendência se confirmar, poderemos assistir a uma capitulação lenta dos holders de alts, cansados de esperar por um breakout que não chega.

Se a análise de Pillows se confirmar, a estratégia de diversificação clássica (deter um cabaz de altcoins à espera da sua explosão) poderá revelar-se obsoleta para este ciclo. Os investidores devem agora colocar a questão crucial: o rácio risco/recompensa das altcoins ainda se justifica face à dominação esmagadora do Bitcoin?

Contudo, o mercado crypto permanece imprevisível. Um anúncio macroeconómico favorável ou uma inovação tecnológica importante poderiam ser suficientes para inverter a situação e contrariar os gráficos. Resta saber se os nervos dos investidores aguentarão até lá.

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Simon Dumoulin

Passionné de cryptomonnaies depuis 2019, je décris l’actualité à travers des articles clairs et accessibles. Mon objectif : rendre la crypto compréhensible pour tous, avec des contenus fiables et bien référencés.

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