Arkham Intelligence enthüllt: Abraxas Capital verzeichnet ein latentes Minus von 106 Millionen US-Dollar auf Hyperliquid, samt 800 Millionen US-Dollar an Short-Positionen in BTC, ETH, SOL und HYPE. Drohende Liquidation oder raffinierte Arbitragestrategie? Die versteckte Methode des Unternehmens zur Kapitalgenerierung.
Die Daten von Arkham Intelligence lassen einen erschaudern: Abraxas Capital hält 800 Millionen Dollar an Short-Positionen auf Hyperliquid und verzeichnet einen nicht realisierten Verlust von 106 Millionen. Für den durchschnittlichen Trader wirkt das wie das Signal einer bevorstehenden katastrophalen Liquidation. Doch diese oberflächliche Betrachtung verkennt das Wesentliche.
Abraxas Capital spielt nicht im Casino. Dieser erfahrene Fonds nutzt eine Marktasymmetrie, die nur wenige Investoren verstehen: die Differenz der Funding Rates zwischen Hyperliquid und zentralisierten Exchanges. Diese als „Cash and Carry“ oder Funding-Arbitrage bekannte Strategie ermöglicht regelmäßige Erträge ohne direktionale Marktexposition.
Die Hyperliquid-Adresse von Abraxas (0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13F298C060) zeigt eine methodische Strategie: massive Shorts auf die beliebtesten Assets, genau jene, die die höchsten Funding Rates generieren. Dieser systematische Ansatz verrät eine ausgereifte institutionelle Strategie, keine verzweifelte Wette.
Um den Geniestreich von Abraxas zu verstehen, muss man das Konzept der Funding Rate beherrschen. Auf den Märkten für Perpetual Contracts gleicht dieser Mechanismus die Preise zwischen Long- und Short-Positionen aus. Wenn das Funding positiv ist, zahlen die Longs stündlich an die Shorts. Bei negativem Funding ist es umgekehrt.
Hyperliquid revolutioniert dieses System, indem es die Funding Rates stündlich auszahlt, im Gegensatz zu den traditionellen Exchanges, die alle 8 Stunden zahlen. Diese erhöhte Frequenz vervielfacht die Arbitragemöglichkeiten. Ein konkretes Beispiel: Solana zeigt eine annualisierte Funding Rate von 158% auf Hyperliquid gegenüber nur 6% auf Bitget. Eine gewaltige Differenz!
Die Funding Rates für HYPE (den nativen Token von Hyperliquid) bleiben fast konstant positiv und schaffen so eine dauerhafte Einnahmequelle für Shorts. Bitcoin und Ethereum folgen ähnlichen Mustern während FOMO-Phasen und verwandeln die Markteuphorie in vorhersehbare Einnahmen für kluge Arbitrageure.
Abraxas Capital spekuliert nicht auf die Preisrichtung. Sie wenden eine marktneutrale, ausgeklügelte Strategie an: Short-Positionen auf Hyperliquid (wo sie hohe Funding Rates erhalten), während sie sich gleichzeitig durch Long-Positionen auf anderen Plattformen oder mit Derivaten absichern.
Dieser Ansatz neutralisiert die direktionale Exposition und erfasst gleichzeitig die Funding-Prämie. Die 106 Millionen „Verluste“ spiegeln nur den sichtbaren Teil des Eisbergs wider. Ihre Long-Absicherungspositionen, die wahrscheinlich auf mehrere Exchanges verteilt sind, kompensieren diese Verluste weitgehend.
Das Timing ist nicht zufällig. In Bullenmärkten und Phasen allgemeiner FOMO explodieren die Funding Rates nach oben. Genau dann wird diese Strategie am profitabelsten und verwandelt die Irrationalität des Marktes in regelmäßige Einnahmen.
Die Tools zur Identifizierung dieser Asymmetrien sind für jeden zugänglich. Coinglass.com und die Vergleichsoberfläche von Hyperliquid ermöglichen die Echtzeitüberwachung der Funding-Unterschiede zwischen Plattformen. Wenn Ethereum +0,09% pro Stunde auf Hyperliquid gegenüber +0,01% alle 8 Stunden auf Bitget anzeigt, ist die Gelegenheit offensichtlich.
Diese Unterschiede signalisieren in der Regel ein temporäres Ungleichgewicht: zu viele Long-Positionen auf einer Plattform, die eine übermäßige Funding-Prämie erzeugen. Dies ist der ideale Zeitpunkt für eine Arbitrage, indem man dort shortet, wo das Funding hoch ist, und sich anderswo absichert.
Der Schlüssel liegt in der schnellen Ausführung und einem rigorosen Risikomanagement. Diese Chancen können schnell verschwinden, wenn andere Arbitrageure massiv eingreifen und die Funding Rates zwischen den Plattformen wieder ins Gleichgewicht bringen.
Diese Technik ist nicht nur institutionellen Fonds vorbehalten. Hier erfahren Sie, wie Sie sie mit moderatem Kapital anwenden können:
Mit einer Funding Rate von 0,09% pro Stunde überschreitet die theoretische Jahresrendite 700%. Selbst unter Berücksichtigung von Gebühren und Anpassungen kann diese Strategie zweistellige Renditen bei kontrolliertem Risiko generieren.
Diese Strategie bietet eine elegante Alternative zur reinen Spekulation. Anstatt in einem überhitzten Markt auf die Preisrichtung zu wetten, ermöglicht sie es, die kollektive Irrationalität zu monetarisieren und gleichzeitig marktneutral zu bleiben.
Für institutionelle Investoren wie Abraxas ist dies die perfekte Strategie am Zyklusende: regelmäßige Einnahmen generieren, ohne zu riskieren, von einer plötzlichen Marktumkehr erfasst zu werden.
Diese Strategie ist nicht ohne Risiken. Die Hauptgefahr liegt in der plötzlichen Umkehrung der Funding Rates, die eine profitable Position in ein finanzielles Desaster verwandeln kann. Man muss auch das Liquidationsrisiko managen, falls sich die Preise ungünstig entwickeln, bevor die Absicherungen eingerichtet sind.
Die Verwaltung von Sicherheiten auf mehreren Plattformen macht die Ausführung komplexer. Ein vorübergehendes Ungleichgewicht kann zu Margin Calls auf einer Plattform führen, bevor die Gewinne der anderen ausgleichen. Ständige Überwachung und Liquiditätsreserven sind unerlässlich.
Schließlich erfordert diese Strategie ein tiefes Verständnis der Marktmechanismen. Ein Ausführungsfehler oder falsches Timing kann eine „risikolose“ Arbitrage in einen erheblichen Verlust verwandeln.
Das Beispiel von Abraxas Capital veranschaulicht perfekt den Unterschied zwischen Spekulation und institutioneller Strategie. Wo der Retail-Trader katastrophale Verluste sieht, identifiziert der Profi eine ausgeklügelte Cash-Maschine, die Marktineffizienzen ausnutzt.
Dieser marktneutrale Ansatz bietet eine attraktive Alternative zur direktionalen Spekulation, besonders in Zeiten überhitzter Märkte. Er verwandelt die kollektive Irrationalität in vorhersehbare Einnahmen und verkörpert damit das Wesen des professionellen Tradings.
Für kluge Investoren ist die Botschaft klar: Seien Sie in einem von FOMO gesättigten Markt der rationale Trader. Nutzen Sie die Mechanismen, anstatt den Emotionen zu unterliegen. Denn wie Abraxas Capital beweist, kommen die größten Gewinne nicht immer von dort, wo man sie erwartet.
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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