Bitcoin: Warum Trader auf einen Crash auf 40.000 $ setzen

Ist die wichtige Unterstützung bei 60.000 $ in Gefahr?

Der Bitcoin (BTC) durchläuft eine turbulente Phase. Aktuell bei etwa 67.100 $ gehandelt, kämpft die Königin der Kryptowährungen darum, die Anleger nach einer heftigen Korrektur seit den Oktober-Höchstständen zu beruhigen. Doch im Schatten des Derivatemarktes wächst die Besorgnis: Die Put-Option bei 40.000 $ ist zur zweitwichtigsten Position in Bezug auf das Open Interest für die Februar-Laufzeit geworden.

Diese aggressive Positionierung auf so niedrigen Ausübungspreisen (Strikes) zeugt von einer wachsenden Nachfrage nach Schutz vor Kursverlusten (Downside Protection). Institutionelle Trader scheinen ein größeres Liquiditätsereignis oder eine finale Kapitulation zu befürchten, die den Kurs weit unter die aktuellen Unterstützungen treiben könnte.

Ist die wichtige Unterstützung bei 60.000 $ in Gefahr?

Die technische Struktur des Bitcoin hat sich geschwächt. Nach einem Verlust von fast 50 % seines Wertes seit dem historischen ATH über 120.000 $ testet der BTC die Widerstandsfähigkeit seiner Halter. Die massive Anhäufung von Puts bei 40.000 $ deutet darauf hin, dass große Portfolios ein Katastrophenszenario nicht ausschließen, bei dem die psychologische Unterstützung bei 60.000 $ brutal nachgeben könnte.

Aus technischer Sicht könnte der Verlust der Zone zwischen 65.000 $ und 66.000 $ die Falltür zu 52.000 $ öffnen, einem Niveau, das oft als langfristige Nachkaufzone (MVRV) genannt wird. Der Analyst Ali Martinez hat kürzlich einen drastischen Rückgang von 72 % bei den Wal-Transaktionen hervorgehoben, ein Zeichen dafür, dass die großen Akteure sich zurückhalten und den Markt ohne unmittelbares Sicherheitsnetz lassen.

Jedoch muss man differenzieren: Auf dem Optionsmarkt bedeutet eine starke Konzentration von Puts nicht immer, dass der Preis dieses Niveau erreichen wird. Diese Positionen dienen oft als „Absicherung“ (Hedge) für Long-Portfolios. Wenn sich der Preis hält, werden diese Optionen wertlos verfallen, was paradoxerweise den Verkaufsdruck nach Ablauf der Laufzeit lindern könnte.

Szenario: Finale Kapitulation oder Falle für die Bären?

Die Marktstimmung befindet sich derzeit in extremer Angst, ein klassischer konträrer Indikator. Historisch gesehen, wenn die Masse und die Optionen massiv auf einen Crash setzen, neigt der Markt dazu, in die entgegengesetzte Richtung zu überraschen, um den Leerverkäufern „Max Pain“ (maximalen Schmerz) zuzufügen.

Wenn der Bitcoin es schafft, die 70.000 $ vor Wochenende zurückzuerobern, wird diese Mauer von Puts bei 40.000 $ obsolet, was die Market Maker möglicherweise dazu zwingen könnte, Spot-Positionen zurückzukaufen, um ihre Positionen abzusichern und damit einen technischen Rebound zu befeuern. Umgekehrt würde ein Wochenschluss unter 65.000 $ das bärische Szenario bestätigen und die Angst in echte Panik verwandeln.

Laut Trader Killa sollte eine „Kapitulation“ bis April stattfinden, die den Bitcoin zwischen 47 und 54.000 $ bringen würde. Er fügt hinzu, dass Spannungen im Zeichen von Weltkriegen „sehr bald“ auftreten könnten. Die Anspannung ist daher noch deutlich auf den Märkten präsent und die Wetten der Wale zeigen dies.

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