Coinbase Ventures setzt stark auf neun strategische Krypto-Sektoren bis 2026, in einem stark wachsenden Risikokapitalmarkt mit 290% Anstieg im dritten Quartal. Durch Investitionen in reale Vermögenswerte, ungesicherte Kreditprotokolle und Onchain-KI prägt Coinbase's Investmentarm die nächste Wachstumsphase des Blockchain-Ökosystems.
Der erste prioritäre Sektor betrifft Perpetuals auf reale Vermögenswerte, die Kinji Steimetz, General Partner, als eine kommende Revolution beschreibt. Das Konzept ermöglicht ein synthetisches Exposure auf Off-Chain-Vermögenswerte über Perpetual-Futures-Kontrakte. Konkret bedeutet das: Stellen Sie sich vor, Anteile an privaten Unternehmen, Wirtschaftsindizes oder sogar Verbraucherdaten direkt onchain handeln zu können, mit dem Hebel und der Liquidität traditioneller Perpetual-Märkte.
Diese Vision wird von Investitionen in spezialisierte Trading-Infrastruktur begleitet. Aggregatoren für Prognosemärkte entwickeln sich zu einer Notwendigkeit angesichts der 600 Millionen Dollar an Liquidität, die über Polymarket, Kalshi und andere Plattformen verstreut ist. Die aktuelle Fragmentierung benachteiligt Trader, die zwischen mehreren Interfaces jonglieren müssen, um die besten Preise zu erhalten.
DeFi-Protokolle der neuen Generation integrieren nun Komposierbarkeit auf Perpetual-Märkten. Diese Innovation ermöglicht es Tradern, Renditen auf ihre Sicherheiten zu generieren, während sie gleichzeitig gehebelte Positionen halten. Die Volumina von DEX-Perpetuals erreichen bereits 1,4 Billionen Dollar monatlich, ein Beweis dafür, dass der Product-Market-Fit real ist und die Nachfrage weiter wächst.
Jonathan King, General Partner bei Coinbase Ventures, identifiziert unbesicherte Kreditmärkte als „die nächste Grenze der DeFi“. Die Zahlen sind schwindelerregend: Allein in den USA existieren bereits 1,3 Billionen Dollar an unbesicherten revolvierenden Kreditlinien im traditionellen System. Die Krypto-Infrastruktur könnte potenziell einen bedeutenden Teil dieses Marktes erobern, indem sie Onchain-Reputation und Off-Chain-Daten kombiniert, um nachhaltige Risikomodelle zu schaffen.
Die Herausforderung bleibt technisch und regulatorisch. Wie kann man die Kreditwürdigkeit eines Kreditnehmers ohne Sicherheiten in einer dezentralen Umgebung bewerten? Aufkommende Lösungen kombinieren die Onchain-Transaktionshistorie, tokenisierte traditionelle Kredit-Scores und Community-Governance-Mechanismen zur Risikoverteilung.
Die Onchain-Privatsphäre erlebt ein strategisches Comeback. Ethan Oak, General Partner, betont, dass eine breitere Adoption erfordern könnte, dass Nutzer ihre finanzielle Privatsphäre wahren können. Coinbase Ventures beobachtet aufmerksam Privacy-fokussierte Assets und DeFi-Anwendungen, die Zero-Knowledge-Proofs (ZK-Proofs) und Trusted Execution Environments nutzen. Die Blockchain-Infrastruktur reift, aber der Schutz personenbezogener Daten wird zu einem wichtigen Wettbewerbsvorteil.
Onchain-Entwicklungstools, die von KI unterstützt werden, repräsentieren das, was King den „GitHub Copilot-Moment“ der Smart-Contract-Entwicklung nennt. Das Versprechen: Nicht-technischen Gründern zu ermöglichen, Onchain-Unternehmen innerhalb weniger Stunden zu starten, dank automatischer Code-Generierung und KI-gestützter Sicherheitsaudits. Diese Demokratisierung könnte die Anzahl gestarteter Projekte verzehnfachen und Innovation beschleunigen.
Die Sammlung physischer Robotikdaten stellt eine spekulativere, aber strategische Wette dar. Steimetz identifiziert eine kritische Lücke bei Trainingsdaten für Robotiksysteme, insbesondere bei detaillierten physischen Interaktionen, die Griffdruck und Manipulation verformbarer Materialien beinhalten. DePIN-Netzwerke (Decentralized Physical Infrastructure Networks) könnten den Rahmen für eine massive und dezentrale Sammlung hochwertiger Daten bieten.
Schließlich schließt der Nachweis der Menschlichkeit diese ambitionierte Liste ab. Hoolie Tejwani, General Partner, warnt, dass digitale Inhalte sich einem Kipppunkt nähern, an dem von KI generiertes Material nicht mehr von menschlicher Schöpfung zu unterscheiden ist. Coinbase Ventures unterstützt Worldcoin, bleibt aber offen für mehrere komplementäre Ansätze zur Lösung dieser existenziellen Herausforderung der digitalen Identität.
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