Die Prognosemärkte haben gerade einen strukturellen Meilenstein erreicht. Nach exklusiven Informationen von Fortune entwickelt Paradigm, einer der einflussreichsten Risikokapitalfonds im Krypto-Ökosystem, seit Ende 2025 ein Trading-Terminal speziell für Prognosemärkte. Das Projekt wird von Arjun Balaji, Partner bei Paradigm, geleitet und richtet sich ausschließlich an professionelle Trader und Akteure im Market-Making. Das Unternehmen wollte sich dazu nicht offiziell äußern.
Dies ist kein isolierter Schritt. Das kombinierte monatliche Volumen von Kalshi und Polymarket überstieg im März 2026 22 Milliarden US-Dollar, wobei beide Plattformen gleichzeitig historische Rekorde erreichten. Die institutionelle Nachfrage ist vorhanden, aber die professionelle Infrastruktur fehlte bisher. Paradigm schickt sich an, diese Lücke zu schließen.
Paradigm is developing a prediction markets trading terminal, according to sources, with partner Arjun Balaji leading the initiative since late 2025, targeting professional traders and market makers; the firm is also considering establishing an internal market-making desk and… pic.twitter.com/QR1SaM1Yog
Das Terminal wurde entwickelt, um anspruchsvollen Nutzern Bloomberg-ähnliche Tools an die Hand zu geben, mit denen sie handeln, analysieren und Liquidität durch ein wachsendes Ökosystem von On-Chain- und regulierten Prognoseplattformen leiten können. Die Börse bleibt die Plattform, während das Terminal das ist, was Profis nutzen, um effizient über mehrere Handelsplätze hinweg gleichzeitig zu traden.
Das ist der entscheidende Unterschied, den viele Analysen übersehen. Paradigm versucht nicht, mit Kalshi oder Polymarket als Plattform zu konkurrieren. Die angestrebte Positionierung ist die einer professionellen Infrastrukturschicht, welche die Liquidität dieser Handelsplätze aggregiert, Spreads reduziert und die Ausführung für Orders in institutioneller Größe optimiert. In noch fragmentierten Märkten, in denen eine große Order erhebliche Slippage verursachen kann, fehlt diese Infrastruktur schmerzlich.
Paradigm hat zudem erwogen, einen internen Market-Making-Desk für Prognosemärkte einzuführen. Damit würde das Unternehmen zu einem aktiven Marktteilnehmer und nicht mehr nur zu einem reinen Infrastruktur-Entwickler. Parallel dazu arbeitet das Unternehmen mit Forschern zusammen, um die Machbarkeit von Prognosemarkt-Indizes zu prüfen. Dies würde bedeuten, mehrere Event-Kontrakte in einem einzigen handelbaren Produkt zusammenzufassen, ähnlich wie der S&P 500 für Aktien.
new from paradigm: we are building a tool for exploring prediction market data
Kalshi bei 22 Mrd. $ und Polymarket bei 20 Mrd. $: Die Liquidität folgt
Das Engagement von Paradigm in Prognosemärkten ist nicht neu, hat sich aber deutlich intensiviert. Im Dezember 2025 kündigte Kalshi eine Finanzierungsrunde über 1 Milliarde US-Dollar (Series E) bei einer Bewertung von 11 Milliarden US-Dollar an. Diese wurde von Paradigm angeführt, mit Beteiligung von Sequoia, Andreessen Horowitz und ARK Invest, wodurch sich die Bewertung in weniger als zwei Monaten verdoppelte. Eine weitere Finanzierungsrunde im März 2026 steigerte die Bewertung von Kalshi auf 22 Milliarden US-Dollar.
KALSHI SECURES $1B FUNDING AT $11B VALUATION: DETAILS…
– Prediction market platform Kalshi has closed a $1 billion funding round, valuing the company at $11 billion, per TechCrunch.
