Wall Street lança ETF Dogecoin da Grayscale no NYSE Arca, mas sem sucesso. O apetite institucional por criptomoedas meméticas parece sobrevalorizado, com o mercado a perder cerca de 2 mil milhões de dólares por semana. O lançamento do GDOG revela-se um sinal brutal.
O ticker G Dogecoin parecia ativo nos ecrãs, mas a infraestrutura subjacente contava uma história muito menos brilhante. Segundo a SoSoValue, o fundo registou aproximadamente 1,41 milhões de dólares de volume de trading secundário, um valor irrisório comparado às previsões. Eric Balchunas, analista da Bloomberg Intelligence, tinha estimado um volume de 12 milhões de dólares para o primeiro dia, o que significa que o resultado real falhou o objetivo em cerca de 90%.
O verdadeiro alerta vermelho provém dos dados de fluxo : Zero criação líquida após o primeiro dia. Na estrutura de mercado dos ETF, esta distinção é fundamental. O volume de trading representa ações existentes que mudam de mãos entre market makers e especuladores, enquanto as criações representam capital novo que entra efetivamente no fundo através dos Participantes Autorizados.
Um dia de criação nula significa que nenhum dinheiro institucional novo entrou no ecossistema apesar da aprovação regulamentar. Os traders simplesmente jogaram com as unidades existentes, praticando o que a indústria chama de “turismo de ticker“, sem compromisso de capital real. Esta realidade revela uma crise de confiança para uma classe de ativos confrontada com um problema massivo de sobreoferta.
O contraste com os lançamentos recentes é gritante: o ETF Bitwise Solana Staking (BSOL) atraiu perto de 200 milhões de dólares numa semana graças a uma utilidade genuína de rendimentos de staking difíceis de aceder para investidores tradicionais. Inversamente, o GDOG oferece apenas uma exposição básica ao sentimento social, sem rendimento nem vantagem institucional. Sendo o Dogecoin já facilmente acessível em todas as grandes plataformas, a proposta de valor do GDOG torna-se praticamente inexistente. Além disso, encapsular uma meme coin introduz riscos estruturais, nomeadamente uma forte sensibilidade aos movimentos de mercado e aos tweets de Elon Musk.
Este fracasso não é isolado: ilustra uma estratégia preocupante de “canhão de esparguete”, onde os emissores lançam ETF em massa para ver quais irão sobreviver. O pipeline prevê cinco ETF cripto spot em seis dias, seguidos de mais de 100 novos ETF nos próximos seis meses. Num contexto em que os produtos de investimento cripto já registam 1,94 mil milhões de dólares de saídas líquidas. Entretanto, o mercado capitula : Bitcoin mergulha para 80 553 $ e Solana sofre retiradas massivas. Lançar um produto de alta volatilidade neste clima é arriscado, lançar uma centena é perigoso a nível sistémico.
Se um ativo tão culturalmente dominante como o Dogecoin não atrai influxos institucionais, as perspetivas para a “cauda longa” de ETF mono-token escurecem. O mercado arrisca ficar saturado com ETF zombie de baixo AUM, complicando o trabalho dos market makers, alargando os spreads e aumentando os erros de tracking. Uma fragmentação excessiva da liquidez poderá assim criar um verdadeiro pesadelo operacional durante os próximos períodos de volatilidade cripto.
A sua segurança não espera. Aproveite os descontos exclusivos Ledger e coloque os seus ativos em segurança com a carteira mais fiável do mercado.
Sobre o mesmo assunto :
Passionné de cryptomonnaies depuis 2019, je décris l’actualité à travers des articles clairs et accessibles. Mon objectif : rendre la crypto compréhensible pour tous, avec des contenus fiables et bien référencés.
AVISO DE ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE
Este artigo é publicado apenas para fins informativos e não deve ser considerado como aconselhamento de investimento. A negociação de criptomoedas envolve riscos, e é importante não investir mais do que o que pode perder.
O InvestX não é responsável pela qualidade dos produtos ou serviços apresentados nesta página e não poderá ser responsabilizado, direta ou indiretamente, por qualquer dano ou perda causado pelo uso de um bem ou serviço destacado neste artigo. Os investimentos em criptoativos são, por natureza, arriscados, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão e investir apenas dentro dos seus limites financeiros. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento.
Atenção aos riscos : Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, incluindo o risco de perder total ou parcialmente o seu investimento, e pode não ser adequado para todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulamentares ou políticos. A negociação com margem aumenta os riscos financeiros.
Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um risco elevado de perda rápida de fundos devido ao efeito de alavancagem. Entre 74% e 89% das contas de investidores particulares perdem dinheiro ao negociar CFDs. Deve determinar se compreende o funcionamento dos CFDs e se pode arcar com o elevado risco de perder os seus fundos.
Antes de decidir negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, deve estar completamente informado sobre os riscos e as taxas associadas às transações nos mercados financeiros, avaliar cuidadosamente os seus objetivos de investimento, o seu nível de experiência e a sua tolerância ao risco, e consultar profissionais se necessário. O InvestX.pt e a aplicação InvestX podem fornecer comentários gerais que não constituem aconselhamento de investimento e não devem ser interpretados como tal. Consulte um consultor financeiro independente para quaisquer dúvidas. O InvestX.pt não assume qualquer responsabilidade por erros, investimentos inadequados, imprecisões ou omissões e não garante a exatidão ou a completude das informações, textos, gráficos, links ou outros elementos contidos neste documento.
Alguns dos parceiros apresentados neste site podem não estar regulados no seu país. É da sua responsabilidade verificar a conformidade desses serviços com a regulamentação local antes de os utilizar.
