PancakeSwap im Jahr 2025: Der führende DEX auf der BNB Chain von Binance

Was ist PancakeSwap?

Im September 2020 wurde PancakeSwap als dezentrale Handelsplattform (DEX) ins Leben gerufen, die hauptsächlich auf der BNB Smart Chain (BSC), der Blockchain von Binance, operiert. Die Entstehung war eine Antwort auf einen dringenden Marktbedarf: eine tragfähige Alternative zu Uniswap, der dominierenden DEX auf Ethereum, deren Transaktionsgebühren (Gas-Fees) für die meisten Nutzer unerschwinglich geworden waren. PancakeSwap übernahm das Grundkonzept von Uniswap, das Automated Market Maker (AMM) Modell, setzte es aber auf einem schnelleren und deutlich günstigeren Netzwerk um.

Im Gegensatz zu zentralisierten Handelsplattformen (CEX) wie Binance oder Bitget, die ein Orderbuch verwenden, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen, funktioniert PancakeSwap ohne Zwischenhändler. Die Transaktionen, sogenannte „Swaps“, werden direkt zwischen dem Wallet des Nutzers und autonomen Smart Contracts ausgeführt.

Ursprünglich als einfacher „Fork“ (Kopie des Codes) von Uniswap V2 wahrgenommen, entwickelte PancakeSwap schnell eine eigene Identität. Das Team verstand es, mit dem spielerischen und zugänglichen Universum (Pfannkuchen, Hasen usw.) komplexe DeFi-Konzepte zu demokratisieren. Doch hinter dieser Fassade verbirgt sich ein robustes Protokoll, das zum Nervenzentrum der DeFi-Aktivität auf der BNB Chain wurde und täglich ein Handelsvolumen in Höhe von Hunderten Millionen Dollar abwickelt.

Wie funktioniert PancakeSwap?

Das Herzstück von PancakeSwap ist das AMM-Modell. Um die Funktionsweise zu verstehen, müssen drei Säulen betrachtet werden: Liquiditätspools, Yield Farming und Syrup Pools.

Liquiditätspools und Swapping

Ein Liquiditätspool ist ein Reservoir aus zwei verschiedenen Token, die in einem Smart Contract hinterlegt sind. Beispielsweise ein BNB/CAKE Pool. Der Preis der Token in diesem Pool wird durch einen Algorithmus bestimmt, der auf dem Verhältnis zwischen den beiden Vermögenswerten basiert. Wenn ein Nutzer BNB gegen CAKE tauschen möchte, sendet er seine BNB an den Pool-Contract, der im Gegenzug die entsprechende Menge CAKE berechnet und sendet, unter Berücksichtigung der Transaktionsgebühr von 0,25%.

Diese Pools werden von Liquiditätsanbietern (Liquidity Providers oder LPs) gespeist. Jeder kann LP werden, indem er einen gleichen Wert beider Pool-Token hinterlegt (beispielsweise 100$ BNB und 100$ CAKE). Im Gegenzug erhält der Nutzer LP-Token, die seinen proportionalen Anteil am Pool repräsentieren. Diese LP-Token ermöglichen es ihm, seinen Anteil an den durch Swaps generierten Transaktionsgebühren zu beanspruchen.

Das ist die erste Quelle passiven Einkommens auf PancakeSwap. Allerdings setzen sich LPs einem Risiko namens „Impermanent Loss“ aus, das auftritt, wenn die Preise der hinterlegten Token divergieren und einen potenziellen Wertverlust gegenüber dem einfachen Halten der Token zur Folge haben.

Yield Farming

Um Nutzer zu incentivieren, Liquidität bereitzustellen und somit flüssige Börsen zu gewährleisten, hat PancakeSwap ein System zusätzlicher Belohnungen eingeführt: das Yield Farming. Nutzer, die LP-Token besitzen, können diese in spezifischen „Farmen“ „staken“ (einsetzen). Dadurch verdienen sie Belohnungen in Form von CAKE-Token, dem nativen Token der Plattform.

Die Rendite (APY) dieser Farmen ist variabel und hängt von der Popularität des Pools, dem Transaktionsvolumen und der für diese Farm zugeteilten CAKE-Menge ab. Das ist ein mächtiger Mechanismus, der maßgeblich dazu beigetragen hat, Milliarden von Dollar an Liquidität auf das Protokoll zu locken.

Syrup Pools und Staking

Sobald Nutzer CAKE durch Yield Farming verdient oder gekauft haben, können sie diese in den Syrup Pools verwenden. Das Prinzip ist einfach: CAKE staken, um noch mehr CAKE oder Token anderer Partnerprojekte zu verdienen. Das ist eine Form des Stakings ohne Impermanent Loss Risiko.

