Para compreender a atual crise de confiança que afeta a Binance, é necessário recuar ao 10 de outubro de 2025, uma data agora tristemente célebre sob o nome de “10/10”. Nesse dia, o mercado sofreu uma das liquidações em cascata mais brutais da sua história, eliminando mais de 19 mil milhões de dólares de posições com efeito de alavancagem. A queda foi vertiginosa, com o Bitcoin a despencar 12,5% e a arrastar consigo uma perda de liquidez da qual o mercado ainda luta para se recuperar.
As acusações rapidamente se dirigiram à Binance e ao seu fundador, Changpeng “CZ” Zhao. Os críticos apontaram falhas técnicas na plataforma – bugs de interface, atrasos nas transferências e livros de ordens defeituosos – que teriam amplificado o pânico e transformado uma correção num verdadeiro crash. Para uma parte da comunidade, o veredicto é inequívoco: “CZ matou a crypto no 10/10”.
A Binance, por sua vez, sempre negou qualquer responsabilidade major. A exchange admitiu “pequenos soluços técnicos” face a um volume extremo, mas atribuiu a causa principal a fatores macroeconómicos e a um mercado sobre-alavancado. Para acalmar os ânimos, a plataforma compensou os utilizadores afetados no valor de várias centenas de milhões de dólares, mas a dúvida instalou-se de forma duradoura.
Da crise de confiança ao pânico: Um ar de déjà-vu com a FTX
O incidente desta semana deitou lenha na fogueira. Uma interrupção dos levantamentos de cerca de vinte minutos foi suficiente para desencadear pânico nas redes sociais, recordando dolorosamente os últimos dias da FTX. Um tweet viral chegou mesmo a afirmar que 8,5% das reservas de stablecoins da exchange tinham sido esgotadas.
Binance is currently operating under crisis level PR mode to gain back the trust of users, but it might be too late 👇
First, CZ told us small accounts are being paid by his competitors to fud him and Binance (just like SBF did before the bank run on FTX).
A comparação com o colapso da FTX em novembro de 2022 é impressionante e inquietante. Os paralelos são numerosos: problemas técnicos que semeiam a dúvida, uma comunicação de crise que luta para convencer, e um fundador carismático que. Tal como Sam Bankman-Fried no seu tempo, acusa os seus concorrentes de espalhar “FUD”.
Figuras respeitadas do ecossistema, que tinham apoiado a Binance durante anos, anunciam publicamente a sua saída, declarando: “Quando as pessoas mais inteligentes da sala começam a reduzir a sua exposição, eu presto atenção”.
Será que a Binance está realmente insolvente e os fundos estão mesmo a abandonar o barco?
Face ao pânico, a Binance tenta tranquilizar. A plataforma destaca o seu sistema de Prova de Reservas (Proof-of-Reserves), que, no final de 2025, mostrava que os 162,8 mil milhões de dólares de ativos dos utilizadores estavam integralmente garantidos. Num gesto forte para restaurar a confiança, a exchange anunciou também a conversão do seu fundo de seguro SAFU, dotado de mil milhões de dólares, em Bitcoin.
Por enquanto, os dados on-chain mostram que o pânico é certamente desmesurado. De facto, como indica a CryptoQuant, apenas 600 milhões de dólares (0,3% dos ativos totais) saíram da Binance. O suficiente para tranquilizar e moderar as acusações.
Contudo, estas garantias não são suficientes para acalmar todos os receios. A opacidade em torno do incidente de 10/10 e os problemas recentes alimentam a desconfiança.
Charles Ledoux é um especialista em Bitcoin e nas novas tecnologias blockchain. Formado pela Crypto Academy, é também minerador de Bitcoin há mais de um ano.
Escreveu inúmeras masterclasses para educar os recém-chegados à indústria e mais de 2000 artigos. Agora, deseja transmitir a sua paixão pelo mundo cripto através dos seus artigos para a InvestX.
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