Por detr\u00e1s da postura de um investidor experiente, esconde-se uma tese macro cada vez mais partilhada: a incapacidade estrutural dos Estados em controlar as suas despesas seria, paradoxalmente, o melhor argumento para deter BTC<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n O diagn\u00f3stico \u00e9 brutal. Segundo os dados partilhados pelo estratega de mercado Charlie Bilello<\/strong>, os Estados Unidos<\/strong> arrecadaram 334 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares<\/strong> em receitas federais em julho, para despesas que atingiram 766 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares<\/strong>. O d\u00e9fice mensal ficou assim em 432 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares<\/strong> \u2014 um n\u00edvel que o pr\u00f3prio Novogratz qualifica de \u00abaterrorizante\u00bb.<\/p>\n\n\n\n O CEO da Galaxy Digital<\/strong> n\u00e3o se limita a comentar os n\u00fameros: aponta diretamente os respons\u00e1veis. Um Congresso<\/strong> incapaz de dizer n\u00e3o \u00e0s despesas, conflitos armados que agravam a fatura, e um objetivo or\u00e7amental \u2014 o famoso plano 3-3-3<\/strong> do secret\u00e1rio do Tesouro Scott Bessent<\/strong> \u2014 que permanece fora de alcance. \u00abInfelizmente, nem sequer estamos perto disso\u00bb, escreve ele no X.<\/p>\n\n\n\n Novogratz vai mais longe ao estabelecer uma liga\u00e7\u00e3o direta entre esta explos\u00e3o da d\u00edvida<\/strong> e a infla\u00e7\u00e3o<\/a><\/strong> persistente observada em in\u00fameros setores ao longo da \u00faltima d\u00e9cada. Para ele, os eleitores v\u00e3o cobrar essa fatura aos incumbentes nas pr\u00f3ximas elei\u00e7\u00f5es intercalares \u2014 independentemente do seu campo pol\u00edtico.<\/p>\n\n\n\n \u00c9 aqui que a convic\u00e7\u00e3o de Novogratz ganha todo o seu sentido. Num ambiente em que o sentimento de mercado<\/strong> cripto permanece ap\u00e1tico e em que a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o<\/strong> do Bitcoin<\/strong> rondava os 63 416 d\u00f3lares<\/strong> no momento da publica\u00e7\u00e3o, o CEO da Galaxy Digital<\/strong> mant\u00e9m uma vis\u00e3o de longo prazo inabal\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n \u00ab\u00c9 a incapacidade dos governos em gerir o seu v\u00edcio nas despesas que me mant\u00e9m otimista no BTC<\/strong>, mesmo num ano em que a energia no espa\u00e7o cripto \u00e9 fraca\u00bb, explica. Uma formula\u00e7\u00e3o que resume na perfei\u00e7\u00e3o a tese: o Bitcoin<\/strong> n\u00e3o \u00e9 uma aposta no crescimento, \u00e9 uma cobertura contra a deprecia\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria<\/strong> orquestrada por Estados sobreendividados.<\/p>\n\n\n\n Esta leitura alinha-se com a de muitos analistas macro que acompanham de perto os sinais do mercado obrigacionista americano<\/a><\/strong>. O pr\u00f3prio Novogratz avisa: \u00abA determinada altura, o mercado obrigacionista vai impor disciplina or\u00e7amental.\u00bb Um cen\u00e1rio de crise da d\u00edvida soberana<\/strong> que, historicamente, sempre beneficiou os ativos com oferta limitada \u2014 e o Bitcoin<\/strong>, com o seu limite de 21 milh\u00f5es de unidades<\/strong>, \u00e9 o arqu\u00e9tipo dessa categoria.<\/p>\n\n\n\n432 mil milh\u00f5es de d\u00e9fice num \u00fanico m\u00eas: os n\u00fameros que preocupam Novogratz<\/h2>\n\n\n\n
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<\/figure>\n\n\n\nA tese macro de Novogratz: Bitcoin como baluarte contra o v\u00edcio nas despesas<\/h2>\n\n\n\n