Após semanas de consolidação, o mercado de criptomoedas finalmente acende. O Bitcoin ultrapassa uma chave importante, o Ethereum recupera terreno e os altcoins registam aumentos de dois dígitos. Descubra os catalisadores por trás deste cenário e como podem impulsionar o mercado de criptomoedas.
O mercado das criptomoedas apresenta um desempenho misto nesta quinta-feira, 23 de outubro de 2025. A capitalização global progride 1,3% para atingir 3,8 biliões de dólares. No entanto, os sinais técnicos e os fluxos de investimento contam uma história bem diferente. 80 das 100 primeiras criptomoedas progridem em 24 horas, impulsionadas por um volume de negociação diário de 190 mil milhões de dólares.
A Bitcoin é negociada a 109.789$, em alta de 1,7%, enquanto o Ethereum ganha timidamente 0,3% para 3.875$. Este vigor aparente esconde, no entanto, fraquezas estruturais preocupantes. As posições alavancadas sofreram uma liquidação massiva de 19 mil milhões de dólares recentemente. Isto torna os investidores nitidamente mais cautelosos.
A Binance Coin (BNB) domina o top 10 com uma progressão de 3,2% para 1.103$, seguida pela Solana (SOL) que ganha 1,3% para 186$. No lado das 100 primeiras capitalizações, três tokens apresentam altas de dois dígitos: ChainOpera AI (COAI) explode 70,4% para 13,96$, Hyperliquid (HYPE) sobe 11,8% para 38,81$, e Kinetiq Staked HYPE (KHYPE) progride 11,6%. Inversamente, Zcash (ZEC) sofre a mais pesada correção com uma queda de 9,8% para 243,46$, enquanto Provenance Blockchain (HASH) recua 6% para 0,03614$.
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A análise on-chain da Glassnode soa o alarme. A Bitcoin evolui atualmente abaixo da base de custo dos detentores a curto prazo fixada em cerca de 113.100$. Este é um nível historicamente associado ao início de uma fase baixista a médio prazo. Esta configuração técnica sugere um enfraquecimento da dinâmica altista e uma fadiga crescente do mercado.
Os falhanços repetidos para recuperar os níveis de resistência chave aumentam significativamente o risco de uma consolidação prolongada. Segundo a Glassnode, o mercado poderá necessitar de «uma fase de consolidação mais longa para reconstruir a confiança e absorver a oferta gasta». Os detentores a longo prazo (LTH) vendem ativamente as suas posições, criando uma pressão baixista estrutural.
A volatilidade implícita permanece elevada e a volatilidade realizada recuperou o atraso, pondo fim ao regime calmo que prevalecia anteriormente. O mercado de opções apresenta igualmente um tom defensivo: apesar de níveis de open interest recordes, a curva dos puts mantém-se elevada e os vendedores de volatilidade sofrem uma pressão acrescida.
Todos os olhares convergem para a publicação do índice de preços no consumidor (IPC) americano prevista para sexta-feira. Inicialmente programado para 15 de outubro, este relatório é aguardado com nervosismo pelos traders. O consenso aponta para uma inflação de 3,1%, mas a tendência ascendente durante seis meses consecutivos preocupa, especialmente quando a Fed já iniciou o seu ciclo de descida de taxas.
As três últimas publicações do IPC coincidiram com máximos locais do mercado cripto, alimentando os receios de uma repetição do cenário. Uma ultrapassagem dos 3,1% poderia desencadear uma correção significativa, enquanto uma surpresa em baixa relançaria potencialmente a dinâmica altista.
Paralelamente, os ETF Bitcoin à vista americanos registaram saídas líquidas de 101,29 milhões de dólares na quarta-feira, após apenas um dia de entradas. A BlackRock limita os danos com 73,63 milhões de dólares de entradas, mas a Grayscale sofre saídas massivas de 56,63 milhões de dólares.
Os ETF Ethereum seguem a mesma tendência com 18,77 milhões de dólares de saídas líquidas. A BlackRock distingue-se com 110,71 milhões de dólares de entradas, compensando parcialmente as saídas na Fidelity e Grayscale. O índice Fear & Greed estagna nos 28, ancorado na zona de medo há uma semana inteira, aproximando-se perigosamente do território de «medo extremo».
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