Die Finanzmärkte erlebten einen blutigen Tag, da Bitcoin erneut unter 90.000 $ fiel. Eine bevorstehende Zinserhöhung der Bank of Japan am 19. Dezember löste Panik aus, was zu einer hohen Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt führte. Investoren sollten sich auf weitere Turbulenzen vorbereiten.
Um die Auswirkungen Japans zu verstehen, muss man den „Carry Trade“ kennen. Über Jahrzehnte hinweg hielt die BOJ die Zinssätze extrem niedrig, um die Wirtschaft anzukurbeln. Investoren weltweit nutzten dies aus: Sie liehen sich massiv japanische Yen zu nahezu null Kosten und investierten dieses Geld dann in risikoreichere und profitablere Anlagen wie amerikanische Aktien oder den Kryptomarkt.
Diese Strategie war zwar lukrativ, hat aber eine Zeitbombe geschaffen: Hunderte Milliarden Dollar an Investitionen, die auf niedrigen japanischen Zinssätzen beruhen. Wenn die BOJ droht, ihre Zinsen zu erhöhen, kehrt sich das gesamte System um.
Der Mechanismus ist brutal einfach. Wenn die BOJ ihre Zinsen erhöht, steigen die Kosten für die Kreditaufnahme in Yen, was Investoren zwingt, ihre „Carry Trade“-Positionen aufzulösen. Um ihre Yen-Kredite zurückzuzahlen, müssen sie die Vermögenswerte verkaufen, die sie gekauft hatten: Aktien, Kryptos, Rohstoffe.
Dieser massive und gleichzeitige Verkauf auf allen Märkten erzeugt einen enormen Verkaufsdruck und eine Korrelation, bei der alle riskanten Vermögenswerte zusammen fallen. Genau das haben wir gestern gesehen: eine generelle Flucht in die Sicherheit in Erwartung der BOJ-Entscheidung.
Laut Bloomberg-Quellen würde sich die BOJ nicht mit einer einzigen Erhöhung begnügen, sondern weitere für 2026 planen. Diese Aussicht auf einen dauerhaften geldpolitischen Regimewechsel in Japan nach Jahrzehnten niedriger Zinsen ist es, was die Märkte, einschließlich des Kryptomarktes, beunruhigt.
Die Unsicherheit über das Ausmaß der Erhöhung am 19. Dezember wird bis zu diesem Datum eine starke Volatilität befeuern. Trader passen ihre Positionen an und erzeugen dabei erratische Bewegungen. Der gestrige Absturz ist wahrscheinlich nur ein Vorgeschmack auf die Nervosität, die in den kommenden Tagen auf den Märkten herrschen wird.
Der gestrige generelle Absturz ist eine brutale Erinnerung daran, dass die Finanzmärkte ein global vernetztes System sind. Eine geldpolitische Entscheidung in Tokio kann sofortige und heftige Auswirkungen auf den Preis von Bitcoin und den S&P 500 haben. Während Investoren mit Sorge auf die Entscheidung vom 19. Dezember warten, ist Vorsicht geboten. Das Ende der Ära des billigen Geldes in Japan könnte sehr wohl der „Schwarze Schwan“ sein, den niemand erwartet hat, und die Erschütterungen könnten noch eine gewisse Zeit zu spüren sein.
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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