De céticos a crentes: as 5 maiores mudanças de posição na história das criptomoedas

Alguns apelidaram o Bitcoin de esquema, de bolha especulativa ou de tecnologia inútil. Depois mudaram de opinião — por vezes discretamente, por vezes de forma estrondosa. Estas mudanças de posição não são triviais: revelam como a pressão do mercado, dos números e das oportunidades financeiras acaba por vencer as convicções mais sólidas.

De economistas a presidentes executivos de grandes bancos, passando por chefes de Estado, o perfil dos convertidos é tão variado quanto surpreendente. Eis as cinco maiores mudanças de posição da história das criptomoedas — e o que nos dizem sobre a maturidade do setor.

Quando economistas e banqueiros capitulam perante o Bitcoin

Nouriel Roubini, apelidado de «Dr. Doom» por ter previsto a crise de 2008, é provavelmente o crítico mais feroz que o Bitcoin alguma vez teve. Perante o Senado norte-americano em 2018, classificou as criptomoedas como «a mãe de todas as fraudes». Contudo, em 2023, co-fundou um projeto de token lastreado em ativos reais (RWA) nos Emirados Árabes Unidos — uma capitulação espetacular para quem havia declarado que a blockchain era «a tecnologia mais sobrestimada da história».

Jamie Dimon, presidente executivo do JPMorgan, tratou o Bitcoin de «fraude» em 2017, ameaçando despedir qualquer trader do banco que o comprasse. Poucos anos depois, o JPMorgan lançava os seus próprios serviços de custódia de criptoativos, o seu token interno JPM Coin, e oferecia aos seus clientes de elevado património acesso a fundos de Bitcoin. A mudança de posição é total — e lucrativa.

Instituições e Estados que viraram a casaca

A BlackRock era, até 2022, o símbolo máximo do ceticismo institucional. Larry Fink, o seu presidente executivo, havia classificado o Bitcoin como um «índice de branqueamento de capitais» em 2017. Em 2024, a BlackRock lançava o ETF Bitcoin spot com a adoção mais rápida da história dos ETF norte-americanos — o iShares Bitcoin Trust (IBIT) — com mais de 17 mil milhões de dólares em ativos sob gestão em apenas algumas semanas. Um recorde absoluto que ilustra a força da viragem institucional.

El Salvador representa o caso estatal mais emblemático. Antes de 2021, o país não tinha qualquer política em matéria de criptomoedas. Depois, o presidente Nayib Bukele tornou o Bitcoin numa moeda de curso legal, uma primeira mundial. Apesar das críticas do FMI e de uma volatilidade extrema do BTC, El Salvador manteve — e reforçou — a sua estratégia de acumulação, detendo atualmente mais de 6 000 BTC na sua tesouraria nacional.

O caso Paul Krugman: o economista que ainda não quer admitir

Paul Krugman, Prémio Nobel da Economia, escreveu em 1998 que «por volta de 2005, será evidente que o impacto da Internet na economia não terá sido maior do que o do fax». Repetiu o erro com o Bitcoin, comparando-o a uma bolha das túlipas em múltiplas ocasiões entre 2013 e 2022. Se Krugman não capitulou oficialmente, as suas críticas foram-se suavizando consideravelmente ao longo dos ciclos — sinal de que mesmo os mais relutantes começam a integrar a permanência do fenómeno cripto.

Estas cinco trajetórias partilham um ponto em comum: a realidade dos números sobrepôs-se sistematicamente às convicções ideológicas. Seja a performance do Bitcoin ao longo de dez anos (+30 000% desde 2013), a liquidez dos mercados de derivados ou a adoção institucional mensurável, os dados foram progressivamente a erodindo os argumentos dos céticos mais ferrenhos. Num setor onde o market sentiment evolui tão rapidamente quanto os preços, as mudanças de posição não são uma fraqueza — são frequentemente o sinal de uma análise honesta perante factos novos.