A Reserva Federal dos Estados Unidos está a encaminhar-se para o fim do seu ciclo de aperto quantitativo, com XRP, Chainlink e Cardano a despertar o interesse dos traders. Estas criptomoedas apresentam padrões semelhantes aos de 2019, altura em que houve rallyes impressionantes.
O fim do aperto quantitativo aproxima-se a passos largos, e os mercados cripto começam a integrar esta mudança de regime monetário. Segundo o analista Dan Gambardello, a correlação entre o fim do QT e a expansão do índice PMI industrial acima de 50 marcou historicamente pontos de inflexão importantes para os ativos de risco. Quando estas duas condições se reúnem, a liquidez regressa progressivamente ao sistema financeiro e os investidores reavaliam o seu apetite pelo risco.
O padrão observado em setembro de 2019 reproduz-se hoje com uma precisão notável. Nessa altura, LINK era negociado em torno de 2 dólares antes de atingir 50 dólares no ciclo seguinte. ADA valia cerca de 5 cêntimos, enquanto XRP era negociado a 29 cêntimos. Hoje, estas altcoins encontram-se nas mesmas zonas em relação ao Bitcoin nos seus pares BTC, mas com valorizações em dólares totalmente diferentes.
Esta divergência entre os preços em USD e os rácios Alt/BTC constitui precisamente o tipo de configuração que os investidores experientes procuram. Assinala uma mudança de regime silenciosa, invisível para a maioria dos participantes do mercado. A volatilidade que geralmente acompanha estes pivots da FED não é um defeito, mas uma característica inerente a este tipo de transição macroeconómica.
XRP apresenta hoje uma vantagem considerável em relação a 2019. O acordo do contencioso com a SEC levantou a incerteza regulamentar que travava o seu potencial altista há anos. O par XRP/BTC evolui atualmente numa zona técnica idêntica à do anterior pivot do QT, com um score de risco on-chain de 39.
Este nível de risco revelou-se historicamente favorável aos rallies importantes. Em 2017, o XRP saltou de 20 cêntimos para mais de 3 dólares a partir de níveis de risco comparáveis. Com a combinação de um fim do QT, de uma expansão do PMI e de uma clareza regulamentar inédita, o XRP beneficia de uma configuração potencialmente mais sólida do que no ciclo anterior.
O token é negociado atualmente em torno de 2 dólares, numa faixa de consolidação que poderá servir de base para um novo impulso altista. Os volumes de negociação permanecem sustentados e o interesse institucional pela Ripple continua a crescer, particularmente no sector dos pagamentos transfronteiriços.
Chainlink apresenta um score de risco on-chain excepcionalmente baixo de 25, bem abaixo dos níveis de 50 a 60 observados durante o último pivot do QT. Esta métrica sugere que o LINK se encontra numa zona de acumulação histórica. O token é negociado perto de 13 dólares, uma valorização que ainda não reflete a amplitude da sua adoção crescente no ecossistema DeFi e nas soluções de oracle descentralizadas.
Cardano segue um padrão similar no seu par ADA/BTC. Embora o token possa evoluir lateralmente a curto prazo, o seu alinhamento com a expansão do PMI industrial permanece estruturalmente favorável. O ADA é negociado atualmente em torno de 0,40 dólares, numa zona de reinicialização idêntica à observada no final de 2019. Os ativos de infraestrutura como LINK e ADA beneficiam geralmente em primeiro lugar da injeção de liquidez, pois os investidores reavaliam os fundamentos antes que as narrativas se atualizem.
A pressão sobre a liquidez em dólares já está a diminuir na Europa através das taxas de câmbio e das taxas de juro. Este fenómeno reflete-se tipicamente nos ativos de risco antes mesmo que os mercados acionistas o admitam plenamente. Os dados macro nunca garantem os resultados, mas revelam que adotar uma visão demasiado curto-prazista neste contexto acarreta o custo de oportunidade mais elevado.
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