{"id":124047,"date":"2026-10-06T17:17:11","date_gmt":"2026-10-06T16:17:11","guid":{"rendered":"https:\/\/investx.fr\/pt\/uncategorized\/wintermute-bull-run-bitcoin-xrp-near-ciclo-alta\/"},"modified":"2026-10-06T17:17:15","modified_gmt":"2026-10-06T16:17:15","slug":"wintermute-bull-run-bitcoin-xrp-near-ciclo-alta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investx.fr\/pt\/noticias-cripto\/wintermute-bull-run-bitcoin-xrp-near-ciclo-alta\/","title":{"rendered":"Bitcoin, XRP, NEAR: j\u00e1 \u00e9 tarde demais para entrar? A Wintermute diz que o bull run est\u00e1 apenas a come\u00e7ar"},"content":{"rendered":"\n

O mercado cripto est\u00e1 a enviar sinais contradit\u00f3rios: o Bitcoin<\/strong> consolida, o XRP<\/strong> perde momentum e v\u00e1rios altcoins de refer\u00eancia parecem ter esgotado o f\u00f4lego. O suficiente para alimentar o receio cl\u00e1ssico de ter chegado tarde demais.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, a Wintermute<\/strong> \u2014 um dos market makers mais influentes da ind\u00fastria \u2014 acaba de publicar uma an\u00e1lise que contraria radicalmente este sentimento de pessimismo generalizado.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a empresa, o bull cycle<\/strong> n\u00e3o terminou. Est\u00e1 apenas a come\u00e7ar. Eis por que raz\u00e3o esta leitura merece ser levada a s\u00e9rio.<\/p>\n\n\n\n

A Wintermute desfaz o mito do \u00abtarde demais\u00bb: o ciclo de alta ainda \u00e9 jovem<\/h2>\n\n\n\n

A Wintermute<\/strong>, um actor incontorn\u00e1vel da liquidez nos mercados cripto, publicou uma an\u00e1lise que posiciona o mercado actual como estando ainda numa fase inicial do ciclo de alta<\/a><\/strong>. Uma afirma\u00e7\u00e3o que vai contra a corrente do sentimento dominante entre muitos traders de retalho, que temem ter perdido o comboio.<\/p>\n\n\n\n

O racioc\u00ednio do market maker assenta em v\u00e1rios indicadores estruturais. Historicamente, os ciclos de alta cripto duram entre 12 e 18 meses ap\u00f3s o halving do Bitcoin. Tendo o \u00faltimo halving ocorrido em abril de 2024<\/strong>, a janela de desempenho m\u00e1ximo situar-se-ia entre o final de 2024 e meados de 2026, de acordo com este quadro de an\u00e1lise. Os ciclos anteriores (2017, 2020-2021) demonstram que os ganhos mais expressivos surgem frequentemente na segunda metade do ciclo<\/strong>, muito depois de a maioria dos investidores ter conclu\u00eddo que o mercado estava sobrevalorizado.<\/p>\n\n\n\n

Esta leitura \u00e9 coerente com os dados on-chain: os fluxos para as exchanges mant\u00eam-se moderados, o r\u00e1cio MVRV do Bitcoin<\/strong> ainda n\u00e3o atingiu as zonas de sobreaquecimento hist\u00f3ricas, e a domin\u00e2ncia do Bitcoin<\/a><\/strong> \u2014 actualmente elevada \u2014 precede geralmente uma rota\u00e7\u00e3o massiva para os altcoins. Sinais que, combinados, sugerem que o mercado ainda n\u00e3o atingiu o seu ponto de euforia.<\/p>\n\n\n\n

\"Gr\u00e1fico<\/figure>\n\n\n\n

XRP, NEAR, ARB: por que raz\u00e3o os altcoins est\u00e3o estagnados apesar de um contexto favor\u00e1vel?<\/h2>\n\n\n\n

