Der Bitcoin hat soeben ein wichtiges psychologisches Niveau unterschritten und liegt unter 85.000 US-Dollar, was zu einer Verkaufswelle führte. Gleichzeitig verzeichnet das Coinbase Premium einen Rekord von 21 aufeinanderfolgenden negativen Tagen - ein beunruhigendes Signal für das Investoreninteresse aus den USA.
Bitcoin hat die rote Linie überschritten und die kritische Unterstützung bei 85.000 Dollar durchbrochen, ein technisches Niveau, das seit mehreren Wochen hartnäckig verteidigt wurde. Der Bruch löste eine Kaskade automatischer Liquidationen aus und schickte BTC kurzzeitig in die Zone von 81.000 Dollar, bevor ein leichter technischer Rückprall erfolgte. Dieser Rückgang von mehr als 12% innerhalb weniger Tage markiert eine der heftigsten wöchentlichen Korrekturen des aktuellen Zyklus.
Das gesamte Krypto-Ökosystem steht nun unter intensivem Verkaufsdruck. Die Altcoins verzeichnen noch schwerere Verluste, wobei einige wichtige Token Rückgänge von 20 bis 30% hinnehmen müssen. Die Liquidität verdunstet rapide, während sich Angst unter den Retail-Investoren breit macht und viele von ihnen zur Kapitulation drängt. On-Chain-Analysten identifizieren eindeutig eine Welle von Panikverkäufen bei den Short-Term-Holders, jenen Investoren, die kürzlich gekauft haben und nun erhebliche Verluste realisieren.
Diese Abwärtsdynamik wird von einem besonders besorgniserregenden technischen Signal begleitet: Die Coinbase-Prämie bleibt seit 21 aufeinanderfolgenden Tagen negativ und stellt damit die längste Negativserie dieses Zyklus dar. Diese Metrik vergleicht den Bitcoin-Preis auf Coinbase mit globalen Exchanges und offenbart damit die Stimmung amerikanischer Investoren, die traditionell als solide institutionelle Käufer gelten.
Die Coinbase-Prämie stellt einen der zuverlässigsten Sentiment-Indikatoren des Kryptomarktes dar. Wenn sie negativ wird, bedeutet dies, dass amerikanische Trader aggressiver verkaufen als ihre internationalen Pendants und niedrigere Preise akzeptieren, um ihre Positionen zu schließen. Ein punktuell negativer Wert ist nicht alarmierend, aber 21 aufeinanderfolgende Tage negativer Prämie stellen ein außergewöhnliches Signal dar, das eine tiefe Kapitulation auf amerikanischer Seite widerspiegelt.
Historisch betrachtet fielen ähnliche Perioden mit größeren Korrekturen oder dem Ende von Bullenmärkten zusammen. Im Jahr 2022 ging eine verlängerte Negativserie dem Zusammenbruch von FTX und dem Fall unter 20.000 Dollar voraus. Allerdings markierten während des Zyklus 2019-2020 ausgedehnte negative Werte auch absolute Böden vor kraftvollen Erholungen. Der aktuelle makroökonomische Kontext spielt daher eine entscheidende Rolle bei der Interpretation dieser Daten.
Dieser anhaltende Verkaufsdruck spiegelt mehrere Dynamiken wider: die Realisierung von Verlusten durch Short-Term-Holder, institutionelle Vorsicht angesichts makroökonomischer Unsicherheit und möglicherweise Abflüsse im Zusammenhang mit steuerlichen oder regulatorischen Problemen in den Vereinigten Staaten. Solange diese Prämie stark negativ bleibt, ist die Wahrscheinlichkeit einer dauerhaften Erholung begrenzt. Eine Umkehr dieser Metrik ins positive Territorium würde ein erstes Signal für einen Stimmungswechsel darstellen.
Der wöchentliche Zeitrahmen von Bitcoin offenbart einen bedeutenden technischen Bruch, der die seit einem Jahr aufrechterhaltene bullische Struktur ungültig macht. Die letzte Wochenkerze zeigt einen Rückgang von über 12%, begleitet von einem Verkaufsvolumen, das deutlich über dem Durchschnitt liegt. Diese Konfiguration deutet auf eine massive Distribution hin, nicht auf eine bloß temporäre technische Korrektur.
BTC hat den exponentiellen gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt verloren, eine dynamische Unterstützung, die Korrekturen seit Anfang 2024 perfekt gehalten hatte. Die nächste kritische Verteidigungszone liegt um den gleitenden 100-Wochen-Durchschnitt, derzeit nahe bei 80.000 Dollar. Ein Wochenschluss unter diesem Niveau würde den Weg zu einem Test des 200-Wochen-MA öffnen, der historisch als letzte Verteidigungslinie vor einer längeren Abwärtsphase gilt.
Die Momentum-Indikatoren bestätigen die technische Verschlechterung: Der wöchentliche RSI ist zum ersten Mal seit 18 Monaten unter 40 gefallen, während der MACD gerade eine bärische Kreuzung vollzogen hat. Diese Signale deuten darauf hin, dass der Verkaufsdruck mehrere Wochen anhalten könnte, bevor sich eine Stabilisierung einstellt. Um dieses bärische Szenario zu entkräften, müsste Bitcoin schnell die 90.000 Dollar mit überzeugendem Kaufvolumen zurückerobern.
On-Chain-Daten zeigen, dass Short-Term-Holder derzeit erhebliche Verluste erleiden, mit einem Rekordanteil verlustbringender Positionen seit dem ATH im März. Diese Kategorie von Investoren, definiert als BTC-Erwerber der letzten 155 Tage, repräsentiert traditionell die schwachen Hände des Marktes. Ihre massive Kapitulation schafft oft Akkumulationsmöglichkeiten für langfristige Investoren.
Allerdings ist es entscheidend, zwischen einer Kapitulation zur Zyklusmitte, die in der Regel einer schnellen Erholung vorausgeht, und einer Kapitulation am Zyklusende zu unterscheiden, die den Beginn eines längeren Bärenmarktes markiert. Frühere Zyklen zeigen, dass echte Böden entstehen, wenn sogar Long-Term-Holder zu verkaufen beginnen, was laut aktuellen Metriken noch nicht der Fall ist. Erfahrene HODLer akkumulieren weiterhin, was auf die Überzeugung hindeutet, dass der Bullenmarkt noch nicht vorbei ist.
Das MVRV-Verhältnis der Short-Term-Holder ist in stark negatives Territorium gefallen, eine Zone, die historisch strategische Akkumulationspunkte markierte. Dennoch ist in einem unsicheren makroökonomischen Umfeld mit nach wie vor hohen Zinssätzen und sich verschärfender Krypto-Regulierung Vorsicht geboten. Kluge Trader warten auf klare Stabilisierungssignale, bevor sie sich massiv neu positionieren.
Angesichts dieser extremen Volatilität bieten sich Krypto-Investoren je nach Risikoprofil verschiedene Strategien.
Für mittel- und langfristige Investoren könnte diese Kapitulationsphase eine Gelegenheit zur schrittweisen Akkumulation über eine DCA-Strategie (Dollar Cost Averaging) darstellen. In diesem Zusammenhang ist der DCA Bot von Pionex ideal, da er Ihr DCA automatisiert und optimiert.
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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