Ethereum befindet sich in einer schwierigen Phase, da seine Marktherrschaft auf dem Kryptowährungsmarkt auf dem niedrigsten Stand seit 2020 liegt. Der ETH-Token-Preis zeigt Anzeichen von Schwäche. Erfahren Sie mehr über die Ursachen dieses Abschwungs.
Um zu verstehen, warum ein Rückgang des Ethereum-Preises ein Problem für das gesamte Netzwerk darstellt, ist es zunächst wichtig zu wissen, dass Ethereum auf einem „Stake-basierten“ System basiert. Das bedeutet, dass Benutzer ETH hinterlegen müssen, um den reibungslosen Betrieb der Blockchain zu gewährleisten. Diejenigen, die am Staking teilnehmen, erhalten eine finanzielle Anreiz.
Wenn jedoch der Preis von Ether zu stark fällt, wird dieser Anreiz drastisch reduziert. Dies macht das Netzwerk weniger sicher. Immer weniger Menschen werden dazu angeregt, ihre ETH im Staking zu halten. Eine geringere Sicherheit bedeutet einen Vertrauensverlust bei den Benutzern. Dies kann zu einem zusätzlichen negativen Effekt auf den Wert der Kryptowährung selbst führen.
Ein weiteres wichtiges Anliegen betrifft den wachsenden Wettbewerb. Ethereum war der Vorreiter in der Dezentralen Finanzwelt (DeFi). Trotz der Tatsache, dass es nach wie vor diesen Bereich dominiert, wird seine Position durch das Aufkommen von Blockchains wie Solana, Cardano oder Avalanche bedroht, die schnellere, kostengünstigere und skalierbarere Transaktionen ermöglichen. Diese neuen Wettbewerber ziehen immer mehr Entwickler und Benutzer an und verringern so die einstige absolute Dominanz von Ethereum.
Zusätzlich hat Ethereum kürzlich wichtige technische Updates durchgeführt. Insbesondere das bekannte Update „London„, das die Transaktionsgebühren erheblich gesenkt hat, die zuvor als zu hoch angesehen wurden. Paradoxerweise haben sich jedoch zu niedrige Gebühren als zweischneidiges Schwert erwiesen: Niedrigere Gebühren bedeuten auch weniger verbrannte ETH, ein Mechanismus, der entwickelt wurde, um das gesamte Angebot von Ethereum zu begrenzen und den Preis langfristig zu stützen.
Dieser Mechanismus sieht vor, dass ein Teil der Gebühren jeder Transaktion dauerhaft zerstört werden, indem sie an eine nicht zugängliche Adresse gesendet werden, was sie effektiv unwiederbringlich macht und das Angebot von Ethereum verringert. Daher begrenzen zu niedrige Gebühren derzeit die wirtschaftliche Nachhaltigkeit des Netzwerks.
Von einem makroökonomischen Standpunkt aus haben die weltweite geopolitische Situation und restriktive Geldpolitiken das Risikoappetit der Anleger verringert, was den Kryptowährungsmarkt, einschließlich Ethereum, stark belastet hat. Dieses allgemeine wirtschaftliche Szenario hat dazu geführt, dass viele Anleger ihre ETH verkauft haben, was den Preisverfall weiter verstärkt hat.
Das Ergebnis dieser komplexen Situation wird deutlich, wenn man sich die „Dominanz“ von Ethereum ansieht, d. h. den Marktanteil im Vergleich zum gesamten Kryptowährungssektor. Heute ist dieser Wert auf 7,55% gefallen, erreicht Niveaus, die seit Januar 2020 nicht mehr gesehen wurden, und nähert sich nun seinen historischen Tiefstständen.
Noch beeindruckender ist der direkte Vergleich mit Bitcoin. Im Handelspaar mit Bitcoin ETH/BTC hat Ethereum gegenüber den Höchstständen von 2021 etwa 80% verloren, wobei der aktuelle Wert unter 0,02 liegt. Ein deutlicher Rückgang, der deutlich die schwierige Zeit zeigt, die Ethereum derzeit durchläuft.
Ein weiterer Druckfaktor kommt aus dem Stablecoin-Ökosystem, das einen Rekordwert von 132 Milliarden US-Dollar auf dem Ethereum-Netzwerk erreicht hat. Diese Wachstum hat jedoch nicht die erwartete Nachfrage nach ETH selbst generiert, was viele Analysten darüber nachdenken lässt, ob Stablecoins tatsächlich in der Lage sind, den Preis der Kryptowährung zu stützen.
Zu guter Letzt haben die massiven Liquidationen von spekulativen Positionen mit Hebeleffekt auf DeFi-Plattformen ebenfalls eine wichtige Rolle gespielt. Viele Investoren hatten den Hebeleffekt genutzt und Long-Positionen eröffnet, in der Überzeugung, dass Ethereum weiterhin wachsen würde. Als der Markt zu sinken begann, wurden viele dieser Investoren gezwungen zu verkaufen, was eine Verkaufswelle auslöste, die den Preisverfall weiter verschärfte.
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Gaston ist seit über sieben Jahren Redakteur und seit 2020 ein großer Kryptowährungsfan. Er liebt es, in diesem Ökosystem zu navigieren und möchte nun sein Wissen und seine Fundstücke über InvestX teilen.
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