Queda da Luna e manipulação do Bitcoin: O escândalo Jane Street explicado

A “Manipulação das 10h” e o colapso de Terra/Luna

No centro do caso encontra-se uma prática apelidada de “manipulação das 10h” (ou “10am dump”). Durante meses, os traders observaram uma pressão vendedora anormalmente elevada e recorrente sobre o Bitcoin, precisamente às 10h da manhã, hora de Nova Iorque.

As suspeitas voltaram-se rapidamente para grandes players institucionais, e o nome da Jane Street começou a circular com insistência. A teoria é simples: ao vender massivamente numa hora precisa, é possível fazer baixar artificialmente o preço para depois recomprar a um custo menor, uma prática equiparável a abuso de informação privilegiada se for baseada em informações não públicas.

A ligação com o colapso de Terra/Luna, que fez evaporar 40 mil milhões de dólares em poucos dias em maio de 2022, é ainda mais preocupante. Segundo uma queixa apresentada em fevereiro de 2026 pelo administrador da falência da Terraform Labs, a Jane Street teria usado informações confidenciais para antecipar e acelerar a queda da UST, a stablecoin algorítmica do ecossistema. A queixa detalha como, poucos minutos depois de a Terraform Labs ter discretamente retirado 150 milhões de dólares de liquidez da UST, uma carteira ligada à Jane Street teria vendido 85 milhões de dólares em UST, desencadeando o pânico e o desacoplamento fatal da stablecoin.

O impacto no Bitcoin e a reação do mercado

O anúncio do processo contra a Jane Street teve um efeito inesperado e espetacular no mercado. No mesmo dia em que o caso foi tornado público, a famosa “manipulação das 10h” não aconteceu. Em vez da descida habitual, o Bitcoin registou uma forte subida, chegando aos 66 200$. Para muitos observadores, esta correlação está longe de ser uma coincidência. A paragem súbita das vendas massivas às 10h, aliada à notícia do processo, foi interpretada como uma confirmação das suspeitas que recaíam sobre a Jane Street.

O caso Jane Street, se as alegações forem confirmadas, poderá ter consequências profundas e duradouras no ecossistema das criptomoedas. Põe em evidência a necessidade de uma regulamentação mais rigorosa para proteger os investidores contra as manipulações de mercado e o abuso de informação privilegiada.

Enquanto a Jane Street nega as acusações, qualificando a queixa de “desesperada e sem fundamento”, a reação do mercado parece indicar que a comunidade cripto já tem a sua opinião. O impacto a longo prazo na confiança no Bitcoin e noutras criptomoedas dependerá da forma como este caso for resolvido e das medidas que forem tomadas para prevenir tais práticas no futuro.

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