Der Altcoin-Markt steht an einem entscheidenden Unterstützungsniveau, während die Gesamtmarktkapitalisierung 3,61 Billionen Dollar erreicht. Die dominante Position von Bitcoin ähnelt auffällig der von 2019. Makroökonomische und regulatorische Faktoren bremsen die langanhaltende Akkumulationsphase des Marktes.
Bitcoin saugt weiterhin die verfügbare Liquidität am Krypto-markt auf, mit einem Dominanzniveau, das an das Q3 2019 erinnert – kurz vor dem ersten echten Durchbruch zugunsten der Altcoin. Diese Dynamik erzeugt einen wachsenden Druck auf die Altcoins, die Mühe haben, ihre Gewinne zu halten.
Nach der jüngsten Korrektur, die BTC unter 110.000 Dollar drückte, gelang es den Bulls, den Kurs zu stabilisieren und eine Abwärtsspirale zu verhindern. Diese Konsolidierung verschafft den Altcoins vorübergehend Luft, mit moderaten Anstiegen im gesamten Sektor. Solange die Bitcoin-Dominanz jedoch hoch bleibt, stehen die Altcoins unter strukturellem Druck.
Die Analogie zu 2019 weist jedoch einen grundlegenden Unterschied auf: Das gereifte DeFi-Ökosystem und Layer-2-Lösungen bieten heute deutlich solidere Fundamentaldaten. Staking-Renditen, Liquiditätsprotokolle und die technische Infrastruktur stellen strukturelle Katalysatoren dar, die im vorherigen Zyklus fehlten. Diese solide Basis könnte die nächste Kapitalrotation in eine nachhaltige Bewegung verwandeln statt in einen vorübergehenden Pump.
Der aktuelle Zyklus, der Anfang 2024 begann, zeichnet sich durch drei unterschiedliche Phasen von Pumps gefolgt von brutalen Korrekturen aus. Diese fragmentierte Struktur verhindert die Etablierung einer echten nachhaltigen Aufwärtstendenz bei den Altcoins.
Die erste Phase im Q1 2024 sah eine vorübergehende Rückkehr der Liquidität, bevor die globale Geldverknappung wieder einsetzte. Die Altcoins ralliierten kurz, bevor sie ihre Gewinne angesichts der makroökonomischen Kontraktion wieder abgaben. Die zweite Welle zwischen November und Dezember 2024 fiel mit einer Korrektur beim Gold zusammen und lenkte vorübergehend Kapital zu den Kryptos um. Die Altcoins profitierten von diesem engen Zeitfenster, bevor sie wieder fielen.
Der dritte Anstieg zwischen Mai und August 2025 stützte sich auf die unerwartete Ethereum-Rally, angetrieben von ETF-Zuflüssen und institutionellen Treasury-Allokationen. Doch selbst diese Dynamik reichte nicht aus, um das Momentum aufrechtzuerhalten. Jedes Mal unterbrachen die Wiederbestätigung der Bitcoin-Dominanz oder die Verknappung der Makro-Liquidität die Aufwärtsbewegung der Altcoins. Diese Wiederholung schafft eine frustrierende Marktstruktur für Altcoin-Halter, aber sie baut auch eine solide technische Basis für einen zukünftigen Ausbruch auf.
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Damit die Marktkapitalisierung der Altcoins das kritische Niveau von 1,7 Billionen Dollar nachhaltig durchbricht, müssen mehrere makroökonomische Bedingungen gleichzeitig zusammentreffen.
Das Ende des Quantitative Tightening und die Rückkehr zum Quantitative Easing stellen die erste große Voraussetzung dar. Ohne massive Liquiditätsinjektionen ins globale Finanzsystem können riskante Vermögenswerte wie Altcoins keinen verlängerten Aufwärtstrend aufrechterhalten. Zinssenkungen würden ebenfalls eine entscheidende Rolle spielen, indem sie die Risikobereitschaft wiederherstellen und die Opportunitätskosten des Haltens von Kryptowährungen statt Anleihen reduzieren.
Die Stabilisierung der Edelmetalle, insbesondere von Gold und Silber, würde die Konkurrenz um das Kapital von Anlegern reduzieren, die Schutz vor Inflation suchen. Die Beschleunigung der Tokenisierung realer Vermögenswerte würde konkreten Nutzen bringen und institutionelles Kapital in das Blockchain-Ökosystem ziehen.
Schließlich stellt die Genehmigung von Altcoin-ETFs, insbesondere für Ethereum und andere große Projekte, den noch fehlenden regulatorischen Katalysator dar. Diese Finanzprodukte würden die Schleusen für institutionelle Allokationen öffnen und den bei Bitcoin-Spot-ETFs beobachteten Effekt replizieren. Nur das gleichzeitige Zusammentreffen dieser Faktoren wird es den Altcoins ermöglichen, von fragmentierten Rallys zu einer kohärenten und nachhaltigen Aufwärtsphase überzugehen.
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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