Mit der Einführung von PancakeSwap V3, inspiriert von Uniswap V3, führte das Protokoll konzentrierte Liquidität ein. Liquiditätsanbieter können nun eine spezifische Preisspanne wählen, in der ihr Kapital eingesetzt wird. Diese Innovation ermöglicht eine wesentlich effizientere Kapitalnutzung und kann höhere Renditen generieren, erfordert jedoch aktiveres Management und ein besseres Verständnis der Marktdynamik.

Der CAKE-Token von PancakeSwap

CAKE ist weit mehr als ein einfacher Belohnungstoken; er ist das Rückgrat des PancakeSwap-Ökosystems. Als Governance- und Utility-Token erfüllt er mehrere entscheidende Funktionen.

Governance

CAKE-Inhaber können aktiv an der Zukunft des Protokolls teilnehmen. Durch das Staking ihrer Token erhalten sie Stimmrecht (vCAKE), mit dem sie über Community-Vorschläge abstimmen können: Gebührenänderungen, Zuteilung von Farm-Belohnungen, neue Partnerschaften usw.

Nutzen und Anreize

CAKE ist unverzichtbar für den Zugang zu vielen Produkten der Plattform. Er wird verwendet für:

• Teilnahme an Initial Farm Offerings (IFO), Fundraising-Events für neue Projekte, die auf PancakeSwap gestartet werden.
• Kauf von Tickets für die Lotterie der Plattform.
• Erstellung eines Profils und Kauf von NFTs auf dem dedizierten Marktplatz.
• Teilnahme am Prediction Market, um auf Steigen oder Fallen des BNB-Preises zu setzen.

Tokenomics und Deflation

Historisch war CAKE ein inflationärer Token, um Liquiditätsanbieter belohnen zu können. Für die langfristige Nachhaltigkeit hat das Team jedoch mehrere deflationäre Mechanismen eingeführt.

Ein Teil der von der Plattform generierten Transaktionsgebühren wird verwendet, um CAKE am Markt zurückzukaufen und zu „verbrennen“, wodurch sie dauerhaft aus dem Umlauf entfernt werden. 2025 wurde mit den „CAKE Tokenomics 3.0″ diese Strategie verstärkt, um ein maximales Angebot von 450 Millionen Token anzustreben und CAKE „ultrasound“ zu machen, das heißt potenziell deflationär, wenn die Plattformerlöse ausreichend hoch sind.

Wie man CAKE auf Bitget kauft

Es ist durchaus möglich, CAKE direkt auf PancakeSwap zu kaufen, aber für Investoren, die die Einfachheit einer zentralisierten Plattform bevorzugen und kein non-custodial Wallet verwenden, ist Bitget ein ausgezeichneter Einstieg für den Erwerb von CAKE.

Hier ist eine Schritt-für-Schritt-Anleitung:

1. Account-Erstellung und Sicherung: Besuchen Sie die Bitget-Website und erstellen Sie ein Konto. Es ist entscheidend, die Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA) zu aktivieren, um Ihre Assets zu sichern.
2. Identitätsverifizierung (KYC): Schließen Sie den „Know Your Customer“-Verifizierungsprozess ab. Dieser Schritt ist auf den meisten regulierten Plattformen obligatorisch und ermöglicht höhere Einzahlungs- und Auszahlungslimits.
3. Einzahlung: Sie können Ihr Konto auf zwei Arten aufladen: entweder durch Einzahlung bereits besessener Kryptowährungen (wie USDT oder BTC) aus einem anderen Wallet, oder durch direkten Kauf von Kryptos mit Ihrer Bankkarte oder per SEPA-Überweisung.
4. CAKE-Trading: Sobald Ihr Konto aufgeladen ist, gehen Sie in den Bereich „Spot Trading“. Verwenden Sie die Suchleiste, um das gewünschte Paar zu finden, zum Beispiel CAKE/USDT. Sie haben die Wahl zwischen verschiedenen Ordertypen: einem „Market“-Order für den Kauf zum aktuellen Preis oder einem „Limit“-Order zur Festlegung eines spezifischen Kaufpreises.
5. Aufbewahrung Ihrer CAKE: Nach dem Kauf erscheinen Ihre CAKE in Ihrem Spot-Wallet auf Bitget. Für maximale Sicherheit und um mit DeFi interagieren zu können, wird empfohlen, sie in ein non-custodial Wallet wie Ledger oder Metamask zu transferieren, dessen private Schlüssel nur Sie kontrollieren.

