Nach einem Anstieg um 650 % in drei Monaten verlangsamt sich der Zcash abrupt und lässt die Trader in Unsicherheit. Trotz eines Rückgangs um 43 % im letzten Monat deuten On-Chain-Indikatoren auf eine mögliche Konsolidierung hin. Die Analyse von Hebelwirkung und Kapitalflüssen zeigt einen entscheidenden Punkt: Bei 404 US-Dollar könnte sich zeigen, ob die Rallye wieder Fahrt aufnimmt oder eine tiefere Korrektur bevorsteht.
Die Liquidationskarten von Zcash über sieben und dreißig Tage zeigen zwei unterschiedliche Realitäten. Über sieben Tage dominieren Short-Positionen deutlich mit etwa 44 Millionen Dollar, während Long-Positionen nur 14 Millionen ausmachen. Kurzfristig orientierte Trader setzen massiv auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends. Diese Asymmetrie erklärt teilweise, warum der Kurs Schwierigkeiten hat, sich zu erholen: Jeder Versuch eines Anstiegs stößt auf Gewinnmitnahmen und aggressive Liquidationen.
Doch das Bild ändert sich radikal über dreißig Tage. Long- und Short-Positionen halten sich mit jeweils etwa 38 Millionen Dollar die Waage. Diese Parität deutet darauf hin, dass Trader, die Positionen mit einem längeren Zeithorizont eingehen, den Pessimismus der Daytrader nicht teilen. Fast die Hälfte der Derivatpositionen antizipiert einen Anstieg von Zcash.
Diese zeitliche Divergenz ist entscheidend: Sie zeigt, dass die bärische Stimmung hauptsächlich ein kurzfristiges Phänomen ist, während die bullische Überzeugung allmählich bei denjenigen Fuß fasst, die über die unmittelbare Volatilität hinausblicken.
Diese Hebelstruktur erklärt, warum die Rally eher verzögert als abgesagt scheint. Kurzfristige Shorts halten den Verkaufsdruck aufrecht, aber mittelfristige Longs bauen eine Unterstützungsbasis auf. Der Umschwung wird von einem Katalysator abhängen, der in der Lage ist, die Shorts zu liquidieren und zögernden Käufern Vertrauen zu geben. Und dieser Katalysator hat einen Preis: 404 Dollar.
Technisch gesehen bewegt sich Zcash in engen Spannen. 404 Dollar stellt das Tief seiner vorherigen kurzfristigen Range dar (in Blau). Solange ZEC diese nicht zurückerobert, muss er sich unbedingt über dem Hoch der vorherigen roten Range bei 380 Dollar halten.
Der CVD, der das ein- und ausgehende Volumen misst, oszilliert zwischen bullisch und bärisch, was diese Volatilität und kurzfristige Unsicherheit erklärt. Der Orderblock im 4-Stunden-Chart zwischen 330 und 350 Dollar könnte eine Zone sein, die der Kurs erneut aufsucht, falls die 380 Dollar nachgeben.
Doch die Schwelle von 404 Dollar zieht die gesamte Aufmerksamkeit auf sich. Zcash ist daran gescheitert, sich über dieser Zone zu halten und bewegt sich nun darunter. Dieses Niveau fungiert als Kontrollpunkt: Es trennt die Konsolidierungsphase von einer potenziellen Rückkehr des bullischen Momentums. Ein Tagesschlusskurs über 404 Dollar würde signalisieren, dass vorsichtige Käufer aktiv werden und die Oberhand über die kurzfristigen Shorts gewinnen. Das nächste Ziel wäre dann der Widerstand bei etwa 520 Dollar, ein Niveau, das den Kurs seit Ende November deckelt.
Zusammengefasst: Wenn es Zcash nicht gelingt, 404 Dollar in den kommenden Sitzungen zurückzuerobern, bleibt das Abwärtsrisiko bestehen. Die Shorts behalten die Kontrolle und der Druck könnte sich in Richtung der Unterstützung bei 301 Dollar intensivieren. Das aktuelle Gleichgewicht ist fragil, und der Markt wartet auf ein klares Signal für eine Entscheidung. Die Leverage-Daten, Kapitalflüsse und technischen Indikatoren konvergieren alle zur selben Schlussfolgerung: Die Rally von Zcash ist nicht tot, sie pausiert lediglich. Die Rückeroberung von 404 Dollar wird der Auslöser sein, der diese Pause in eine Erholung verwandelt.
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