– The round was led by Sequoia Capital and CapitalG, with participation from Andreessen… pic.twitter.com/IML3A3DWcu
Auf der Seite des Konkurrenten Polymarket laufen laut dem Wall Street Journal Gespräche über eine Kapitalbeschaffung bei einer Bewertung von rund 20 Milliarden US-Dollar. Zudem ist ein neuer Risikokapitalfonds entstanden, der sich ausschließlich auf Prognosemärkte konzentriert und von den CEOs beider Plattformen unterstützt wird.
Diese Zahlen offenbaren etwas Wichtiges über die aktuelle Phase dieses Sektors: Die institutionelle Liquidität eilt der Infrastruktur niemals voraus; vielmehr ist es die Infrastruktur, die die Liquidität anzieht. Die Schaffung eines professionellen Terminals, eines Market-Making-Desks und potenziell handelbarer Indizes stellt genau diesen Reifeprozess dar.
Intercontinental Exchange, die Muttergesellschaft der New York Stock Exchange, hat bis zu 2 Milliarden US-Dollar in Polymarket investiert und ist zum weltweiten Distributor der Event-Daten der Plattform für institutionelle Investoren geworden. Wenn sich die NYSE einmischt, ist das Signal eindeutig.
Werden Prognosemärkte das Krypto-Trading in diesem Jahr neu definieren?
Das regulatorische Risiko bleibt der Joker in dieser Gleichung. Ein Gesetzentwurf namens „Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026“ zielt darauf ab, bestimmten Plattformen unter der Gerichtsbarkeit der CFTC zu verbieten, spezifische Ereignisse zu listen. Eine der Hauptsorgen dabei ist die Verhinderung von Insiderhandel durch Regierungsbeamte. Der kalifornische Gouverneur Gavin Newsom hat bereits eine Durchführungsverordnung unterzeichnet, die es Staatsbeamten verbietet, auf Prognosemärkten zu wetten.
Startups im Bereich der Prognosemärkte haben 3,7 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital angezogen und bei Polymarket sowie Kalshi junge Milliardäre hervorgebracht, während die Volumina explodierten. Dies ist keine von den Fundamentaldaten losgelöste Spekulationsblase. Es handelt sich um einen Finanzsektor, der gerade seine institutionellen Weichen stellt – genau wie es die Kryptomärkte zwischen 2020 und 2023 mit den ETFs und den Trading-Desks der Banken getan haben.
Unsere Einschätzung: Das Paradigm-Terminal ist kein Produkt für den Massenmarkt, und das ist auch nicht das Ziel. Es ist eine Infrastruktur, die es dem Kapital von Fonds, Trading-Desks und Market-Makern ermöglichen wird, sich mit der erforderlichen Präzision und Geschwindigkeit auf diese Märkte auszurichten. Sollten die Indizes das Licht der Welt erblicken, wird das Engagement in diesem Sektor über ein einziges handelbares Produkt zugänglich. Dies wäre der eigentliche Auslöser für einen Volumen-Ausbruch, vergleichbar mit dem, was die Bitcoin-ETFs im Jahr 2024 an den Exchanges bewirkt haben.
Kryptoanalyst mit über 7 Jahren Trading-Erfahrung und einer fundierten Laufbahn in der iGaming- und Kryptowährungsbranche. Ich berichte über das Krypto-Geschehen mit einem präzisen und zugleich verständlichen Ansatz. Seit 2019 begeistert von der Blockchain-Technologie, habe ich mehr als 1.200 Artikel und Leitfäden zu Kryptowährungen, DeFi und Blockchain veröffentlicht, die für ihre Zuverlässigkeit und Klarheit geschätzt werden.
Spezialisiert auf On-Chain-Trading und die Analyse von Walbewegungen entschlüssele ich Blockchain-Datenströme, um Markttrends zu antizipieren, bevor sie offensichtlich werden.
Einer meiner Artikel wurde von Éric Larchevêque, Mitgründer von Ledger, zitiert – ein Beleg für die Qualität und Glaubwürdigkeit meiner Analysen.
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