Japão endividado ao máximo: Como o Bitcoin pode beneficiar?

122 000 biliões de Ienes: A aposta arriscada de Tóquio

Este 20 de fevereiro marca um ponto de viragem decisivo na política monetária japonesa. O governo da Primeira-ministra Sanae Takaichi submeteu oficialmente ao parlamento três grandes projetos de lei orçamentais. O plano é audacioso: reduções fiscais simultâneas combinadas com gastos recorde, tudo financiado por um défice massivo. O orçamento de 2026 atinge assim o montante vertiginoso de 122,3 biliões de ienes (cerca de 793 mil milhões de dólares).

Para os analistas macroeconómicos, é um sinal claro: o Japão escolhe a fuga para a frente monetária. Ao inundar o mercado de liquidez para sustentar o seu crescimento, Tóquio enfraquece mecanicamente o valor intrínseco da sua moeda. No jargão financeiro, chama-se a isto uma desvalorização competitiva, mas para o poupador comum, isto assemelha-se sobretudo a uma perda de poder de compra programada.

Esta injeção massiva de liquidez lembra as políticas agressivas dos bancos centrais ocidentais pós-Covid. Ora, a história recente provou-nos: quando a máquina de imprimir dinheiro aquece, os ativos com oferta limitada como a Bitcoin tendem a ter um desempenho superior. O mercado já antecipa uma pressão baixista sobre o Iene, o que poderá criar um efeito de vasos comunicantes para os ativos digitais.

Bitcoin: O ativo de refúgio face à queda do Iene?

Porque devem os traders de Bitcoin vigiar Tóquio como leite ao lume? A resposta resume-se numa palavra: correlação. Historicamente, a Bitcoin tem frequentemente funcionado como uma cobertura (hedge) contra as moedas fiduciárias em perda de velocidade. Se o Iene descer face ao Dólar e às outras divisas principais na sequência deste anúncio, o par BTC/JPY poderá conhecer um rally espetacular.

Os investidores japoneses, vendo a sua moeda nacional depreciar-se, poderão precipitar-se para a Bitcoin para preservar o seu capital, aumentando assim a pressão compradora. Já observámos este fenómeno no passado: quando a confiança na moeda fiat se desmorona, a Bitcoin retoma o seu papel de ouro digital. É uma configuração técnica ideal para um breakout acima das resistências atuais.

Além disso, esta política de “dívida ilimitada” reforça a narrativa fundamental da Bitcoin: uma moeda descentralizada, incensurável e, sobretudo, cuja emissão é matematicamente limitada. Face a um governo que escolhe a inflação da massa monetária, a Bitcoin surge mais do que nunca como o ativo antifrágil por excelência. As baleias poderão bem aproveitar esta divergência macroeconómica para acumular massivamente. Segundo Jeff Park, entramos numa “era de guerra para obter Bitcoin”.

Devemos esperar um novo ATH da Bitcoin esta semana?

A situação no Japão poderá ser a faísca que o mercado esperava para sair da sua letargia. Se a reação dos mercados asiáticos for tão volátil quanto previsto, poderemos assistir a um aumento rápido da volatilidade em todo o mercado crypto. Os traders devem, contudo, manter-se prudentes: uma intervenção surpresa do Banco do Japão (BoJ) para apoiar o Iene poderá provocar um flash crash temporário.

Não obstante, a tendência de fundo parece claramente altista. Com tal afluxo de liquidez no sistema financeiro japonês, uma parte destes capitais acabará inevitavelmente por se derramar nos ativos de risco. A questão já não é bem saber se a Bitcoin vai reagir, mas com que amplitude. Os indicadores on-chain já mostram alguma agitação: será este o início de um bull run alimentado pela dívida soberana?

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