Bitcoin: 1,1 Milliarden Dollar realisierte Verluste – doch diese Holder geben nicht nach
Bitcoin verzeichnet 1,1 Mrd. $ realisierte Verluste in einer Session – doch Long-Term Holder bleiben standhaft. Was die On-Chain-Daten wirklich verraten.
Der Bitcoin-Markt durchquert gerade eine turbulente Zone: 1,1 Milliarden Dollar realisierte Verluste in einer einzigen Session – ein Verkaufsdruck, der die psychologische Widerstandsfähigkeit der Investoren auf die Probe stellt.
Doch hinter dieser harten Zahl erzählen die On-Chain-Daten eine differenziertere Geschichte. Nicht alle Holder reagieren gleich auf die Volatilität.
Eine bestimmte Gruppe bleibt erstaunlich ruhig – und genau dieses Signal verdient die volle Aufmerksamkeit der Analysten.
1,1 Milliarden Dollar Verluste: Wer verkauft wirklich?
Die On-Chain-Daten von CryptoQuant und CoinGlass deuten auf eine gezielte Kapitulation hin: Es sind vor allem die Kurzfristigen Halter (STH – Short-Term Holders), die Verluste realisieren. Diese Investoren, die während der jüngsten Preisspitzen in den Markt eingestiegen sind, befinden sich nun unterhalb ihres durchschnittlichen Einstiegspreises und entscheiden sich, ihre Positionen zu schließen.
Dieses Verhalten ist typisch für Phasen anhaltender Korrektionen. Wenn der Spot-Preis von Bitcoin unter die durchschnittliche Kostenbasis der STH fällt, wird der psychologische Druck für einen Teil von ihnen untragbar. Das Ergebnis: Kaskadenverkäufe, die den kurzfristigen Rückgang verstärken und die Volatilität auf den Derivatemärkten anheizen.
Das Volumen der realisierten Verluste von 1,1 Milliarden Dollar ist signifikant, fügt sich jedoch in ein Muster ein, das bereits bei den Korrektionen von 2022 und 2024 beobachtet wurde. Dies ist kein Signal für eine allgemeine Kapitulation – es handelt sich um eine selektive Bereinigung schwacher Hände.
Long-Term Holder: Das bullische Signal, das der Markt ignoriert
Während die STH liquidieren, halten die Long-Term Holder (LTH) – definiert als Wallets, die BTC seit mehr als 155 Tagen halten – ihre Positionen. Die On-Chain-Metriken zeigen, dass die Ausgabenrate der LTH trotz des Abwärtsdrucks auf die Preise niedrig bleibt oder sogar rückläufig ist.
Historisch gesehen ist dieses Verhalten eines der zuverlässigsten Signale für die strukturelle Gesundheit des Bitcoin-Marktes. Die LTH haben mehrere vollständige Zyklen durchlaufen: Sie verfügen über eine deutlich höhere Drawdown-Toleranz als Neueinsteiger und sehen keinen Grund, auf Niveaus zu verkaufen, die sie im Verhältnis zu ihrem Anlagehorizont als unterbewertet betrachten.
Der MVRV Z-Score und das Spent Output Profit Ratio (SOPR) der LTH bestätigen diese Einschätzung: Langfristige Halter verteilen nicht massiv. Sie akkumulieren oder warten schlicht ab – was in der On-Chain-Sprache häufig als Vorbote einer Erholung der Preisentwicklung gilt.
Was diese Divergenz über die Marktstruktur verrät
Die Divergenz zwischen STH und LTH ist kein Zufall. Sie zeigt, dass sich der Markt in einer Phase der Umverteilung von schwachen zu starken Händen befindet – ein in den Bitcoin-Zyklen gut dokumentierter Mechanismus. Jüngere Käufer, die während der Aufwärtsbewegungen oft durch FOMO motiviert wurden, geben ihre Positionen an erfahrenere Investoren ab, die in der Korrektur eine Einstiegs- oder Akkumulationsgelegenheit sehen.
Diese Dynamik garantiert keine unmittelbare Erholung. Die wichtigen Unterstützungsniveaus im Chart – insbesondere die Liquiditätszonen zwischen 75.000 $ und 78.000 $ laut CoinGlass-Daten – bleiben unter Beobachtung. Ein Halten oberhalb dieser Schwellen wäre ein positives technisches Signal für die Kontinuität der mittelfristigen Aufwärtsstruktur.
Sollte der Verkaufsdruck der STH hingegen zunehmen, ohne dass eine ausreichende Absorption durch LTH und institutionelle Käufer stattfindet, bleibt ein Test tieferer Unterstützungsniveaus denkbar. Der Markt steht an einem Scheideweg: Die Widerstandsfähigkeit der langfristigen Holder wird für die weitere Preisentwicklung von Bitcoin entscheidend sein.
Thomas ist Inhaber eines BTS-Diploms in Informatik mit Schwerpunkt SEO und zertifizierter Texter für Web und E-Commerce. Seit 2018 begeistert er sich für Blockchain-Technologien und Kryptowährungen. Als Spezialist für die Analyse von Marktzyklen im Kryptobereich begann er 2019 mit dem GPU-Mining – zunächst mit ETH, später mit einem Wechsel zu KASPA und Alephium (ALPH).
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