Solana vs Ethereum: Por que a SOL pode estar a superar o ETH?

Solana (SOL) está a ganhar terreno face ao Ethereum. Descubra se este avanço anuncia um bull run e a dominação do mercado cripto!

Escrito por Simon Dumoulin

Adaptado por 21/04/2026 às 12:07 por Simon Dumoulin

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Solana ultrapassa o Ethereum nos RWA e nos volumes DEX

O primeiro trimestre de 2026 acaba de revelar os seus números e estes merecem uma leitura atenta. A Solana já não é apenas a rede “rápida e barata” que os céticos do Ethereum durante muito tempo desvalorizaram. Os dados do relatório Q1 Token Holder da Blockworks Advisory mostram uma mudança estrutural que poucos observadores antecipavam tão cedo: pela primeira vez, a Solana ultrapassou o Ethereum nos depósitos de empréstimos em ativos do mundo real, os famosos RWA.

Os depósitos RWA na Solana atingiram 1,23 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, o que representa um aumento de +115 % num único trimestre. O Ethereum regista 1,13 mil milhões, confirmando que a diferença se inverteu. Isto não é um mero detalhe técnico: os RWA atraem capitais institucionais que procuram rendimentos ancorados no mundo real, ações tokenizadas, produtos de taxa de juro, imobiliário fracionado. O facto de estes fluxos escolherem agora a Solana como prioridade diz muito sobre a maturidade percebida da rede.

No campo do trading descentralizado, os volumes falam por si. Com 41 % de quota de mercado nos volumes DEX no primeiro trimestre de 2026 e 284,5 mil milhões de dólares processados, a Solana ultrapassa o Ethereum e o conjunto das suas Layer 2 combinadas. A rede processou 10,1 mil milhões de transações no período, com taxas medianas mantidas em torno de 0,0005 dólares, enquanto o Ethereum atingiu picos de 8,67 dólares durante as fases de volatilidade.

RWAs are becoming a more meaningful part of @solana's lending base.

The OnRe Market on @kamino is what that looks like in practice, connecting reinsurance returns to onchain capital markets through ONyc. https://t.co/guyuiIE3wx
— OnRe (@onrefinance) April 14, 2026

Estará o Ethereum a perder o rumo?

Enterrar o Ethereum seria um erro de análise. A rede conserva uma dominância absoluta na finança descentralizada com 55,6 mil milhões de dólares de TVL segundo o DefiLlama, ou seja, cerca de 68 % de toda a DeFi. As baleias institucionais continuam a privilegiar o Ethereum para posições de grande dimensão e os smart contracts complexos continuam a ser maioritariamente implementados na sua mainnet.

No entanto, a estratégia Layer 2 do Ethereum produz um efeito perverso na sua imagem a curto prazo. Ao desviar o tráfego para a Arbitrum, Optimism ou Base, a mainnet dá a impressão de uma atividade em declínio, enquanto o ecossistema global continua a crescer. Esta narrativa beneficia diretamente a Solana, que não tem de partilhar os seus volumes com redes secundárias. Nos produtos negociados em exchange, os ETP da Solana registaram 208 milhões de dólares de fluxos líquidos de entrada no primeiro trimestre, em contraste com as saídas líquidas nos produtos Ethereum durante o mesmo período.

Um evento recente veio recordar a fragilidade da liderança do Ethereum: o hack da Kelp DAO a 18 de abril de 2026, que provocou uma queda de 6,6 mil milhões de dólares de TVL na Aave em menos de 24 horas e reduziu o total da DeFi para 86 mil milhões. Um lembrete de que a dominância pela TVL não significa imunidade ao risco sistémico.

🚨UPDATE: KelpDAO hacker on the move.

The attacker behind the KelpDAO exploit has shifted $175.41M in $ETH to new wallet addresses. pic.twitter.com/GVAgsZT4S8
— The Crypto Times (@CryptoTimes_io) April 21, 2026

Poderá a Solana manter esta posição a longo prazo?

É aqui que as nuances se impõem. O CoinGecko reporta uma quota DEX de 30,6 % no trimestre, um valor mais conservador do que os 41 % da Blockworks, devendo-se a diferença à metodologia e ao perímetro das redes L2 incluídas ou não. Em março de 2026, o Ethereum chegou mesmo a recuperar brevemente a liderança com 27 % de quota contra 26 % da Solana, sinal de que a diferença continua a ser disputada.

Além disso, a pressão de baixa sobre os preços do SOL persiste apesar destes fundamentos sólidos. A pressão de compra nas exchanges caiu 80 % e os volumes recuaram 26,5 % em relação ao quarto trimestre de 2025, em grande parte devido à normalização da atividade das memecoins pós-euforia. A rede necessita de uma capitalização de mercado superior a 750 mil milhões para que se materializem múltiplos significativos.

O que estes dados confirmam: a Solana já não é um mero concorrente especulativo. Tornou-se uma infraestrutura de pleno direito, capaz de atrair fluxos institucionais para os RWA, de dominar os volumes DEX e de suportar a carga técnica. A questão já não é saber se a Solana pode existir ao lado do Ethereum, mas até que ponto esta coabitação irá reequilibrar as quotas de valor entre os dois ecossistemas até ao final de 2026. A nossa página de previsão da Solana é atualizada regularmente.

6/ Solana is the leading blockchain in REV generated, with 39% of global REV.

In other words, Solana sees 39% of the global demand to transact on blockchains.

This marks an exponential increase from the beginning of 2024 when it accounted for about 5% of global REV. pic.twitter.com/FpqiohlIeH
— Blockworks Research (@blockworksres) January 3, 2025

Fontes:

TheStreet Crypto
Blockworks no X
blockworksres no X
CryptoTimes_io no X

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Simon Dumoulin

Analista de criptomoedas com mais de 7 anos de experiência em trading e uma sólida trajetória nas indústrias de iGaming e criptomoedas, cubro a atualidade do mercado cripto com uma abordagem rigorosa e acessível. Apaixonado por blockchain desde 2019, já publiquei mais de 1.200 artigos e guias sobre criptomoedas, DeFi e blockchain, reconhecidos pela sua fiabilidade e clareza.

Especializado em trading on-chain e na análise de movimentos de baleias, decifro os fluxos da blockchain para antecipar tendências de mercado antes que se tornem evidentes.

Um dos meus artigos foi citado por Éric Larchevêque, cofundador da Ledger, o que demonstra a qualidade e credibilidade das minhas análises.

O meu objetivo mantém-se inalterado: tornar o universo cripto acessível e compreensível para todos, desde iniciantes até investidores experientes.

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