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Der Bitcoin-Markt ist zu „überkauft“, um voranzukommen
Einer der Hauptgründe, warum der Preis von Bitcoin nicht über 90.000 $ steigen kann, ist der konstante Verkaufsdruck durch kurzfristige Investoren.
Analysten von Glassnode zufolge ist der aktuelle Zyklus von Bitcoin geprägt von einem Markt, der „top-heavy“ ist, wobei Investoren, die zu höheren Preisen gekauft haben, einen beträchtlichen Teil des Bitcoin-Angebots halten. Diese Gruppe von kurzfristigen Investoren sieht sich dem stärksten Preisrückgang seit der Korrektur um 30% vom historischen Hoch gegenüber.
Laut dem Bericht von Glassnode „ist das Volumen des Angebots, das von kurzfristigen Investoren mit Verlust gehalten wird, auf 3,4 Millionen BTC gesprungen. Dies ist das größte Volumen des Angebots von kurzfristigen Investoren mit Verlust seit Juli 2018.“ Dieser Verkaufsdruck spiegelt sich auch in der geringen Bitcoin-Akkumulation wider, die seit dem Preissturz von 108.000 $ in den Bereich von 93.000 $ bis 97.000 $ liegt, wobei sie unter 0,1 liegt.
Laut Daten von Checkonchain ist nur 22% des Angebots, das von den STH (Short Term Holders) gehalten wird, profitabel.
Die Liquidität und die Nachfrage schwächen sich ab
Ein weiterer Faktor, der den Anstieg des Bitcoin-Preises über 90.000 $ hinaus behindert, ist der Rückgang der Liquiditätsbedingungen. Daten zeigen, dass die On-Chain-Transfermengen auf 5,2 Milliarden Dollar pro Tag gesunken sind, ein Rückgang um 47% gegenüber dem Höhepunkt der vorherigen Aufwärtsphase. Ebenso ist die Anzahl der aktiven Adressen um 18% gesunken, von 950.000 im November 2024 auf 780.000.
Gleichzeitig ist das offene Interesse (OI) am BTC-Futures-Markt um 24% gesunken, von 71,85 Milliarden Dollar auf 54,65 Milliarden Dollar, während auch die Finanzierungsraten für Perpetuals abgekühlt sind. Diese Verringerung des Hebels und der Liquidität, kombiniert mit der Tatsache, dass nur 2,5% des Gesamtangebots mit Gewinn während der Korrektur umziehen, begrenzt die Fähigkeit des Marktes, die 90.000 $ zu überschreiten.
Zusätzlich zeigen die Daten von Glassnode, dass der aktuelle Bitcoin-Bullenmarkt an neuer Nachfrage (Käufern) mangelt, mit einer Konzentration des Angebots auf höheren Preisniveaus (100.000 $ bis 108.000 $), aber ohne signifikanten Zustrom von Käufern auf tieferen Preisniveaus, um eine Preisrallye zu fördern.
Tatsächlich ist der RHODL in den Bear Market gefallen, was eindeutig auf einen Mangel an Nachfrage nach BTC auf diesem Preisniveau und im laufenden Zyklus hinweist.
Obwohl Bitcoin eine Phase starken Wachstums erlebt hat, steht es derzeit vor mehreren Herausforderungen, die es daran hindern, dauerhaft die Marke von 90.000 $ zu überschreiten. Zwischen dem Verkaufsdruck der kurzfristigen Investoren, dem Rückgang der Liquiditätsbedingungen und dem Mangel an neuer Nachfrage fehlt dem Markt Unterstützung, um den Bitcoin-Preis auf neue Höchststände zu bringen.
Allerdings halten die Langzeitinhaber immer noch einen erheblichen Teil des BTC-Vermögens, was langfristig zu besseren Bedingungen für eine neue Nachfrage führen könnte.
Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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