Die On-Chain-Daten zeigen eindeutig: Trotz des starken Wachstums der Volumina auf Polymarket erleiden die meisten Teilnehmer Verluste. Eine kürzliche Analyse enthüllt, dass nur eine winzige Anzahl von Walen den Großteil der Gewinne einstreicht, während Kleinanleger hintenanstehen.
Während sich Polymarket als führende Plattform für dezentrale Vorhersagemärkte etabliert hat, insbesondere während des Rennens um das Weiße Haus, ist die finanzielle Realität der Nutzer weit weniger glänzend als das Gesamtvolumen vermuten lässt. Laut Blockchain-Daten, die von DeFi Oasis zusammengestellt wurden, haben etwa 70% der 1,7 Millionen Adressen, die mit dem Protokoll interagiert haben, Verluste erlitten.
Diese Zahl erinnert schmerzlich an die klassischen Statistiken des Tradings, wo das Sprichwort besagt, dass die Mehrheit der Trader letztendlich ihr Kapital gegenüber dem Markt verliert. Allerdings verlieren mehr als 95% der Trader mit Hebelprodukten Geld. Obwohl es weniger riskant ist als der Handel mit Futures, muss man sich dennoch bewusst sein, dass es Bildung und Übung über viele Stunden hinweg erfordert, bevor man die Kunst des Prediction Trading beherrscht.
Die Verteilung der Gewinne macht eine extreme Vermögenskonzentration deutlich, die typisch für Finanzmärkte ist, hier jedoch verschärft wird. Die Zahlen sind schwindelerregend:
Diese Disparität deutet darauf hin, dass Smart Money und institutionelle Akteure, die wahrscheinlich über bessere Analysewerkzeuge oder privilegierte Informationen verfügen, das Ökosystem deutlich dominieren. Der Retail-Bereich, oft von Emotionen oder medialem FOMO geleitet, dient als Exit-Liquidität für diese erfahrenen Investoren. Tatsächlich ist auch die Manipulation durch Wale auf Polymarket deutlich präsent.
Die Begeisterung rund um Polymarket erreichte ihr ATH an Aktivität während der US-Wahlen, als die Volumina explodierten. Viele Neueinsteiger sahen in den Vorhersagemärkten eine Gelegenheit für schnelle Gewinne. Allerdings gleicht die Mechanik dieser Märkte eher einem Nullsummenspiel beim Trading als einem passiven Investment.
Es ist nun wichtig zu verstehen, dass man in den meisten Fällen nicht recht haben muss, sondern FOMO und Angst der Märkte sowie die Möglichkeiten der Ineffizienzen im Pricing ausnutzen sollte.
Die Daten von DeFi Oasis bestätigen, dass die von der Masse der Kleinanleger bereitgestellte Liquidität von einer Handvoll erfahrener Trader abgeschöpft wurde. Dieses Phänomen erinnert nicht ohne Grund an die Dynamiken, die bei einem Pump and Dump beobachtet werden, obwohl der Mechanismus hier auf der Wahrscheinlichkeit realer Ereignisse basiert und nicht auf der direkten Manipulation eines Token-Preises.
Wenn Polymarket ein leistungsstarkes Instrument bietet, um die Marktstimmung einzuschätzen oder Hedging gegen bestimmte geopolitische Risiken zu betreiben, muss es mit Bedacht und Innovation genutzt werden. Wie immer im DeFi-Bereich liegt der Vorteil bei den am besten informierten und bestkapitalisierten Akteuren. Für den durchschnittlichen Trader muss das Risikomanagement oberste Priorität bleiben, um nicht zu den 70% der Verlierer zu gehören.
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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