Coinbase verklagt die USA, um Vorhersagemärkte zu verteidigen: Ein umfassender Überblick
Coinbase startet rechtliche Auseinandersetzungen mit drei US-Bundesstaaten, um zu klären, wer die Märkte für Vorhersagen in den USA wirklich reguliert. Die Börse strebt an, die CFTC als alleinige Bundesbehörde durchzusetzen. Eine Schlacht, die die Zukunft der Event-Handelsplattformen in der gesamten Kryptoindustrie neu definieren könnte.
Angepasst von 19 Dezember 2025 am 13:15 von Simon Dumoulin
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Coinbase steht vor einer juristischen Schlacht
Im Zentrum des Konflikts steht eine grundlegende Frage: Stellen Prognosemärkte bundesrechtlich regulierte Finanzinstrumente dar oder handelt es sich um Glücksspielprodukte, die in die Zuständigkeit der Bundesstaaten fallen? Die von Coinbase verklagten Bundesstaaten vertreten die Auffassung, dass Verträge, die auf Ereignissen basieren, insbesondere auf Sportereignissen, nicht genehmigten Sportwetten gleichkommen.
Coinbase weist diese Interpretation zurück und erklärt, dass seine Plattformen als neutrale Börsen fungieren, die Käufer und Verkäufer zusammenbringen, im Gegensatz zu traditionellen Buchmachern. Die angebotenen Verträge seien als handelbare Finanzinstrumente strukturiert und integrierten Mechanismen zur Preisfindung und Liquidität, die mit denen von Terminmärkten vergleichbar seien.
Die juristische Argumentation von Coinbase stützt sich auf die gesetzliche Definition von Rohstoffen im Bundesrecht. Der Kongress habe bestimmte Produkte ausdrücklich von der Aufsicht der CFTC ausgenommen, aber Verträge im Zusammenhang mit Sportereignissen gehörten nicht zu diesen Ausnahmen, was nach Ansicht der Exchange bedeutet, dass sie unter Bundesjurisdiktion fallen.
Coinbase Sues Three States Over Prediction Markets. That’s Not Why the Stock Is Jumping. https://t.co/joa148nVUy
Weitreichende Auswirkungen für das gesamte Krypto-Ökosystem
Diese juristische Auseinandersetzung geht weit über den Fall Coinbase hinaus. Connecticut hat kürzlich Unterlassungsanordnungen gegen Kalshi, Robinhood und Crypto.com erlassen, während Kalshi eine vorläufige Aussetzung dieser Maßnahmen durch einen Bundesrichter erwirkt hat. Diese Entscheidung deutet darauf hin, dass die Bundesgerichte bereit sind, die Grenzen der Eingriffsbefugnisse der Bundesstaaten ernsthaft zu prüfen.
Der Wettbewerb in diesem Segment intensiviert sich. Gemini und PancakeSwap haben ihre eigenen Prognosemarkt-Angebote gestartet, und andere Exchanges bereiten ähnliche Produkte vor. Der regulatorische Ausgang in diesen Bundesstaaten könnte einen entscheidenden Präzedenzfall schaffen. Ein Sieg von Coinbase würde den Weg für einen einheitlichen nationalen Rahmen unter bundesrechtlicher Aufsicht ebnen.
Die finanziellen Einsätze sind beträchtlich. Coinbase hat gewarnt, dass ein regulatorischer Flickenteppich auf bundesstaatlicher Ebene seinem Geschäftsmodell unmittelbaren Schaden zufügen würde. Die Exchange strebt eine rechtliche Klärung vor einer nationalen Einführung an. Ohne endgültige Entscheidung könnte jeder Bundesstaat seine eigene Interpretation durchsetzen und den amerikanischen Markt nachhaltig fragmentieren.
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