Der Bitcoin zeigt Anzeichen von Verlangsamung nach seinem Oktoberhoch und handelt derzeit um 102.292 US-Dollar mit einem Rückgang von 1,3% in 24 Stunden. On-Chain-Indikatoren wie das MVRV-Verhältnis deuten auf eine allmähliche Erschöpfung der Käufer hin, die die Kryptowährung möglicherweise dazu zwingen könnten, niedrigere Preisniveaus zu überdenken.
Das MVRV-Verhältnis (Market Value to Realized Value) stellt einen der zuverlässigsten On-Chain-Indikatoren zur Bewertung der Marktpositionierung dar. Dieses Tool vergleicht die aktuelle Marktkapitalisierung von Bitcoin mit ihrem realisierten Wert, also dem durchschnittlichen Preis, zu dem jeder BTC zuletzt bewegt wurde. Derzeit zeigt das MVRV Niveaus, die historisch mit Verteilungsphasen verbunden sind, in denen profitable Inhaber dazu neigen, ihre Gewinne zu realisieren.
Wenn das MVRV signifikant über 1 steigt, bedeutet dies, dass sich die Mehrheit der Investoren in profitabler Position befindet. Diese Konstellation begünstigt normalerweise massive Gewinnmitnahmen, die einen Abwärtsdruck auf den Preis ausüben. Aktuelle Daten zeigen, dass das Verhältnis ähnliche Schwellenwerte erreicht hat wie bei früheren lokalen Höchstständen, was eine mögliche technische Korrektur kurzfristig nahelegt.
Erfahrene Trader beobachten auch die Veränderungen des MVRV Z-Scores, der diese Daten unter Berücksichtigung der historischen Volatilität normalisiert. Ein hoher Score zeigt an, dass Bitcoin deutlich über seinem realisierten Wert gehandelt wird, was die Hypothese einer bevorstehenden Konsolidierungsphase oder eines Rückgangs verstärkt. Diese technische Kennzahl erweist sich als besonders relevant im aktuellen Kontext, wo die Volatilität trotz der sichtbaren Marktunsicherheit moderat bleibt.
Die Spanne zwischen 91.000 und 97.000 Dollar stellt weit mehr als nur eine einfache Preiszone dar. Es handelt sich um eine technische Region, in der mehrere entscheidende Faktoren konvergieren: ein Fibonacci-Retracement von 38,2% seit der letzten Rally, ein signifikantes Volume Profile, das eine historische Akkumulation belegt, und mehrere Kontrollpunkte, die während des vorangegangenen Anstiegs identifiziert wurden.
On-Chain-Daten zeigen, dass eine wichtige Konzentration von Adressen ihre Positionen in dieser Preisspanne erworben hat. Diese Investoren bilden normalerweise eine solide psychologische und technische Support-Mauer. Sollte Bitcoin diese Niveaus erneut testen, wird ihr Verhalten den weiteren Kursverlauf maßgeblich bestimmen. Eine erfolgreiche Verteidigung könnte die bullische Dynamik wieder anstoßen, während ein Durchbruch eine Stimmungsänderung am Markt bestätigen würde.
Das Handelsvolumen bleibt ein wichtiger zu beobachtender Indikator. Ein Abstieg in die Zone von 91.000-97.000 Dollar, begleitet von abnehmendem Volumen, würde einen einfachen technischen Pullback nahelegen. Umgekehrt würde eine deutliche Zunahme des Verkaufsvolumens einen authentischen Verkaufsdruck signalisieren, der eine Neubewertung der mittelfristigen Richtung erforderlich macht.
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