Mais de 71% da oferta de Bitcoin está em lucro. Os analistas da Bitfinex associam este nível às grandes transições bear-to-bull dos ciclos anteriores.
A volatilidade do Bitcoin atingiu níveis invulgarmente baixos, ao mesmo tempo que mais de 71% da oferta total em circulação se encontra em lucro. Um limiar que os analistas da Bitfinex associam às grandes transições bear-to-bull observadas nos ciclos anteriores.
Esta aparente calma dissimula uma tensão subjacente: os mercados parecem estar a suster a respiração antes de um movimento potencialmente decisivo. Os dados on-chain contam uma história que o price action ainda não revela.
Análise dos sinais que estão atualmente a gerar debate na comunidade de analistas cripto.
Segundo os analistas da Bitfinex, mais de 71% da oferta de Bitcoin está atualmente detida a um preço de aquisição inferior à cotação atual. Este nível não é trivial: historicamente, corresponde às fases de transição entre um mercado em baixa prolongado e o início de um novo ciclo altista estrutural.
A métrica utilizada é o Percent Supply in Profit, um indicador on-chain que mede a proporção da oferta em circulação cujo último movimento on-chain foi efetuado a um preço inferior ao preço atual. Quando este rácio ultrapassa determinados limiares críticos — tipicamente entre os 70% e os 75% — o mercado entra historicamente numa fase de acumulação avançada, que precede frequentemente uma expansão significativa dos preços.
Este sinal não garante um rally imediato, mas indica que a estrutura de detenção do mercado se está a consolidar. As mãos fracas capitularam em larga medida, e os detentores atuais apresentam uma base de custo saudável, o que reduz mecanicamente a pressão vendedora potencial a curto prazo.
Paralelamente a este sinal on-chain, a volatilidade realizada do Bitcoin contraiu para níveis particularmente baixos. Nos mercados de derivados, os indicadores de volatilidade implícita confirmam esta compressão: os traders não antecipam movimentos bruscos a curto prazo, o que se traduz em prémios de opções relativamente reduzidos.
Este tipo de configuração — baixa volatilidade combinada com uma estrutura on-chain sólida — é frequentemente designado pelos traders técnicos como coil. O mercado está a acumular energia latente. Os períodos de compressão prolongada precedem frequentemente breakouts direcionais acentuados, tanto em alta como em baixa, ainda que o contexto fundamental aponte aqui para o cenário altista.
Importa, no entanto, matizar: uma volatilidade baixa pode também refletir a ausência de um catalisador imediato ou uma liquidez fragmentada entre várias plataformas. Sem volume significativo para confirmar uma direção, o sinal de compressão permanece incompleto. Os traders acompanham de perto os níveis de liquidez agregada nas principais plataformas para identificar o próximo gatilho.
Analisando os dados históricos, as fases em que o Percent Supply in Profit ultrapassava o limiar dos 70% após um período de bear market coincidiam geralmente com as primeiras semanas de um novo regime de mercado. Tal foi particularmente visível nas transições de 2019 e de finais de 2020, dois períodos que precederam expansões de preços de grande magnitude.
A diferença estrutural atual reside no contexto macro e institucional: a chegada dos ETF Bitcoin spot, a procura institucional crescente e o halving recente alteram as dinâmicas de oferta e procura face aos ciclos anteriores. Estes fatores poderão amplificar — ou acelerar — a reação do mercado caso o limiar crítico seja definitivamente ultrapassado e confirmado pelo volume.
Os analistas mantêm-se prudentes quanto ao timing exato, mas o consenso técnico aponta para uma janela de observação crítica nas próximas semanas. A convergência entre dados on-chain, compressão de volatilidade e contexto macro cria uma configuração que poucos intervenientes no mercado se podem dar ao luxo de ignorar.
Analista de criptomoedas com mais de 7 anos de experiência em trading e uma sólida trajetória nas indústrias de iGaming e criptomoedas, cubro a atualidade do mercado cripto com uma abordagem rigorosa e acessível. Apaixonado por blockchain desde 2019, já publiquei mais de 1.200 artigos e guias sobre criptomoedas, DeFi e blockchain, reconhecidos pela sua fiabilidade e clareza.
Especializado em trading on-chain e na análise de movimentos de baleias, decifro os fluxos da blockchain para antecipar tendências de mercado antes que se tornem evidentes.
Um dos meus artigos foi citado por Éric Larchevêque, cofundador da Ledger, o que demonstra a qualidade e credibilidade das minhas análises.
O meu objetivo mantém-se inalterado: tornar o universo cripto acessível e compreensível para todos, desde iniciantes até investidores experientes.
Siga-me no LinkedIn e no X para não perder nenhuma análise.
AVISO DE ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE
Este artigo é publicado apenas para fins informativos e não deve ser considerado como aconselhamento de investimento. A negociação de criptomoedas envolve riscos, e é importante não investir mais do que o que pode perder.
O InvestX não é responsável pela qualidade dos produtos ou serviços apresentados nesta página e não poderá ser responsabilizado, direta ou indiretamente, por qualquer dano ou perda causado pelo uso de um bem ou serviço destacado neste artigo. Os investimentos em criptoativos são, por natureza, arriscados, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão e investir apenas dentro dos seus limites financeiros. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento.
Atenção aos riscos : Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, incluindo o risco de perder total ou parcialmente o seu investimento, e pode não ser adequado para todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulamentares ou políticos. A negociação com margem aumenta os riscos financeiros.
Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um risco elevado de perda rápida de fundos devido ao efeito de alavancagem. Entre 74% e 89% das contas de investidores particulares perdem dinheiro ao negociar CFDs. Deve determinar se compreende o funcionamento dos CFDs e se pode arcar com o elevado risco de perder os seus fundos.
Antes de decidir negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, deve estar completamente informado sobre os riscos e as taxas associadas às transações nos mercados financeiros, avaliar cuidadosamente os seus objetivos de investimento, o seu nível de experiência e a sua tolerância ao risco, e consultar profissionais se necessário. O InvestX.pt e a aplicação InvestX podem fornecer comentários gerais que não constituem aconselhamento de investimento e não devem ser interpretados como tal. Consulte um consultor financeiro independente para quaisquer dúvidas. O InvestX.pt não assume qualquer responsabilidade por erros, investimentos inadequados, imprecisões ou omissões e não garante a exatidão ou a completude das informações, textos, gráficos, links ou outros elementos contidos neste documento.
Alguns dos parceiros apresentados neste site podem não estar regulados no seu país. É da sua responsabilidade verificar a conformidade desses serviços com a regulamentação local antes de os utilizar.
