Explodiert Bitcoin wie Gold 1972 oder crasht er wie 2022? Eine Analyse

Massaker beim Bitcoin: Kapitulieren die Short-Term Holders?

Die Volatilität ist mit voller Wucht an die Märkte zurückgekehrt, und die Schäden für Neueinsteiger sind beträchtlich. Laut den neuesten On-Chain-Daten des Analysten Checkmate hat die jüngste Abwärtsbewegung des Bitcoin eine Kapitulationswelle ausgelöst, wie sie seit dem letzten Bärenmarkt selten zu sehen war. Tatsächlich realisieren Investoren, die in den Jahren 2025 und 2026 BTC akkumuliert haben, derzeit kolossale Verluste.

Die Zahlen sind schwindelerregend: Etwa 1,5 Milliarden Dollar an Verlusten werden täglich von diesen „schwachen Händen“ realisiert, die in Panik verkaufen. Dieses Phänomen, technisch als Realized Loss bezeichnet, zeigt, dass diese Marktteilnehmer zu einem Preis weit unter ihren Anschaffungskosten aussteigen und damit ihre finanziellen Verluste bestätigen, anstatt ihre Positionen zu „hodln“.

Ein ähnliches Szenario wie 2022: Ist ein neuer Bärenmarkt zu befürchten?

Der beunruhigendste Aspekt dieser Korrektur liegt in ihrer Ähnlichkeit zu einer der dunkelsten Episoden der Krypto-Geschichte. Der Bitcoin Net Realised Profit/Loss-Indikator zeigt eine Struktur, die nahezu perfekt den Crash vom Juni 2022 widerspiegelt. Zur Erinnerung: Diese Periode entsprach dem Dominoeffekt-Kollaps von Giganten wie Celsius und Three Arrows Capital, der Bitcoin in eine Abwärtsspirale riss.

Allerdings gibt es einen wichtigen Unterschied. Im Gegensatz zu 2022, wo die Panik systemisch war, scheint die aktuelle Situation eher mit einem Shakeout von Hebelpositionen und einer Bereinigung von Späteinsteigern zusammenzuhängen. Die Long-Term Holders (langfristige Halter) scheinen vorerst weniger betroffen zu sein, was darauf hindeutet, dass die Bewegung eher eine Umverteilung von ungeduldigen zu starken Händen darstellt als einen fundamentalen Vertrauensverlust in den Vermögenswert.

Dennoch bleibt die Marktpsychologie fragil. Sollte dieses Niveau an realisierten Verlusten anhalten, könnte die Stimmung von Angst zu Resignation umschlagen und eine einfache gesunde Korrektur in eine tiefere Trendwende verwandeln. Ein Durchbruch nach unten unter 67.000 $ könnte den Weg für eine neue Welle von Panikverkäufen ebnen.

Kann Bitcoin sich erholen oder wird er unter die Schlüsselunterstützungen fallen?

Angesichts dieses Verkaufsdrucks stellt sich die entscheidende Frage: Hat der Markt seinen lokalen Boden erreicht? Historisch gesehen markieren solche Spitzen bei realisierten Verlusten oft finale Kapitulationspunkte, wo das Angebot mangels verbliebener Verkäufer erschöpft ist und Raum für eine potenzielle Erholungsrallye schafft.

Darüber hinaus, auch wenn Trader Killa darauf hinweist, dass ein Fall in die unteren 40K weiterhin möglich ist, hebt er ein identisches Fraktal zwischen Bitcoin und Gold von 1972 hervor. Sollte sich dieses Szenario mit Bitcoin 2026 wiederholen, sind die aktuellen Niveaus eine große Chance.

Killa beschreibt, dass Bitcoin derzeit eine „range-based capitulation“ durchläuft. Mit anderen Worten könnte Bitcoin noch mehrere Wochen oder Monate zwischen 75.000 und 50.000 $ seitwärts laufen, bevor er die 100.000 $ erneut testet.

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