Die Krypto-Märkte halten den Atem an: Am Freitag, den 26. September 2025, steht die Rekord-Verfall von Optionen im Wert von 23 Milliarden Dollar für Bitcoin und Ethereum an. Die Frage lautet nun: Steht der größte Crash unmittelbar bevor? Eine Analyse der Daten und Szenarien gibt Aufschluss.
Am heutigen Donnerstag richtet sich die Aufmerksamkeit der Kryptosphäre auf einen kritischen Stichtag: das Auslaufen von 23 Milliarden Dollar an Optionen auf Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH), das für morgen Freitag angesetzt ist.
Dieses außergewöhnliche Volumen übertrifft bei weitem die bisherigen Rekorde, wie die 8,05 Milliarden Dollar im April 2025 oder die 6 Milliarden im September 2024. Mit einem geschätzten „Max Pain“ zwischen 107.000 $ und 110.000 $ für BTC könnte dieses Auslaufen die Preisdynamik neu definieren und Spekulationen über einen größeren Crash anheizen. Aber ist das wirklich das wahrscheinlichste Szenario? Analysieren wir die Fakten.
Der „Max Pain“ – das Preisniveau, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen und die Verluste für die Inhaber maximiert werden – ist ein Schlüsselindikator.
Tatsächlich könnten diese Gleichgewichtspunkte bei 110.000-107.000 für BTC (derzeit bei 112.600) und etwa 3.800-3.900 für ETH (4.192 $) eine Korrektur erzwingen, falls die Market Maker ihre Positionen anpassen.
Historisch betrachtet verstärken massive Ausläufe die Volatilität. Im April 2025 verursachten die 8,05 Milliarden BTC/ETH-Optionen einen Swing von 5 % bei BTC (von 92.000 $ auf 87.000), wodurch 300 Millionen an Long-Positionen liquidiert wurden, so CryptoQuant.
Bei 23 Milliarden – dreimal mehr – könnte die Auswirkung exponentiell sein. On-Chain-Daten zeigen, dass kürzlich 60.000 BTC von den Börsen abgezogen wurden, was eine Akkumulation durch Wale signalisiert, aber auch eine Spannung: Das Open Interest der Derivate ist nach den Liquidationen von 38 auf 39 Milliarden Dollar gestiegen, wobei 60 % der Long-Positionen verwundbar sind. Falls diese massiv um den Max Pain herum liquidiert werden, ist ein Crash von 10-15 % (also 95.000 für BTC, 3.200 $ für ETH) plausibel.
Dennoch deuten nicht alle Zeichen auf einen Kollaps hin. Die 23 Milliarden umfassen bullische Strikes bis zu 110.000 $ für BTC und 4.500 $ für ETH, was eine langfristig bullische Stimmung widerspiegelt.
Die ETF-Zuflüsse für BTC (700 Millionen diese Woche) und die institutionelle Nachfrage über Coinbase Premium unterstützen eine potenzielle Absorption. Auf X prognostiziert @MutantDogsYC sogar ein unmittelbar bevorstehendes Ziel von 115.000 Dollar, was darauf hindeutet, dass der Markt dem Max Pain trotzen könnte. Die Szenarien variieren: ein Crash, falls die Shorts dominieren, oder eine Konsolidierung, falls die Bulls die Liquidationen absorbieren.
Ein Crash von 10 % für BTC, aber vor allem von über 30% für ETH auf 2.800 Dollar wäre ein harter Schlag für den Markt. Mit 23 Milliarden an Optionen könnten die Liquidationen 2-3 Milliarden erreichen, verstärkt durch einen Domino-Effekt bei den Margen (CME Group). Jedoch könnten die aktuelle Liquidität (4,2 Billionen Krypto-Marktkapitalisierung) und die Reserven von Akteuren wie Tether (110 Milliarden USDT) den Schock abfedern.
Zusammenfassend könnte BTC 105.000 $ testen, ETH 2.300, falls der Max Pain wirkt. Ein Rebound nach dem Auslaufen auf 115.000 (BTC) und 4.200 $ (ETH) ist denkbar, falls die Bulls wieder übernehmen. Für 10 Jahre bleiben BTC bei 150.000 $ und ETH bei 5.000 $ trotz der Turbulenzen wahrscheinlich.
Fazit: Die 23 Milliarden an Optionen garantieren nicht den „größten Crash“, aber eine heftige Bewegung von 10-15% ist am Freitag für die Altcoins wahrscheinlich.
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2- Einzahlung von Mitteln:
3- Kaufen Sie BTC oder ETH:
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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