Se o ciclo ainda \u00e9 jovem, por que raz\u00e3o tokens como o XRP<\/a><\/strong>, o NEAR<\/a><\/strong> ou o ARB<\/strong> parecem sem catalisadores? A resposta reside na mec\u00e2nica cl\u00e1ssica das rota\u00e7\u00f5es de capital<\/strong> em fase de bull market. Numa primeira fase, o capital concentra-se no Bitcoin<\/strong> \u2014 o activo mais l\u00edquido e menos arriscado do sector. S\u00f3 depois de o Bitcoin se estabilizar em n\u00edveis elevados \u00e9 que os investidores procuram rendimento adicional nos altcoins.<\/p>\n\n\n\n

O XRP<\/strong>, apesar da resolu\u00e7\u00e3o parcial do seu lit\u00edgio com a SEC<\/strong> e de um ecossistema em desenvolvimento em torno do XRPL e dos RWA<\/strong>, ressente-se da aus\u00eancia de um catalisador imediato capaz de desencadear um novo breakout. O NEAR Protocol, por seu lado, tem dificuldade em transformar os seus avan\u00e7os em mat\u00e9ria de IA e infraestrutura Web3 em momentum de pre\u00e7o sustent\u00e1vel. O ARB (Arbitrum)<\/strong> continua penalizado pela compress\u00e3o de margens no ecossistema Layer 2, onde a concorr\u00eancia com a Optimism<\/strong>, a Base<\/strong> e a zkSync<\/strong> se intensifica.<\/p>\n\n\n\n

A Wintermute sublinha que esta estagna\u00e7\u00e3o \u00e9 tempor\u00e1ria e estrutural<\/strong>, n\u00e3o sendo um sinal de invers\u00e3o de tend\u00eancia. O capital acaba sempre por redistribuir-se para os altcoins com maior potencial assim que o Bitcoin consolida. A quest\u00e3o n\u00e3o \u00e9, portanto, saber se a rota\u00e7\u00e3o vai acontecer, mas quando \u2014 e quais os projectos que ter\u00e3o os fundamentos suficientes para dela beneficiar.<\/p>\n\n\n\n

O que os investidores experientes est\u00e3o a monitorizar antes da pr\u00f3xima fase de acelera\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

Para antecipar o pr\u00f3ximo movimento de alta, v\u00e1rias m\u00e9tricas-chave merecem aten\u00e7\u00e3o redobrada. A domin\u00e2ncia do Bitcoin (BTC.D)<\/strong> constitui o sinal mais fi\u00e1vel: uma invers\u00e3o em baixa deste indicador \u2014 tipicamente abaixo dos 52-54% \u2014 sinaliza historicamente o in\u00edcio da altseason<\/a><\/strong>. A monitorizar tamb\u00e9m: os volumes de open interest<\/strong> nos futuros de altcoins, que reflectem o apetite especulativo institucional e de retalho.<\/p>\n\n\n\n

Do lado dos fundamentos, os projectos que combinam adop\u00e7\u00e3o real, receitas de protocolo crescentes e narrativas com tra\u00e7\u00e3o<\/strong> (IA, RWA, Layer 2) estar\u00e3o melhor posicionados para superar o mercado na pr\u00f3xima vaga. A Wintermute insiste no facto de a selectividade ser determinante: nem todos os altcoins beneficiar\u00e3o equitativamente da rota\u00e7\u00e3o. Os tokens com baixa liquidez ou tokenomics<\/strong> desfavor\u00e1veis (infla\u00e7\u00e3o elevada, vesting massivo iminente) correm o risco de ficar para tr\u00e1s mesmo em pleno bull run.<\/p>\n\n\n\n

A an\u00e1lise da Wintermute recorda uma verdade frequentemente esquecida nos mercados cripto: o medo de perder a oportunidade (FOMO) e o medo de chegar tarde demais s\u00e3o os dois enviesamentos mais dispendiosos<\/strong> para um investidor. Os dados de ciclo sugerem que a paci\u00eancia e o rigor anal\u00edtico continuam a ser as melhores armas face \u00e0 volatilidade reinante.<\/p>\n\n\n\n

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