Desbloqueio de $600M em HYPE a 6 de Junho: queda para $49?

O rali: De 43$ a 64$ numa semana

A Hyperliquid atingiu o seu ATH nos 64,24 dólares a 24 de maio de 2026, depois de ter subido dos 43,58 dólares uma semana antes, o que representa uma progressão de +46% em sete dias. O token consolida agora entre os 59 e os 63 dólares, digerindo um movimento excecional num contexto de rotação setorial com mais de 80 milhões de dólares de inflows desde o lançamento do seu primeiro ETF.

O mercado encontra-se agora numa fase de digestão, o que é normal e saudável após uma extensão tão rápida. O HYPE tenta consolidar acima do seu ATH anterior, em torno dos 59$. Se o HYPE mantiver esta zona dos 58-59$ hoje, um ressalto para os 70$ até ao final da semana é mais provável do que uma queda.

Apesar de tudo, o HYPE apresenta um order block vendedor no gráfico de 3 horas. Apresentam-se dois cenários para o HYPE: a manutenção dos 59$ no gráfico diário e um push para o topo das FBB nos 70$. No entanto, se perder os 57$, abaixo dos 54$ encontra-se um vazio de liquidez e um rápido retorno aos 48-49$ torna-se a perspetiva para o token.

Como indica o dashboard da hl.eco, a pressão é claramente vendedora nas últimas 24 horas. Este dashboard mostra as ordens TWAP (compras e vendas progressivas) no token $HYPE. Nas últimas 24 horas, os investidores (especialmente as grandes carteiras) venderam significativamente mais do que compraram: -801 554$ líquidos. Restam ainda 2,52 milhões de dólares em ordens de venda programadas contra apenas 1,72 milhões em compras. Isto significa que as baleias ou instituições estão a realizar lucros ou a reduzir as suas posições de forma discreta, sem provocar uma queda abrupta do preço. Na última hora, observa-se um pequeno ressalto nas compras, mas a tendência global mantém-se na venda progressiva. Trata-se de um sinal clássico de distribuição que apela à prudência a curto prazo.

Mas, como referido anteriormente, os ETFs da Hyperliquid lançados a 12 de maio atraíram 80,6 milhões de dólares, dos quais 25 milhões num único dia a 21 de maio e 16,1 milhões a 22 de maio, criando uma pressão compradora institucional direta sobre o token. Será, portanto, necessário monitorizar estes inflows nos próximos dias para perceber se conseguirão contrariar esta venda discreta por parte das grandes carteiras.

Os fundamentais a longo prazo: Um DEX que gera dinheiro real

O que distingue o HYPE da maioria das altcoins a longo prazo é o facto de o protocolo gerar receitas reais mensuráveis. Em 24 horas, a Hyperliquid registou 1,99 milhões de dólares em taxas e o mesmo valor em receitas do protocolo. A este ritmo, são cerca de 60 milhões de dólares mensais.

É por isso que o $HYPE apresenta uma dinâmica globalmente muito positiva, impulsionada por um programa de buyback massivo e contínuo: 803,82 milhões de dólares recomprados em 6 meses, com um pico recorde de 20,13 M$ num único dia. Com apenas 29,9% da oferta em circulação (298,6 M de tokens), o token beneficia de uma forte escassez estrutural. 

Apesar de uma pressão de venda progressiva visível nas TWAP, os buybacks e a elevada atividade na Hyperliquid (volume, traders, liquidações) continuam a sustentar o preço. Globalmente, a tendência é de alta com um poderoso mecanismo de deflação aliado a uma adoção real e à escassez, mesmo que as realizações de lucros institucionais devam ser vigiadas a curto prazo.

Além disso, o volume de trading acumulado na plataforma ultrapassou os 3,64 biliões de dólares, atingindo um ATH, enquanto as taxas totais da HyperEVM superaram os 235.000 dólares acumulados, o que representa também um recorde histórico.

Este rendimento não é passivo: alimenta diretamente o mecanismo de recompra. O Hyperliquid Assistance Fund utiliza 97 a 99% de todas as taxas da plataforma para recompras diárias no mercado aberto, tendo já gasto mais de 1,16 mil milhões de dólares em buybacks acumulados. Trata-se de um mecanismo de suporte de preço estrutural e não especulativo.

O evento chave: O unlock de 6 de junho de ~600 milhões de dólares

É aqui que se joga o verdadeiro teste de convicção. O próximo unlock está agendado para 6 de junho de 2026: trata-se de um novo desbloqueio de tokens para os Core Contributors, no seguimento do ciclo mensal implementado pelo cofundador Iliensinc, a cada dia 6 do mês desde janeiro.

O unlock anterior, a 6 de maio, libertou 9,92 milhões de HYPE, ou seja, cerca de 375,84 milhões de dólares na altura, representando aproximadamente 58% do valor total desbloqueado em todo o mercado cripto nessa semana. O que deveria ter desencadeado uma venda massiva acabou por não acontecer: o mercado absorveu o evento e o HYPE continuou a sua progressão.

Em suma, não se trata de um evento catastrófico, uma vez que o mercado já o antecipa (os unlocks são conhecidos com muita antecedência). Historicamente no HYPE, os unlocks causam alguma volatilidade, mas o preço estabiliza ou ressalta com bastante rapidez graças aos buybacks e à procura real (ETFs, volume na plataforma).

De facto, em termos de fluxos, o funding rate dos perpetuals de HYPE na plataforma situava-se em apenas 0,006%, enquanto o volume spot atingia os 209 milhões de dólares em 24 horas, implicando um rácio perp-to-spot de 5,1x. Um rácio tão elevado com um funding tão baixo indica que é capital spot real a circular, e não alavancagem especulativa a perseguir a alta. 

Como indica o dashboard de volumes, o $HYPE apresenta uma liquidez excecional com 1,85 mil milhões de dólares negociados em 24 horas. A Hyperliquid capta 42,2% do volume total (dos quais 662 M$ nos perpétuos), enquanto as exchanges centralizadas (Bybit, Tapbit…) representam 53,5%. Os dois ETFs (THYP e BHYP) já contribuem para 4,28% do volume diário, ou seja, cerca de 79 M$. Esta distribuição multiplataforma e este volume massivo demonstram uma adoção real e uma liquidez saudável, reforçando o estatuto do $HYPE como um dos tokens mais ativamente transacionados do mercado atualmente.

De forma simples, se o preço do HYPE cair perto de 6 de junho, será uma oportunidade ideal para comprar HYPE e abrir um long. Isto porque a procura e a atividade em torno da rede nunca foram tão saudáveis.

Fontes:

• Hl.eco
• Tradingview
• Hypurrintel

Artigos Relacionados:

• NEAR Protocol: A explosão de preço e as razões por detrás do aumento
• 3 Criptomoedas de IA americanas que podem disparar com acordo Irão-EUA
• Como apostar no preço da Solana em Maio de 2026?