Das Team und die Partner hinter PancakeSwap

Ein Aspekt, der Investoren lange faszinierte und manchmal beunruhigte, ist die Anonymität des Gründerteams von PancakeSwap. Unter dem kollektiven Pseudonym der „Chefs“ haben diese Entwickler sich für die Anonymität entschieden, eine gängige Praxis in den frühen Tagen der DeFi, die die Vorrangstellung des Codes vor Persönlichkeiten symbolisiert. Diese Entscheidung betont die Dezentralisierung: Das Protokoll muss basierend auf seiner technischen Robustheit und Community-Governance funktionieren und beurteilt werden können, nicht auf dem Ruf seiner Schöpfer.

Um diesen Mangel an Sichtbarkeit zu kompensieren, war Sicherheit immer oberste Priorität. Das Protokoll wurde mehrfach von führenden Unternehmen der Branche wie CertiK und PeckShield sicherheitsgeprüft. PancakeSwap verfügt sogar über ein sehr großzügiges Bug-Bounty-Programm, das Sicherheitsforscher belohnt, die Schwachstellen entdecken und melden.

Strategisch hat PancakeSwap ein dichtes Partnernetzwerk geknüpft. Die Investition von Binance Labs im Juni 2022 war ein starkes Signal und festigte den Status als Schlüsselprojekt im BNB-Ökosystem. Die Plattform arbeitet regelmäßig mit GameFi- und Metaverse-Projekten zusammen, um deren Token zu listen und IFOs zu organisieren. Kürzlich wurden technische Partnerschaften mit Preisorakeln wie Pyth Network und Market Makern wie Jump Crypto oder Wintermute geschlossen, um die Trading-Effizienz zu verbessern, insbesondere für Stablecoin-Paare und Perpetual Futures.

Vor- und Nachteile von PancakeSwap

Betrachten wir nun die Stärken und Verbesserungsbereiche von PancakeSwap.

Vorteile

• Sehr niedrige Transaktionsgebühren: Dank der BNB Chain kosten Swaps nur wenige Cent und machen DeFi für alle zugänglich.
• Geschwindigkeit und Effizienz: Transaktionen werden in wenigen Sekunden bestätigt und bieten eine flüssige Benutzererfahrung.
• Vollständiges DeFi-Ökosystem: Weit mehr als eine DEX, es ist eine Finanzsuite mit Staking, Farming, Launchpad, NFTs usw.
• Mehrere Möglichkeiten für passives Einkommen: Die durch Farming und Staking gebotenen Renditen können sehr attraktiv sein.
• Kontinuierliche Innovation: Der Übergang zu V3 und die Multi-Chain-Expansion zeigen den Willen, technologisch führend zu bleiben.

Nachteile

• Inhärente DeFi-Risiken: Impermanent Loss für LPs und das Risiko von Smart Contract-Fehlern sind immer präsent.
• Komplexität für Anfänger: Trotz der spielerischen Oberfläche können Farming-, Staking- und konzentrierte Liquiditätskonzepte einschüchternd sein.
• Anonymität des Teams: Obwohl in DeFi üblich, kann das Fehlen öffentlicher Figuren für institutionelle oder vorsichtigere Investoren abschreckend sein.
• Starke Konkurrenz: Die Konkurrenz von DEX auf anderen Blockchains (Ethereum, Solana, L2s) ist intensiv und erfordert ständige Innovation.
• CAKE-Token-Volatilität: Wie bei allen Altcoins können der CAKE-Preis und folglich die Farming-Renditen sehr volatil sein.

PancakeSwap vs. die Konkurrenz: Ein DeFi-Pfeiler über die BNB Chain hinaus?

2025 ist PancakeSwap nicht mehr nur ein bedeutender Akteur, es ist der zentrale Pfeiler, auf dem ein Großteil der DeFi-Aktivität der BNB Chain ruht. Seine Führungsposition in diesem Netzwerk ist unbestritten. Die Schlacht um die Vorherrschaft wird jedoch im gesamten Krypto-Ökosystem ausgetragen.

Der offensichtlichste Vergleich bleibt mit Uniswap. Technologisch folgte PancakeSwap oft den Innovationen von Uniswap (der Übergang zu V3 ist das beste Beispiel). Jedoch bleibt das Wertversprechen unterschiedlich: Uniswap ist der Referenzmarkt auf Ethereum mit der tiefsten Liquidität und dem Vertrauen der Wale, aber um den Preis hoher Gebühren. PancakeSwap ist der König des „Retail“, der unschlagbare Zugänglichkeit und Kosten auf der BNB Chain bietet.

Gegenüber Konkurrenten wie SushiSwap, das früh eine aggressive Multi-Chain-Strategie verfolgte, kapitalisierte PancakeSwap lange auf seiner BSC-Dominanz. Die jüngste Expansion zu anderen Netzwerken wie Ethereum, Polygon, Arbitrum und Base zeigt das Bewusstsein für die Notwendigkeit, sich an eine interoperable Zukunft anzupassen.

