A taxa de variação do petróleo aproxima-se dos 100 %: Um sinal de alerta massivo
O indicador é tão desconhecido quanto implacável. A taxa de variação (ROC) a 12 meses do petróleo bruto situa-se atualmente nos 91 %, a apenas nove pequenos pontos do limiar crítico dos 100 %. Segundo o analista e trader Jack Prandelli, sempre que esta métrica ultrapassou este nível fatídico ao longo dos últimos quarenta anos, seguiu-se um crash bolsista.
Every major market crash since 1987 was preceded by one signal.
Oil's 12 month rate of change hitting 100%. We're at 91% right now.
Este padrão verificou-se em cinco ocasiões: durante o crash de 1987, o choque de 1990, o rebentamento da bolha dot-com, a crise financeira de 2008 e, mais recentemente, durante o bear market de 2022. Hoje, com o encerramento do estreito de Ormuz e a escalada do conflito no Médio Oriente, os preços do ouro negro disparam, ameaçando pulverizar este teto de vidro e desencadear uma onda de choque nos mercados financeiros.
A atual situação macroeconómica deixa pouco espaço para o otimismo. Larry Fink, o CEO da BlackRock, alertou recentemente que um barril a aproximar-se dos 150 dólares mergulharia inevitavelmente o mundo numa recessão global. Tal escalada dos custos energéticos destrói a procura, asfixia as economias e leva os investidores a fugir massivamente dos ativos de risco.
Qual o impacto para a Bitcoin e para as altcoins perante esta ameaça?
Para o mercado das criptomoedas, uma explosão dos preços do petróleo é tradicionalmente um sinal bearish. Uma energia mais cara alimenta mecanicamente a inflação, forçando a Reserva Federal norte-americana (Fed) a manter as taxas de juro elevadas durante mais tempo do que o previsto. As esperanças de uma flexibilização monetária afastam-se, secando a liquidez de que o mercado cripto necessita desesperadamente para iniciar um verdadeiro bull run.
Neste contexto tenso, a Bitcoin (BTC) encontra-se numa encruzilhada. Se alguns investidores esperam vê-la atuar como um ativo de refúgio face à instabilidade geopolítica, a correlação histórica das criptos com as ações tecnológicas faz temer uma retração severa. Se o mercado tradicional capitular sob o peso da recessão, as criptomoedas poderão sofrer uma pressão vendedora massiva, arrastando as altcoins para uma queda vertiginosa. Ou, num cenário mais otimista, a Bitcoin poderá ainda consolidar abaixo dos 80 000 $ durante vários meses, provavelmente até ao final do ano.
No entanto, o mercado cripto é conhecido pelas suas reviravoltas inesperadas. Uma adoção institucional crescente ou uma perda de confiança generalizada nas moedas fiduciárias poderá provocar um breakout altista surpresa. No ano passado, foi em abril que a Bitcoin conheceu a sua inversão de tendência.
Poderá o mercado cripto sobreviver a um novo choque petrolífero?
A história mostra-nos que os mercados financeiros acabam sempre por ceder perante uma crise energética de grande dimensão. Com a taxa de variação do petróleo a roçar a zona vermelha, a probabilidade de uma correção global nunca foi tão elevada desde 2022. Os investidores navegam à vista, divididos entre o medo de um colapso iminente e a esperança de um rally de última hora.
Segundo o analista NoLimit, a segunda vaga de queda dos mercados aproxima-se. De facto, este apresenta um histórico do CAPE das ações que apela à prudência. O CAPE mede o quão caras estão as ações em relação aos lucros médios dos últimos 10 anos (ajustados à inflação). A ~40x hoje, encontramo-nos numa zona extremamente elevada, perto do pico da bolha da internet de 2000 e acima da maioria dos outros crashes históricos.
Esta escalada do ouro negro, em alta de mais de 80 % desde o início do ano, atua assim como um verdadeiro choque inflacionista: reforça o dólar, adia a perspetiva de cortes nas taxas de juro por parte da Fed e pesa sobre a liquidez global, colocando os ativos de risco em dificuldade.
A questão já não é saber se o petróleo vai impactar a economia, mas sim como os capitais se irão realocar durante a tempestade. Conseguirá a Bitcoin impor-se como o derradeiro ouro digital, ou sofrerá o mesmo destino que as ações tradicionais? Face a esta incerteza enorme, será o momento de garantir lucros ou de acumular agressivamente em antecipação ao próximo ciclo?
Charles Ledoux é um especialista em Bitcoin e nas novas tecnologias blockchain. Formado pela Crypto Academy, é também minerador de Bitcoin há mais de um ano.
Escreveu inúmeras masterclasses para educar os recém-chegados à indústria e mais de 2000 artigos. Agora, deseja transmitir a sua paixão pelo mundo cripto através dos seus artigos para a InvestX.
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