Der Monad-Token MON verzeichnet seit seinem Start einen Anstieg von über 70 %, was im krassen Gegensatz zum rückläufigen Trend des Gesamtkrypto-Markts steht. Diese Entwicklung wirft die wichtige Frage auf, ob es sich um eine nachhaltige Rallye oder bloße spekulative Hitze handelt. On-Chain-Daten liefern widersprüchliche Signale, die eine eingehende Analyse verdienen.
Der Start des öffentlichen Mainnets von Monad am 24. November markierte eine unerwartete Wende in einem Kryptomarkt, der von Volatilität und Post-Airdrop-Enttäuschungen dominiert wird. Während Bitcoin Schwierigkeiten hat, die 90.000 $ zu halten, und die gesamte Marktkapitalisierung seit Oktober um mehr als eine Billion Dollar geschrumpft ist, verfolgt der MON-Token seine eigene bullische Trajektorie. Der Token wird derzeit bei etwa 0,04 $ gehandelt, was einem spektakulären Anstieg von 50 bis 70 % gegenüber seinem öffentlichen Verkaufspreis von 0,025 $ entspricht.
Diese relative Widerstandsfähigkeit in einem feindlichen Umfeld zieht die Aufmerksamkeit von Tradern und Analysten auf sich. Die Struktur des Monad-Launches selbst erklärt teilweise diese Outperformance. Zunächst wurden nur etwa 10 bis 11 % der 100 Milliarden Token freigeschaltet, während mehr als 50,6 % des Gesamtangebots bis 2029 gesperrt bleiben. Diese Begrenzung des zirkulierenden Angebots erzeugt mechanisch einen Aufwärtsdruck angesichts einer anhaltenden Nachfrage.
Das Design des Monad-Airdrops unterscheidet sich deutlich von den üblichen Praktiken der Branche. Von 4,73 Milliarden MON, die an 289.000 berechtigte Konten verteilt wurden, wurden tatsächlich 3,33 Milliarden eingefordert. Der grundlegende Unterschied liegt in der Zielgruppenauswahl: Monad hat aktive DeFi-Nutzer, seriöse NFT-Trader, Testnet-Beitragende und DAO-Teilnehmer bevorzugt und dabei bewusst einfache Quest-Farmer ausgeschlossen.
Dieser selektive Ansatz hat eine stabilere Basis von Inhabern geschaffen, die weniger geneigt sind, ihre Token sofort zu dumpen. Der öffentliche Verkauf auf Coinbase, der 269 Millionen Dollar von etwa 85.820 Teilnehmern mobilisierte, verstärkte diese Dynamik. Diese Käufer, die bei etwa 0,025 $ eingestiegen sind, zeigen eine stärkere Überzeugung als Empfänger klassischer Airdrops.
Der erste Handelstag bestätigte diese strukturelle Solidität. MON fiel zwar in den ersten Stunden um etwa 15 % und berührte unter dem Druck der Airdrop-Verkäufer 0,02 $. Doch diese Korrektur wurde schnell von Käufern absorbiert. In weniger als 24 Stunden fand der Token ein Gleichgewicht bei etwa 0,03 bis 0,035 $ und vermied den massiven Absturz von 50 bis 80 %, der die meisten Layer-1-Launches charakterisiert.
Die ersten 24 Stunden von Monad generierten eine On-Chain-Traktion, die bei einem neuen Layer 1 selten zu beobachten ist. Die von Nansen erfassten Daten sprechen für sich: 3,7 Millionen ausgeführte Transaktionen, 153.000 aktive Adressen und 18.000 Contract-Deployments. Diese Zahlen übertreffen das, was einige etablierte Blockchains in einem ganzen Jahr erreichen.
Der Total Value Locked beläuft sich bereits auf etwa 90 Millionen Dollar, wobei wichtige Protokolle wie Uniswap, Gearbox und Curve bereits in den ersten Stunden operativ waren. Das DEX-Volumen überschritt die Marke von 70 Millionen Dollar, unterstützt durch konzentrierte Liquiditätspools und Deployment-Incentive-Programme.
Darüber hinaus wurde der MON-Token auf der Solana-Blockchain hinzugefügt und hat bereits fast 90 Millionen Dollar an Volumen generiert.
Diese frühe Aktivität unterscheidet Monad von Projekten, die einen Token starten, bevor sie ein funktionierendes Ökosystem haben. Arbitrageure, Trading-Bots und Entwickler haben die Blockchain sofort in Anspruch genommen und dabei echte Utility geschaffen statt nur auf zukünftiges Potenzial zu spekulieren. Die tiefe Liquidität in den Orderbüchern der großen Exchanges ermöglichte es, Verkaufsströme aufzunehmen, ohne exzessiven Slippage zu verursachen.
Die sofortige Integration von MON auf großen Plattformen stellt einen entscheidenden Vorteil dar. Coinbase, Upbit, Bithumb, Kraken, Bybit, Bitget, Crypto.com und MEXC haben den Token alle am ersten Tag gelistet. Diese umfassende Abdeckung steht im Gegensatz zu früheren Layer-1-Launches, die auf fragmentierten Liquiditätspools und dünnen Orderbüchern basierten.
Die Derivatemärkte wurden ebenfalls schnell auf mehreren Plattformen eröffnet und boten Tradern ausgeklügelte Hedging-Optionen. Diese Infrastruktur ermöglicht es, zu shorten, auf Aufwärtsbewegungen zu spekulieren oder Positionen abzusichern, ohne die Spot-Märkte zu überfluten. Professionelle Market Maker haben die Spreads verengt, was den Arbitrage-Handel zwischen Exchanges erleichtert und die Fragmentierung der Liquidität reduziert.
Arthur Hayes, einflussreiche Figur im Crypto-Trading, fing die Ambiguität des Moments mit einem sarkastischen Kommentar ein: „Genau das, was dieser Bullenmarkt braucht, ein weiterer nutzloser L1 mit niedrigem Float und hoher FDV. Aber natürlich habe ich gekauft. Es ist ein Bullenmarkt, Leute! MON auf 10 $.“ Seine Beobachtung unterstreicht die Spannung zwischen fundamentaler Skepsis und spekulativem Opportunismus, die den Handel mit neuen Token mit niedriger Zirkulation charakterisiert.
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Kurzfristig bleiben die Bedingungen günstig. Monad hat seine anfänglichen Unlocks ohne größeren Druck absorbiert. Die On-Chain-Nutzung wächst weiter und Incentive-Programme befeuern die Aktivität. Das Momentum könnte sich einige Wochen lang halten, solange die Liquidität tief bleibt und die Spot-Nachfrage anhält.
Die mittelfristige Perspektive birgt mehr Unsicherheiten. Die schrittweisen Unlock-Tranchen werden das zirkulierende Angebot in den kommenden Monaten erhöhen und einen strukturellen Verkaufsdruck erzeugen, selbst wenn Insider ihre Token diszipliniert verteilen. Die Aktivität könnte sich nach Erschöpfung der ersten Incentive-Wellen normalisieren, und jede Verlangsamung des TVL würde das bullische Narrativ schnell verändern.
Langfristig setzt die Fully-Diluted-Bewertung von 3 bis 4 Milliarden Dollar hohe Erwartungen an das Ökosystem. Die Nachhaltigkeit der Rallye wird von Monads Fähigkeit abhängen, seinen beeindruckenden Start in ein nachhaltiges Ökosystemwachstum umzuwandeln. Ohne kontinuierliche TVL-Expansion, ohne attraktive Anwendungen und ohne echte Entwickler-Traktion wird eine Bewertungskompression wahrscheinlich, während sich das Angebot ausweitet.
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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