Ethereum verzeichnet einen spektakulären Abfluss von 555 Millionen Dollar von den Börsenplattformen, der jedoch den Preis des Vermögenswerts nicht antreibt. Während Bitcoin weiterhin den Markt dominiert, wirft die Unfähigkeit von Ether, von einem Angebotsrückgang zu profitieren, ernste Bedenken für den kommenden Zyklus bis 2026 auf.
Auf dem Papier schien der Kontext für die Bulls ideal zu sein. Die On-Chain-Daten zeigen, dass mehr als 555 Millionen Dollar in ETH in Rekordzeit von den zentralisierten Börsen (CEX) abgeflossen sind. Historisch gesehen entspricht diese Art von Outflows einer Akkumulationsphase. Investoren transferieren ihre Token in Cold Storage oder zum Staking, was den Verkaufsdruck auf dem Markt mechanisch reduziert.
Allerdings ist die erwartete Reaktion ausgeblieben. Anstelle einer Aufwärtsrallye, die durch diesen Angebotsschock (Supply Shock) ausgelöst wurde, bleibt der Preis von Ethereum lustlos und zeigt zeitweise sogar Schwächezeichen. Diese Situation verdeutlicht eine besorgniserregende Entkopplung zwischen einem historisch niedrigen Angebot auf den Börsen und einem Markt, der nicht in der Lage ist, sich zu erholen.
Diese Diskrepanz offenbart ein tieferliegendes Problem: das Fehlen einer ausreichend starken institutionellen und privaten Nachfrage, um diese Verknappung des Angebots zu absorbieren. Mit anderen Worten: Die On-Chain-Fundamentaldaten sind zwar ausgerichtet, aber ohne bedeutende Käuferströme verliert das bullische Signal an Wirksamkeit und läuft ins Leere.
Der Vergleich mit Bitcoin verstärkt diese Diagnose. Während BTC eine solide Marktstruktur beibehält und sich in der Nähe wichtiger technischer Zonen bewegt, bleibt das Paar ETH/BTC in einem Bärentrend gefangen, unfähig, einen glaubwürdigen Boden zu etablieren oder einen nachhaltigen Breakout einzuleiten.
Trotz eines historisch niedrigen Angebots auf den Börsen zeigt Ether weiterhin eine Underperformance. Das Kapital scheint die Sicherheit von Bitcoin oder die Volatilität neuerer Altcoins zu bevorzugen, wodurch Ethereum in einer Grauzone verbleibt, in der das spekulative Interesse allmählich erodiert.
Wenn diese Dynamik anhält, erscheint der Horizont für 2026 unsicherer. Die bloße Knappheit des Angebots reicht nicht aus, um neue ATHs (All Time Highs) anzustreben, ohne eine Explosion der Nachfrage. Zwischen Gasgebühren, Konkurrenz durch Layer 2 und regulatorischen Unsicherheiten bleibt Vorsicht geboten, mit besonderem Augenmerk auf die wichtigen Unterstützungsniveaus, um dieses Szenario struktureller Schwäche zu bestätigen oder zu widerlegen.
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