Bitcoin: Warum die Kursanstiege scheitern – Analyse & Prognose

Der Mangel an Liquidität: Warum tritt Bitcoin auf der Stelle?

Derzeit wird Bitcoin (BTC) bei rund 87.500 $ gehandelt und verzeichnet einen leichten Rückgang in den letzten 24 Stunden. Trotz wiederholter Versuche, die Maschine wieder in Gang zu bringen, bleibt der König der Kryptos in einer Zone der Unsicherheit gefangen. Laut einer aktuellen Analyse von Glassnode, die von Cointelegraph aufgegriffen wurde, dürften diese Preisbewegungen nur von kurzer Dauer sein, solange die Liquidität nicht in großem Stil auf den Markt zurückkehrt.

Das Hauptproblem, das von den Analysten identifiziert wurde, ist das Fehlen von Liquidität auf der Käuferseite (Bid-Side Liquidity). Einfach ausgedrückt: Es gibt nicht genug Käufer, um einen nachhaltigen Anstieg zu unterstützen. Die technischen Breakouts, die normalerweise massive Kaufwellen auslösen, verlieren mangels Anschluss an Schwung und verwandeln die Rallyes in Bull Traps.

Glassnode hebt einen Schlüsselindikator hervor, um die Gesundheit des Marktes zu überwachen: das Realized Profit/Loss Ratio (gleitender 90-Tage-Durchschnitt). Historisch gesehen muss dieses Verhältnis über 5 bleiben, damit sich ein echter Bull Run etabliert. Dieses Niveau signalisiert massive Kapitalzuflüsse und eine gesunde Rotation der Vermögenswerte in Richtung Bitcoin. Die aktuellen Daten deuten jedoch darauf hin, dass wir noch weit von dieser kritischen Schwelle entfernt sind, was den Markt anfällig für plötzliche Korrekturen macht.

22 % des Angebots im Verlust: Wird die Unterstützung bei 80.000 $ halten?

Die andere alarmierende Kennzahl betrifft die Rentabilität der Halter. Derzeit werden mehr als 22 % des gesamten Bitcoin-Angebots mit Verlust gehalten. Dies ist ein hohes Niveau finanziellen Stresses, vergleichbar mit den Markttiefs im ersten Quartal 2022 oder während des Bear Markets von 2018. Diese Situation versetzt die Halter in eine psychologisch fragile Position: Bei der kleinsten Erschütterung könnte die Angst eine Welle von Panikverkäufen auslösen.

Allerdings ist nicht alles schwarz. Den Bulls ist es bisher gelungen, eine entscheidende Unterstützungszone zwischen 80.700 $ und 83.400 $ zu verteidigen. Solange diese Festung hält, bleibt die Hoffnung auf eine Erholung bestehen. Darüber hinaus bleiben die BTC-Zuflüsse auf Binance nahe ihren Tiefstständen von 2020. Wenn dies auch auf einen Mangel an neu einströmendem Kapital hinweist, bedeutet es auch, dass der unmittelbare Verkaufsdruck (Menschen, die ihre BTC an Börsen senden, um zu verkaufen) vorerst begrenzt bleibt.

Kann Bitcoin die 93.500 $ erreichen, bevor es korrigiert?

Trotz dieses gemischten Bildes bietet der Derivatemarkt kurzfristig einen Hoffnungsschimmer oder zumindest ein Ziel. Die Daten der Futures-Kontrakte deuten auf eine mögliche Liquiditätsjagd in Richtung 93.500 $ hin. Dieses Niveau könnte als Magnet für den Preis fungieren und Bitcoin anziehen, um die Short-Positionen zu liquidieren, bevor die nächste große Richtung entschieden wird.

Das Szenario ist also binär. Wenn es Bitcoin gelingt, dieses Niveau zurückzuerobern und das Realized Profit Ratio steigt, könnte der Aufwärtstrend wieder aufgenommen werden. Umgekehrt würde das Risiko einer schwereren Korrektur unmittelbar bevorstehen, wenn die Unterstützung bei 80.700 $ unter dem Gewicht des verlustreichen Angebots nachgibt. Trader müssen diese Niveaus daher wie ein Schießhund beobachten, denn die Volatilität könnte ohne Vorwarnung zuschlagen.

Die aktuelle Situation erfordert Vorsicht. Der Markt befindet sich in einer Wartephase, eingeklemmt zwischen einer soliden Unterstützung und dem Fehlen eines bullischen Katalysators. Für Investoren liegt der Schlüssel in der Rückkehr der Volumina und der Verbesserung der On-Chain-Metriken. Bitcoin hat in der Vergangenheit seine Widerstandsfähigkeit bewiesen, aber ohne Treibstoff (Liquidität) kann selbst die schönste Rakete nicht abheben.

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