O S&P 500 registou um aumento impressionante de 82% em três anos, apesar da redução de 27% no balanço da Fed. Este desacoplamento entre liquidez tradicional e desempenho do mercado levanta questões importantes para os investidores de criptomoedas em Portugal. Os ativos digitais, normalmente correlacionados com os mercados de ações, são afetados diretamente por esta dinâmica paradoxal.
Os dados partilhados por Charlie Bilello revelam uma anomalia importante: o S&P 500 dispara 82% enquanto os ativos da Fed caem um quarto. Este desempenho contradiz a teoria segundo a qual a injeção de liquidez pelos bancos centrais constitui o motor principal das subidas bolsistas.
Vários fatores explicam este fenómeno. Os défices orçamentais massivos injetam liquidez na economia americana, compensando amplamente o aperto quantitativo. As recompras de ações pelas empresas atingem volumes recordes, criando uma procura artificial que sustenta as valorizações. Os fluxos de capitais estrangeiros, nomeadamente para as grandes capitalizações tecnológicas, desempenham igualmente um papel determinante.
EndGame Macro sublinha que os mercados antecipam mais as mudanças de política futura do que as condições atuais. Esta liquidez psicológica explica por que razão as ações progridem apesar de um balanço da Fed em contração. O mercado integra uma probabilidade de 86% de uma descida de taxas de 25 pontos base esta semana, refletindo antecipações acomodatícias.
Para os investidores cripto, esta dinâmica é crucial. Bitcoin e Ethereum reagem tradicionalmente às condições de liquidez global. A subida das ações tecnológicas, apesar do aperto, sugere que a correlação histórica entre política monetária restritiva e queda dos ativos de risco já não funciona segundo os padrões habituais.
Os índices bolsistas mascaram uma realidade económica mais frágil. As falências de empresas atingem níveis próximos dos máximos de quinze anos enquanto os atrasos de pagamento em cartões de crédito e empréstimos automóveis se acumulam. O imobiliário comercial sofre pressões importantes com dificuldades crescentes de refinanciamento.
Esta divergência revela um mercado a duas velocidades. As megacapitalizações tecnológicas captam a maior parte dos ganhos enquanto os setores expostos ao crédito e ao consumo discricionário sofrem. Esta concentração dos desempenhos em alguns valores recorda a estrutura do mercado cripto onde Bitcoin e Ethereum dominam amplamente a capitalização total.
O paralelismo com o mercado das criptomoedas é impressionante. Tal como as altcoins seguem geralmente Bitcoin, as pequenas capitalizações bolsistas seguem os gigantes tecnológicos. Quando estes últimos exibem valorizações esticadas apesar das tensões económicas subjacentes, o risco sistémico aumenta para o conjunto dos ativos de risco.
A Fed encontra-se numa posição delicada. Baixar as taxas poderia alimentar ainda mais as bolhas sectoriais, enquanto manter uma política restritiva arrisca precipitar uma correção brutal nos segmentos económicos já fragilizados.
Kevin Hassett surge como o favorito para substituir Jerome Powell à frente da Fed. Conhecido pelas suas posições acomodatícias, Hassett poderá adotar uma política monetária mais suave, reavivando as antecipações inflacionistas. O rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos já aumenta em antecipação desta mudança.
Os investidores preveem duas descidas adicionais de 25 pontos base em 2026, provavelmente em março e junho. Se Hassett assumir funções já em fevereiro, a viragem acomodatícia poderá acelerar-se. Esta perspetiva divide os analistas. Alguns veem nela um catalisador altista para os ativos de risco, cripto incluído, enquanto outros receiam um regresso da inflação descontrolada.
Quanto a ele, James Thorne critica abertamente a Fed, qualificando-a de estrutura sobredimensionada e em atraso constante sobre as evoluções de mercado. O secretário do Tesouro Scott Bessent partilha estas reservas, comparando os decisores da Fed a controladores aéreos cujos erros repetidos esvaziavam os aviões de passageiros.
Esta perda de credibilidade da Fed complica as antecipações de mercado. Para os traders cripto, a incerteza sobre a política monetária futura cria simultaneamente oportunidades e riscos acrescidos. A volatilidade deverá aumentar em todos os mercados, Bitcoin e Ethereum incluídos, à medida que as especulações sobre a direção da Fed se intensificam.
Acumule os seus ETH, BTC e outras altcoins numa wallet Ledger a metade do preço. A oferta Black Friday termina em breve, aproveite aqui:
Sobre o mesmo tema:
Charles Ledoux é um especialista em Bitcoin e nas novas tecnologias blockchain. Formado pela Crypto Academy, é também minerador de Bitcoin há mais de um ano.
Escreveu inúmeras masterclasses para educar os recém-chegados à indústria e mais de 2000 artigos. Agora, deseja transmitir a sua paixão pelo mundo cripto através dos seus artigos para a InvestX.
AVISO DE ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE
Este artigo é publicado apenas para fins informativos e não deve ser considerado como aconselhamento de investimento. A negociação de criptomoedas envolve riscos, e é importante não investir mais do que o que pode perder.
O InvestX não é responsável pela qualidade dos produtos ou serviços apresentados nesta página e não poderá ser responsabilizado, direta ou indiretamente, por qualquer dano ou perda causado pelo uso de um bem ou serviço destacado neste artigo. Os investimentos em criptoativos são, por natureza, arriscados, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão e investir apenas dentro dos seus limites financeiros. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento.
Atenção aos riscos : Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, incluindo o risco de perder total ou parcialmente o seu investimento, e pode não ser adequado para todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulamentares ou políticos. A negociação com margem aumenta os riscos financeiros.
Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um risco elevado de perda rápida de fundos devido ao efeito de alavancagem. Entre 74% e 89% das contas de investidores particulares perdem dinheiro ao negociar CFDs. Deve determinar se compreende o funcionamento dos CFDs e se pode arcar com o elevado risco de perder os seus fundos.
Antes de decidir negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, deve estar completamente informado sobre os riscos e as taxas associadas às transações nos mercados financeiros, avaliar cuidadosamente os seus objetivos de investimento, o seu nível de experiência e a sua tolerância ao risco, e consultar profissionais se necessário. O InvestX.pt e a aplicação InvestX podem fornecer comentários gerais que não constituem aconselhamento de investimento e não devem ser interpretados como tal. Consulte um consultor financeiro independente para quaisquer dúvidas. O InvestX.pt não assume qualquer responsabilidade por erros, investimentos inadequados, imprecisões ou omissões e não garante a exatidão ou a completude das informações, textos, gráficos, links ou outros elementos contidos neste documento.
Alguns dos parceiros apresentados neste site podem não estar regulados no seu país. É da sua responsabilidade verificar a conformidade desses serviços com a regulamentação local antes de os utilizar.