Schließlich entstehen neue Konkurrenten auf neueren, leistungsstärkeren Blockchains, wie DEX auf Solana (z.B. Jupiter) oder auf Ethereum Layer 2s, die noch niedrigere Gebühren und innovative Funktionen versprechen. Trotz dieses Wettbewerbsdrucks liegt PancakeSwaps Vorteil in seinem Netzwerkeffekt: seine massive Liquidität, breite Nutzerbasis und anerkannte Marke machen es zum natürlichen Ausgangspunkt für Millionen von Menschen, die in DeFi einsteigen.

Die Zukunft von PancakeSwap: Perspektiven und erwartete Entwicklungen

Die Zukunft von PancakeSwap orientiert sich an drei strategischen Hauptachsen: Multi-Chain-Expansion, Verbesserung der Benutzererfahrung und Produktdiversifikation.

1. Multi-Chain-Expansion: Die „Ultrasound CAKE“-Strategie kann nur erfolgreich sein, wenn die Protokollerlöse deutlich steigen. Dafür kann sich PancakeSwap nicht mehr auf die BNB Chain beschränken. Die Bereitstellung auf Netzwerken mit hohem Volumen wie Ethereum, Arbitrum, Polygon und Base ist entscheidend. Das Ziel ist es, eine DeFi-Überschicht zu werden, die es Nutzern ermöglicht, über eine einheitliche Oberfläche auf mehreren Chains zu handeln und Liquidität bereitzustellen, während die Erlöse im CAKE-Ökosystem zentralisiert werden.

2. Verbesserung der Trading-Erfahrung: Um mit CEX zu konkurrieren, muss PancakeSwap anspruchsvollere Tools bieten. Die Entwicklung eines Perpetual Futures-Markts ist eine Priorität. Zusätzlich sind die kontinuierliche Verbesserung des „Smart Router“ für beste Swap-Preise sowie die native Integration von Limit-Orders und automatisierten Liquiditätsstrategien für V3 erwartete Entwicklungen, um fortgeschrittenere Trader anzuziehen.

3. Diversifikation und Web3 Gaming: PancakeSwap erkundet weiterhin angrenzende Bereiche. Gaming ist eine wichtige Entwicklungsachse mit dem Launch intern entwickelter Spiele (wie Pancake Protectors) und einem „Gaming Marketplace“ zur Erleichterung des Launches von Partnerspielen. Diese Synergie zielt darauf ab, CAKE als Währung in diesen Spielen zu nutzen und somit neue Anwendungsfälle und eine neue „Burn“-Quelle zu schaffen.

Der Erfolg dieser Initiativen, kombiniert mit dem Übergang zu einem deflationären Modell für CAKE, wird bestimmen, ob PancakeSwap seine Führungsposition in der zunehmend wettbewerbsintensiven DeFi-Landschaft der nächsten Dekade halten kann.

Unsere Meinung zu PancakeSwap 2025

2025 bleibt unsere Meinung zu PancakeSwap sehr positiv. Die Plattform hat ihren Übergang von einem einfachen Klon zu einem reifen, innovativen und unverzichtbaren DeFi-Ökosystem glänzend gemeistert. Für jeden BNB Chain-Nutzer ist es schlichtweg unumgänglich. Die grundlegenden Vorteile, nämlich lächerliche Transaktionsgebühren und Ausführungsgeschwindigkeit, bleiben gewichtige Argumente, die den Zugang zur dezentralen Finanzwelt demokratisiert haben.

Besonders schätzen wir den Willen des Teams, sich nicht auf den Lorbeeren auszuruhen. Die Einführung konzentrierter Liquidität mit V3, die aggressive Multi-Chain-Expansionsstrategie und die ständige Suche nach neuen Anwendungsfällen für den CAKE-Token zeugen von einer langfristigen Vision. Die Einführung einer Geldpolitik, die CAKE deflationär machen soll, ist ebenfalls ein starkes Signal an die Community und Investoren.

Jedoch dürfen die Risiken nicht übersehen werden. DeFi bleibt ein experimenteller Bereich und PancakeSwap ist trotz seiner Audits nicht vor Sicherheitslücken gefeit. Zudem ist die Konkurrenz härter denn je. Der Erfolg der Multi-Chain-Expansion wird entscheidend sein. Für einen Nutzer mit mittlerem bis fortgeschrittenem Niveau, der sich dieser Risiken bewusst ist, stellt PancakeSwap eine außergewöhnlich chancenreiche Plattform dar, sei es für Trading, passive Einkommensgenerierung oder die Entdeckung der Avantgarde der Krypto-Innovation.