Bitcoin hat die symbolische Marke von 110.000 Dollar überschritten, aber Derivatehändler zeigen eine ungewöhnlich defensive Haltung. Marktdaten zeigen eine massive Konzentration offener Interessen bei 115.000 $, was einen Widerstandsbereich schafft, der den zukünftigen Kurs von BTC beeinflussen könnte. Institutionelle und Privatinvestoren ergreifen vermehrt Absicherungsstrategien angesichts dieser spezifischen technischen Konstellation.
Der Optionsmarkt für Bitcoin zeigt derzeit eine außergewöhnliche Konzentration von Kontrakten um den Strike-Preis von 115.000 Dollar. Diese massive Ansammlung von Open Interest schafft das, was Trader eine „Optionsmauer“ nennen – ein Niveau, bei dem der Verkaufsdruck von Market Makern, die ihre Positionen absichern möchten, den Anstieg deckeln kann. Die Daten zeigen, dass in den kommenden Wochen mehr als 2,8 Milliarden Dollar an Optionskontrakten verfallen, wobei dieser Strike als Ankerpunkt dient.
Diese technische Konstellation erklärt sich durch die Dynamik des Gamma-Hedging. Wenn sich die Preise einem massiv verkauften Strike nähern, müssen Market Maker ihre Absicherungen anpassen, indem sie Bitcoin am Kassamarkt verkaufen, was die Kursentwicklung natürlich bremst. Das Niveau von 115.000 Dollar stellt daher sowohl eine psychologische als auch technische Barriere für BTC dar.
Erfahrene Trader beobachten auch das Put/Call-Verhältnis, das sich in den letzten Tagen umgekehrt hat. Diese Umkehrung deutet darauf hin, dass trotz der Überschreitung der 110.000 Dollar die Marktteilnehmer eher Turbulenzen erwarten als eine klare Fortsetzung des Aufwärtstrends.
Angesichts dieser Unsicherheit setzen Anleger massiv auf ausgeklügelte Hedging-Strategien. On-Chain-Daten zeigen einen Anstieg von 34% bei Put-Option-Käufen in der vergangenen Woche, ein Trend, der den Wunsch nach Schutz vor einer möglichen Korrektur widerspiegelt. Die beliebtesten Strikes für diese Absicherungen liegen zwischen 100.000 und 105.000 Dollar, was darauf hindeutet, dass der Markt diese Zone als entscheidende Unterstützung identifiziert.
Gleichzeitig bleibt die Finanzierung der Perpetual-Kontrakte ungewöhnlich niedrig für einen Bitcoin, der sich nahe seinen historischen Höchstständen bewegt. Diese moderate Finanzierungsrate, die um 0,01% oszilliert, zeigt das Fehlen übermäßiger Euphorie und eine ungewöhnliche Vorsicht der Hebel-Trader. Diese Konstellation steht in starkem Kontrast zu früheren Hausse-Zyklen, bei denen die Finanzierung über 0,05% explodierte während Beschleunigungsphasen.
Die Handelsvolumina auf den Derivatemärkten sind ebenfalls explodiert und übersteigen den 30-Tage-Durchschnitt um 40%. Dieser Anstieg spiegelt die Intensivierung der Positionsanpassungen und die Vervielfältigung der Delta-neutralen Strategien wider, die darauf abzielen, von der hohen impliziten Volatilität zu profitieren, ohne direktionales Risiko einzugehen.
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Die technische Analyse der Price Action deutet darauf hin, dass Bitcoin sich an einem kritischen Wendepunkt befindet. Das Niveau von 110.000 Dollar, das kürzlich zurückerobert wurde, muss sich nun in eine solide Unterstützung verwandeln, um die Aufwärtsfortsetzung zu validieren.
An sich sind zwei Szenarien möglich: Bitcoin steigt nach den Verbraucherpreisdaten auf 116.000 Dollar oder fällt nach der Ankündigung unter 105.000 Dollar, wobei heute sein lokaler Höchststand gebildet wird.
Die Struktur des Orderbuchs auf den wichtigsten Plattformen zeigt Short-Liquidität oberhalb von 112.000 Dollar, mit gestaffelten Widerstandstaschen bis zur berühmten 115.000-Dollar-Mauer. Diese Konstellation macht kurzfristig eher einen stufenweisen Fortschritt als einen explosiven Breakout wahrscheinlich. Auf der anderen Seite befinden sich viele Longs bei 108.000 Dollar und darunter.
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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