Seit über einem Jahrzehnt war der Oktober traditionell ein Monat der Gewinne für Bitcoin, mit historischen Durchschnittsgewinnen von 22,5%. Doch dieses Jahr war alles anders. Zum ersten Mal seit 2018 schloss der Oktober im Minus trotz eines Rekordhochs von 126.000 US-Dollar zu Monatsbeginn.
Seit Jahren hat sich der Oktober einen soliden Ruf im Krypto-Ökosystem erarbeitet: den eines systematisch bullischen Monats für Bitcoin. Historische Daten zeigen durchschnittliche Gewinne von etwa 22,5 %, angetrieben durch die Rückkehr von Liquidität nach dem Sommer, Portfolioanpassungen zum Jahresende und in jüngster Zeit die anhaltende Nachfrage von US-amerikanischen Anlageprodukten.
Das Vertrauen in das Oktober-Muster war dieses Jahr besonders stark, da der Monat fulminant begonnen hatte. BTC durchbrach die 126.000-Dollar-Marke in der ersten Woche und erreichte ein neues Allzeithoch. Das Momentum schien intakt, die Marktstimmung war euphorisch, und Vergleiche mit früheren Oktober-Monaten verstärkten den vorherrschenden Optimismus.
Doch ein blitzschneller Ausverkauf änderte alles. Im Gegensatz zu traditionellen Risikoanlagen, die ihre Verluste schnell wieder aufholten, konnte Bitcoin nie wieder zu Atem kommen. Der Preis stagnierte, dann sank er allmählich und führte zu einem negativen Monatsabschluss. Dieser Musterbruch überraschte die Mehrheit der Marktteilnehmer und bewies einmal mehr, dass kein Schema, so historisch solide es auch sein mag, zukünftige Ergebnisse garantiert.
Die Analyse der On-Chain-Metriken erklärt weitgehend, warum der Oktober 2025 zu einer Anomalie wurde. Die Langzeitinhaber (LTH), jene Investoren, die normalerweise in Bärenphasen akkumulieren und während Bull Runs verkaufen, begannen ihre Positionen signifikant zu verteilen.
Diese massive Gewinnmitnahme erzeugte einen kontinuierlichen Verkaufsdruck, den die Nachfrage nicht absorbieren konnte. Indikatoren wie das SOPR (Spent Output Profit Ratio) und die Abflüsse von ruhenden Adressen bestätigen diesen Trend: Die alten Holder verkauften systematisch bei jedem Rebound und verhinderten jede dauerhafte Konsolidierung über den wichtigsten Support-Niveaus.
Gleichzeitig kühlte sich der Appetit amerikanischer Investoren deutlich ab. Die Zuflüsse in die Bitcoin-Spot-ETFs, die den Markt in den vorangegangenen Monaten angetrieben hatten, verlangsamten sich erheblich. Auch die Volumina bei Futures-Kontrakten brachen ein und signalisierten eine Verringerung des Hebel-Effekts und der institutionellen Spekulation.
Diese Kombination aus LTH-Distribution und Desinteresse amerikanischer Investoren schuf ein strukturelles Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage und erklärt die anhaltende Kursschwäche während des gesamten Monats.
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Gaston ist seit über sieben Jahren Redakteur und seit 2020 ein großer Kryptowährungsfan. Er liebt es, in diesem Ökosystem zu navigieren und möchte nun sein Wissen und seine Fundstücke über InvestX teilen.
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