O mercado cripto atravessa uma fase de turbul\u00eancias macroecon\u00f3micas que poucos investidores tinham antecipado com esta intensidade. Dois fatores ex\u00f3genos dominam atualmente a leitura dos pre\u00e7os: a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco do Jap\u00e3o (BoJ)<\/strong> e a escalada militar no Estreito de Ormuz<\/strong>. Combinados, criam um ambiente de avers\u00e3o ao risco que pesa sobre o conjunto dos ativos especulativos, com a Bitcoin \u00e0 cabe\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n Para os investidores que desejam compreender as criptomoedas e a sua sensibilidade \u00e0s condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas, este momento de mercado \u00e9 particularmente instrutivo.<\/p>\n\n\n\n O Banco do Jap\u00e3o manteve a sua taxa diretora em 0,75 %<\/strong> durante a sua reuni\u00e3o de mar\u00e7o de 2026. Mas os sinais enviados pelo governador Kazuo Ueda est\u00e3o longe de ser inofensivos. Os traders antecipavam uma probabilidade de 69 %<\/strong> de um aumento das taxas na reuni\u00e3o de 28 de abril<\/strong>, segundo os dados da Bloomberg. Um membro do comit\u00e9 de pol\u00edtica apelou mesmo explicitamente a um aperto mais forte em resposta ao impacto inflacionista do conflito no M\u00e9dio Oriente na sociedade japonesa.<\/p>\n\n\n\n Para compreender por que raz\u00e3o T\u00f3quio interessa tanto aos traders de criptomoedas, \u00e9 preciso recuar ao mecanismo do carry trade do iene<\/strong>. H\u00e1 anos que capitais emprestados a taxas quase nulas no Jap\u00e3o s\u00e3o reinvestidos em ativos de maior rendimento, incluindo as criptomoedas. Um BoJ acomodat\u00edcio mant\u00e9m o iene fraco, em torno de 160 face ao d\u00f3lar<\/strong>. O que preserva o financiamento barato de posi\u00e7\u00f5es longas em Bitcoin atrav\u00e9s dos mercados de contratos de futuros perp\u00e9tuos. Inverter esta torneira, mesmo que parcialmente, provoca liquida\u00e7\u00f5es for\u00e7adas em todos os ativos de risco.<\/p>\n\n\n\n Durante o aumento de 25 pontos base<\/strong> decidido em janeiro de 2026, a Bitcoin<\/a> tinha ca\u00eddo quase 3 %<\/strong> nas horas seguintes ao an\u00fancio. O Bank of America adverte que um novo aumento para 1 %<\/strong> poder\u00e1 gerar uma press\u00e3o de baixa de 4 a 5 %<\/strong> adicionais. Trazendo potencialmente a BTC para a zona dos 60 000 $<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n