Über 71 % des Bitcoin-Angebots sind im Gewinn – ein historischer Schwellenwert, den Bitfinex-Analysten mit früheren Bear-to-Bull-Transitionen verknüpfen.
Die Volatilität von Bitcoin erreicht ungewöhnlich niedrige Niveaus, während mehr als 71 % des gesamten umlaufenden Angebots im Gewinn notiert. Ein Schwellenwert, den die Analysten von Bitfinex mit den großen Bear-to-Bull-Transitionen vergangener Marktzyklen in Verbindung bringen.
Diese scheinbare Ruhe verbirgt eine unterschwellige Spannung: Die Märkte scheinen den Atem anzuhalten, bevor es zu einer potenziell entscheidenden Bewegung kommt. Die On-Chain-Daten erzählen eine Geschichte, die die Preisentwicklung noch nicht preisgibt.
Eine Analyse der Signale, die in der Krypto-Analysten-Community derzeit intensiv diskutiert werden.
Laut den Analysten von Bitfinex wird mehr als 71 % des Bitcoin-Angebots aktuell zu einem Einstandspreis gehalten, der unter dem aktuellen Kurs liegt. Dieses Niveau ist alles andere als bedeutungslos: Historisch betrachtet entspricht es den Übergangsphasen zwischen einem anhaltenden Bärenmarkt und dem Beginn eines neuen strukturellen Bullenmarktzyklus.
Die hier verwendete Kennzahl ist der Percent Supply in Profit, ein On-Chain-Indikator, der den Anteil des umlaufenden Angebots misst, dessen letzter On-Chain-Transfer zu einem Preis unterhalb des aktuellen Kurses stattfand. Überschreitet dieses Verhältnis bestimmte kritische Schwellenwerte – typischerweise im Bereich von 70 bis 75 % – befindet sich der Markt historisch gesehen in einer fortgeschrittenen Akkumulationsphase, der häufig eine signifikante Preisexpansion vorausgeht.
Dieses Signal garantiert keine unmittelbare Rally, zeigt jedoch an, dass sich die Haltestruktur des Marktes konsolidiert. Schwache Hände haben weitgehend kapituliert, und die aktuellen Halter weisen eine gesunde Kostenbasis auf, was den potenziellen Verkaufsdruck kurzfristig mechanisch reduziert.
Parallel zu diesem On-Chain-Signal hat sich die realisierte Volatilität von Bitcoin auf besonders niedrige Niveaus zusammengezogen. An den Derivatemärkten bestätigen die impliziten Volatilitätsindikatoren diese Kompression: Trader antizipieren kurzfristig keine abrupten Bewegungen, was sich in vergleichsweise niedrigen Optionsprämien widerspiegelt.
Diese Art von Konfiguration – niedrige Volatilität kombiniert mit einer soliden On-Chain-Struktur – wird von technischen Tradern häufig als Coil bezeichnet. Der Markt akkumuliert latente Energie. Phasen anhaltender Kompression gehen häufig markanten direktionalen Breakouts voraus, sowohl nach oben als auch nach unten, wobei der fundamentale Kontext hier eher auf das bullische Szenario hindeutet.
Eine Einschränkung ist jedoch angebracht: Niedrige Volatilität kann auch einen Mangel an unmittelbaren Katalysatoren oder eine auf mehrere Handelsplätze fragmentierte Liquidität widerspiegeln. Ohne signifikantes Volumen zur Bestätigung einer Richtung bleibt das Kompressionssignal unvollständig. Trader beobachten insbesondere die aggregierten Liquiditätsniveaus auf den wichtigsten Plattformen, um den nächsten Auslöser zu identifizieren.
Ein Blick auf die historischen Daten zeigt: Phasen, in denen der Percent Supply in Profit nach einer Bärenmarktphase die 70-%-Marke überschritt, fielen in der Regel mit den ersten Wochen eines neuen Marktregimes zusammen. Dies war insbesondere bei den Transitionen von 2019 und Ende 2020 zu beobachten, zwei Perioden, die erheblichen Preisexpansionen vorausgingen.
Der strukturelle Unterschied heute liegt im makroökonomischen und institutionellen Kontext: Die Einführung von Bitcoin-Spot-ETFs, die wachsende institutionelle Nachfrage und das jüngste Halving verändern die Angebots- und Nachfragedynamik im Vergleich zu früheren Zyklen grundlegend. Diese Faktoren könnten die Marktreaktion verstärken oder beschleunigen, sofern der kritische Schwellenwert endgültig überschritten und durch das Volumen bestätigt wird.
Die Analysten bleiben beim genauen Timing vorsichtig, doch der technische Konsens verweist auf ein kritisches Beobachtungsfenster in den kommenden Wochen. Die Konvergenz aus On-Chain-Daten, Volatilitätskompression und makroökonomischem Kontext schafft eine Konfiguration, die sich kaum ein Marktteilnehmer leisten kann zu ignorieren.
Thomas ist Inhaber eines BTS-Diploms in Informatik mit Schwerpunkt SEO und zertifizierter Texter für Web und E-Commerce. Seit 2018 begeistert er sich für Blockchain-Technologien und Kryptowährungen. Als Spezialist für die Analyse von Marktzyklen im Kryptobereich begann er 2019 mit dem GPU-Mining – zunächst mit ETH, später mit einem Wechsel zu KASPA und Alephium (ALPH).
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