O Bitcoin ultrapassa os 92.000 dólares com os mercados asiáticos em alta, mas sinais técnicos preocupantes surgem. Mais de 220 milhões de dólares em liquidações e falta de compradores geram incertezas. Os traders asiáticos enfrentam um ambiente volátil, com os ETFs americanos como suporte temporário.
A progressão do Bitcoin acima dos 92 000 $ na sexta-feira de manhã durante a sessão asiática pode parecer encorajadora à primeira vista, com um ganho de 2,4% em 24 horas. Mas o diabo esconde-se nos detalhes do posicionamento. Mais de 220 milhões de dólares de posições longas com alavancagem foram liquidadas, um número que ilustra perfeitamente a vulnerabilidade atual do mercado cripto.
Samer Hasn, analista principal na XS.com, sublinha um ponto crucial: o mercado continua a carecer de compradores convictos dispostos a sustentar o preço durante as correções. Esta dinâmica cria uma situação paradoxal em que o Bitcoin progride tecnicamente, mas sem a estrutura de suporte necessária para validar uma verdadeira inversão de tendência altista. Os traders com alavancagem são literalmente varridos em vez de duplicarem as suas posições, um padrão típico de fases de distribuição e não de acumulação.
Esta evacuação da alavancagem especulativa deixa o mercado num estado errático, mesmo quando o sentimento de risco global melhora como atualmente. As altcoins acompanham com ganhos modestos: Ethereum a 3 248 $ (+0,7%), XRP a 2,04 $ (+1,6%), e uma capitalização total do mercado cripto a atingir 3,23 biliões de dólares (+1,9%). Estes números refletem mais um ressalto técnico do que um movimento de convicção.
Um elemento positivo emerge, contudo, do lado dos ETF Bitcoin spot americanos. Segundo os dados da SoSo Value, mais de 223 milhões de dólares de entradas líquidas foram registadas na quinta-feira, o valor mais elevado em vinte dias. Esta injeção de capital institucional poderia teoricamente servir de catalisador altista, mas o contexto atual convida à prudência.
Estes fluxos poderão refletir mais reposicionamento tático de curto prazo em vez de procura institucional duradoura. Num ambiente onde os mercados acionistas permanecem voláteis e onde as grandes capitalizações tecnológicas mostram sinais de fraqueza, estas entradas de capitais podem inverter-se rapidamente. A queda de 13% da Oracle na sessão noturna, provocada por previsões dececionantes apesar de investimentos maciços em IA, ilustra perfeitamente este nervosismo setorial.
Os analistas da Bitfinex identificam várias variáveis-chave para os próximos movimentos: os sinais da Fed, as reações do mercado obrigacionista, a persistência dos fluxos de ETF e, nomeadamente, o comportamento do rácio ETH/BTC. Este último ponto é particularmente interessante: a progressão constante do ETH/BTC, mesmo com taxas de rede Ethereum relativamente baixas, sugere um retorno progressivo do capital para a narrativa de longo prazo do Ethereum. Esta rotação serve de indicador avançado do apetite pelo risco no ecossistema cripto.
O contexto macroeconómico global permanece o principal motor para os ativos de risco como o Bitcoin. A Reserva Federal confirmou esta semana um terceiro corte consecutivo das taxas ao adotar um tom menos agressivo do que se temia. Esta postura dovish impulsionou o índice MSCI All Country World para um novo recorde e fez o dólar cair para um mínimo de dois meses em torno de 98,30.
Os contratos futuros sobre as fed funds indicam agora uma probabilidade de 75,6% de que a Fed mantenha as taxas na sua reunião de 28 de janeiro, contra 73,9% na véspera. O mercado continua a prever dois cortes em 2025, mesmo que as projeções oficiais da Fed prevejam apenas um. Esta divergência entre as antecipações do mercado e a orientação do banco central cria uma zona de incerteza que pode gerar volatilidade.
Do lado das ações asiáticas, o Nikkei 225 de Tóquio tem um desempenho superior com um ganho de aproximadamente 1%, impulsionado nomeadamente pelo salto de 6% do SoftBank Group após rumores de aquisição da Switch Inc, um ator importante nos centros de dados.
Esta temática da infraestrutura de IA continua a atrair capitais, criando um efeito de contágio positivo nas criptomoedas posicionadas nesta narrativa. Contudo, os futuros americanos mostram uma prudência marcada, com os contratos Nasdaq em recuo de 0,2%, refletindo as preocupações setoriais sobre a rentabilidade real dos investimentos maciços em inteligência artificial.
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Charles Ledoux é um especialista em Bitcoin e nas novas tecnologias blockchain. Formado pela Crypto Academy, é também minerador de Bitcoin há mais de um ano.
Escreveu inúmeras masterclasses para educar os recém-chegados à indústria e mais de 2000 artigos. Agora, deseja transmitir a sua paixão pelo mundo cripto através dos seus artigos para a InvestX.
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