Fiscalidade cripto: a indústria americana une-se para defender mineiros e stakers

Há mais de uma década, mineiros e stakers americanos são obrigados a cumprir uma regra fiscal considerada absurda: pagar impostos sobre ativos que ainda não venderam. Um projeto de lei pode finalmente mudar esta realidade.

A 21 de junho de 2025, as três maiores associações profissionais do setor cripto nos Estados Unidos enviaram uma carta conjunta ao Congresso a exigir a aprovação urgente do diploma. Uma mobilização rara, num momento em que a janela legislativa se está a fechar.

Por detrás desta iniciativa está em causa uma questão de competitividade de enorme dimensão: as redes proof-of-work e proof-of-stake asseguram hoje a segurança de mais de 1,7 biliões de dólares em ativos digitais. E as regras fiscais em vigor estão a empurrar os operadores americanos para fora do mercado.

Um regime fiscal que sufoca os validadores americanos desde 2014

Tudo começou em 2014, quando o IRS publicou a Notice 2014-21: os bitcoins minerados devem ser declarados como rendimento bruto pelo seu valor de mercado no momento da criação — e não no momento da venda. Na prática, um mineiro que recebe BTC tem de pagar imposto de imediato, mesmo que não venda nada. O princípio é semelhante ao de um salário, com a diferença de que esse «salário» pode desvalorizar 70% antes de ser convertido em dinheiro.

Em 2023, o IRS agravou ainda mais a situação para os stakers com a Revenue Ruling 2023-14, que estendeu a mesma lógica aos validadores proof-of-stake. Assim que um validador recebe recompensas de staking, é obrigado a declará-las como rendimento tributável — independentemente de as vender ou não. Este mecanismo cria um problema estrutural de tesouraria: os operadores têm de financiar uma carga fiscal sobre ativos ilíquidos, sem qualquer garantia de que o seu valor será suficiente no momento do pagamento.

O resultado é que os mineiros e stakers americanos se encontram em concorrência desleal face a operadores estrangeiros que atuam sob regimes fiscais muito mais favoráveis. O setor considera que esta dinâmica desincentiva a atividade de validação doméstica e fragiliza a soberania digital dos Estados Unidos.

H.R. 9175: uma reforma pragmática que dá escolha aos contribuintes

O projeto de lei H.R. 9175, denominado Tax Clarity for Mining and Staking Act e apresentado pelo deputado republicano Mike Carey (Ohio), não elimina a tributação da mineração e do staking. Introduz antes uma opção: os mineiros e stakers podem optar por tratar os seus novos ativos digitais como bens autocriados, adiando o reconhecimento do rendimento tributável para o momento da venda. Trata-se de um mecanismo de diferimento fiscal alinhado com a lógica económica real destas atividades.

O diploma prevê igualmente uma disposição técnica relevante para os operadores institucionais: os grantor trusts que detenham ativos digitais poderão receber recompensas de staking sem perder o seu estatuto jurídico. Um ponto crucial para os fundos e estruturas de gestão de ativos que operam através destes veículos.

A carta conjunta foi assinada pelos presidentes executivos da Blockchain Association (Summer Mersinger), do Crypto Council for Innovation (Ji Hun Kim) e da Digital Chamber (Cody Carbone). As três organizações classificam o diploma como um «compromisso duradouro» e pedem a sua aprovação sem alterações. A 9 de junho de 2025, a comissão Ways and Means tinha já realizado uma audição sobre a fiscalidade dos ativos digitais — a primeira do género em vários anos — durante a qual seis projetos de lei estavam em análise, incluindo o H.R. 9175.

Uma janela legislativa estreita antes que o momentum se dissipe

O calendário é um fator determinante. O Congresso americano dispõe de uma janela reduzida antes da pausa de agosto, e a pressão política está a intensificar-se. No Senado, a senadora Cynthia Lummis conduz um esforço paralelo com uma legislação que retoma o mesmo princípio de diferimento fiscal até à venda — um alinhamento estratégico entre as duas câmaras que reforça as probabilidades de aprovação.

A urgência é ainda maior pelo facto de Lummis, uma das vozes mais influentes do Senado em matéria de ativos digitais, abandonar o cargo em janeiro do próximo ano. Perder esta aliada sem que uma reforma fiscal tenha sido aprovada representaria um recuo significativo para o setor. A frente unida das três associações visa precisamente capitalizar sobre este momentum raro, enviando um sinal claro aos legisladores: a indústria fala a uma só voz, e o diploma está pronto para ser votado tal como se encontra.