Ethereum: A queda para os 1300$ é inevitável? Análise e perspetivas

Ethereum: Um alívio temporário após o crash?

Após uma semana negra que viu o preço do Ethereum despencar quase 43% em nove dias, tocando um mínimo preocupante em torno dos 1 750 $, a segunda criptomoeda do mercado tenta recuperar. Atualmente, o ETH é negociado numa zona entre os 2 100 $ e 2 000 $, beneficiando de uma correlação positiva com o Bitcoin e da recuperação dos mercados acionistas americanos (S&P 500).

Esta recuperação de mais de 15% desde os mínimos oferece uma lufada de ar fresco aos investidores, mas a prudência mantém-se. O movimento atual assemelha-se mais a uma reação técnica numa zona de suporte major do que a uma verdadeira inversão de tendência orgânica. Para validar uma recuperação duradoura, os compradores terão de defender este nível com volume, o que ainda não está garantido nesta fase.

Os traders mantêm-se cautelosos: O que dizem os derivados

Apesar da subida do preço à vista (spot), o mercado de produtos derivados exibe um sentimento decididamente bearish. A análise dos contratos futuros (futures) mostra que o prémio (o spread entre o preço futuro e o preço spot) estagna em torno dos 3%. Normalmente, um mercado saudável e neutro evolui com um prémio de 5% a 10%. Este valor inferior a 5% indica que os traders institucionais hesitam em apostar numa subida duradoura e cobrem-se contra um risco de descida adicional.

Além disso, os fundamentos da rede Ethereum pesam no moral dos investidores. A inflação da oferta de ETH subiu para 0,8% em ritmo anualizado nos últimos 30 dias, prejudicando a narrativa “ultra sound money” deflacionista. Com uma atividade on-chain que abranda e taxas de transação em queda, o mecanismo de “burn” já não é suficiente para compensar as novas emissões, acrescentando uma pressão vendedora estrutural.

Cenários: Os 1300 $ são inevitáveis?

Do ponto de vista técnico, o Ethereum encontra-se numa encruzilhada. Para os touros (bulls), o objetivo imediato é transformar a zona dos 2000 $ num suporte sólido para visar depois a próxima resistência nos 2 300 $. Um breakout confirmado acima deste nível poderia invalidar a tese baixista a curto prazo e atrair novos capitais.

Pelo contrário, se a rejeição se confirmar abaixo dos 2 150 $, o risco de um regresso ao suporte dos 1 750 $ é elevado. Uma quebra deste nível-chave abriria a porta a uma correção mais profunda, potencialmente até ao order block nos 1280$.

Esta zona de procura major e uma liquidação por baixo de uma trendline altista em HTF ofereceriam um cenário ideal para uma inversão altista do ETH. Com efeito, isto permitiria aliviar o ETH dos longs tardios sob a trendline e atrair a smart money.

Enquanto o mercado tenta estabilizar-se, a questão crucial para os próximos dias é a da participação institucional. Sem um regresso franco da confiança nos mercados derivados e um aumento da atividade da rede, esta recuperação poderá ser apenas uma oportunidade de saída para as “baleias” presas mais acima.

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