O mercado cripto está a enviar sinais contraditórios: o Bitcoin consolida, o XRP perde momentum e vários altcoins de referência parecem ter esgotado o fôlego. O suficiente para alimentar o receio clássico de ter chegado tarde demais.
No entanto, a Wintermute — um dos market makers mais influentes da indústria — acaba de publicar uma análise que contraria radicalmente este sentimento de pessimismo generalizado.
Segundo a empresa, o bull cycle não terminou. Está apenas a começar. Eis por que razão esta leitura merece ser levada a sério.
A Wintermute desfaz o mito do «tarde demais»: o ciclo de alta ainda é jovem
A Wintermute, um actor incontornável da liquidez nos mercados cripto, publicou uma análise que posiciona o mercado actual como estando ainda numa fase inicial do ciclo de alta. Uma afirmação que vai contra a corrente do sentimento dominante entre muitos traders de retalho, que temem ter perdido o comboio.
O raciocínio do market maker assenta em vários indicadores estruturais. Historicamente, os ciclos de alta cripto duram entre 12 e 18 meses após o halving do Bitcoin. Tendo o último halving ocorrido em abril de 2024, a janela de desempenho máximo situar-se-ia entre o final de 2024 e meados de 2026, de acordo com este quadro de análise. Os ciclos anteriores (2017, 2020-2021) demonstram que os ganhos mais expressivos surgem frequentemente na segunda metade do ciclo, muito depois de a maioria dos investidores ter concluído que o mercado estava sobrevalorizado.
Esta leitura é coerente com os dados on-chain: os fluxos para as exchanges mantêm-se moderados, o rácio MVRV do Bitcoin ainda não atingiu as zonas de sobreaquecimento históricas, e a dominância do Bitcoin — actualmente elevada — precede geralmente uma rotação massiva para os altcoins. Sinais que, combinados, sugerem que o mercado ainda não atingiu o seu ponto de euforia.
XRP, NEAR, ARB: por que razão os altcoins estão estagnados apesar de um contexto favorável?
Se o ciclo ainda é jovem, por que razão tokens como o XRP, o NEAR ou o ARB parecem sem catalisadores? A resposta reside na mecânica clássica das rotações de capital em fase de bull market. Numa primeira fase, o capital concentra-se no Bitcoin — o activo mais líquido e menos arriscado do sector. Só depois de o Bitcoin se estabilizar em níveis elevados é que os investidores procuram rendimento adicional nos altcoins.
O XRP, apesar da resolução parcial do seu litígio com a SEC e de um ecossistema em desenvolvimento em torno do XRPL e dos RWA, ressente-se da ausência de um catalisador imediato capaz de desencadear um novo breakout. O NEAR Protocol, por seu lado, tem dificuldade em transformar os seus avanços em matéria de IA e infraestrutura Web3 em momentum de preço sustentável. O ARB (Arbitrum) continua penalizado pela compressão de margens no ecossistema Layer 2, onde a concorrência com a Optimism, a Base e a zkSync se intensifica.
A Wintermute sublinha que esta estagnação é temporária e estrutural, não sendo um sinal de inversão de tendência. O capital acaba sempre por redistribuir-se para os altcoins com maior potencial assim que o Bitcoin consolida. A questão não é, portanto, saber se a rotação vai acontecer, mas quando — e quais os projectos que terão os fundamentos suficientes para dela beneficiar.
O que os investidores experientes estão a monitorizar antes da próxima fase de aceleração
Para antecipar o próximo movimento de alta, várias métricas-chave merecem atenção redobrada. A dominância do Bitcoin (BTC.D) constitui o sinal mais fiável: uma inversão em baixa deste indicador — tipicamente abaixo dos 52-54% — sinaliza historicamente o início da altseason. A monitorizar também: os volumes de open interest nos futuros de altcoins, que reflectem o apetite especulativo institucional e de retalho.
Do lado dos fundamentos, os projectos que combinam adopção real, receitas de protocolo crescentes e narrativas com tração (IA, RWA, Layer 2) estarão melhor posicionados para superar o mercado na próxima vaga. A Wintermute insiste no facto de a selectividade ser determinante: nem todos os altcoins beneficiarão equitativamente da rotação. Os tokens com baixa liquidez ou tokenomics desfavoráveis (inflação elevada, vesting massivo iminente) correm o risco de ficar para trás mesmo em pleno bull run.
A análise da Wintermute recorda uma verdade frequentemente esquecida nos mercados cripto: o medo de perder a oportunidade (FOMO) e o medo de chegar tarde demais são os dois enviesamentos mais dispendiosos para um investidor. Os dados de ciclo sugerem que a paciência e o rigor analítico continuam a ser as melhores armas face à volatilidade reinante.
Ariela é uma das principais redatoras de notícias publicadas diariamente na InvestX. Com 8 anos de experiência em redação, escreve diariamente sobre os temas mais relevantes e impactantes do mercado de criptomoedas.
AVISO DE ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE
Este artigo é meramente informativo e não deve ser considerado aconselhamento financeiro ou de investimento. Alguns dos parceiros mencionados neste site podem não estar regulados no seu país. É da sua responsabilidade verificar se estes serviços cumprem as regulamentações locais antes de os utilizar.
AVISO DE ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE
Este artigo é publicado apenas para fins informativos e não deve ser considerado como aconselhamento de investimento. A negociação de criptomoedas envolve riscos, e é importante não investir mais do que o que pode perder.
O InvestX não é responsável pela qualidade dos produtos ou serviços apresentados nesta página e não poderá ser responsabilizado, direta ou indiretamente, por qualquer dano ou perda causado pelo uso de um bem ou serviço destacado neste artigo. Os investimentos em criptoativos são, por natureza, arriscados, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão e investir apenas dentro dos seus limites financeiros. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento.
Atenção aos riscos : Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, incluindo o risco de perder total ou parcialmente o seu investimento, e pode não ser adequado para todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulamentares ou políticos. A negociação com margem aumenta os riscos financeiros.
Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um risco elevado de perda rápida de fundos devido ao efeito de alavancagem. Entre 74% e 89% das contas de investidores particulares perdem dinheiro ao negociar CFDs. Deve determinar se compreende o funcionamento dos CFDs e se pode arcar com o elevado risco de perder os seus fundos.
Antes de decidir negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, deve estar completamente informado sobre os riscos e as taxas associadas às transações nos mercados financeiros, avaliar cuidadosamente os seus objetivos de investimento, o seu nível de experiência e a sua tolerância ao risco, e consultar profissionais se necessário. O InvestX.pt e a aplicação InvestX podem fornecer comentários gerais que não constituem aconselhamento de investimento e não devem ser interpretados como tal. Consulte um consultor financeiro independente para quaisquer dúvidas. O InvestX.pt não assume qualquer responsabilidade por erros, investimentos inadequados, imprecisões ou omissões e não garante a exatidão ou a completude das informações, textos, gráficos, links ou outros elementos contidos neste documento.
Alguns dos parceiros apresentados neste site podem não estar regulados no seu país. É da sua responsabilidade verificar a conformidade desses serviços com a regulamentação local antes de os utilizar.
6200 USDT oferecidos com a Bitget ! 🔥
Não perca esta oferta ! Crie a sua conta agora para desbloquear esta recompensa exclusiva
