Justin Sun zieht am 24. Juli 2025 646 Mio. $ an ETH aus AAVE ab, was eine Liquiditätskrise auslöst. Die DeFi sieht sich mit einer Herausforderung von 1,7 Mrd. $ konfrontiert. Welche Lehren zieht das Ethereum-Ökosystem daraus?
Die massiven Ethereum-Abhebungen, orchestriert durch den Milliardär Justin Sun und HTX, stellen die Stabilität von AAVE, dem größten dezentralen Kreditgeber auf Ethereum, auf eine harte Probe. Mit mehr als 1,7 Milliarden Dollar Abfluss steht die Plattform vor einer Liquiditätskrise, die die Kreditzinsen in die Höhe treibt. Die DeFi-Community sieht sich einem entscheidenden Test ihrer Widerstandsfähigkeit gegenüber.
Tatsächlich haben die Abhebungen von mehr als 646 Millionen Dollar ETH durch Unternehmen, die mit Justin Sun in Verbindung stehen, sowie 455 Millionen Dollar, die von HTX abgezogen wurden, die Reserven von AAVE aus dem Gleichgewicht gebracht. Laut Marc Zeller, einem AAVE-Mitwirkenden, sind diese Bewegungen vergleichbar mit einem „Ausverkauf“, was die Fragilität der DeFi angesichts unvorhersehbarer Aktionen der „Wale“ verdeutlicht.
Die Situation wird durch den massiven Zustrom von Ethereum-Validatoren verschärft, die ihre Gelder abheben möchten, mit über 625.000 ETH. Dies führt zu Wartezeiten von bis zu 10 Tagen und setzt die Liquiditätsmechanismen von AAVE zusätzlich unter Druck.
Paradoxerweise zieht diese Volatilität, die die „Wale“ dazu veranlasst, AAVE zu verlassen, Institutionen zum Ethereum-Staking an. Laut Dune Analytics ist jetzt ein Rekordwert von 36,39 Millionen ETH (29,4% des Angebots) im Staking gebunden.
Die Klarstellung der SEC im Mai, dass Staking kein Wertpapierangebot darstellt, hat die Nachfrage tatsächlich angekurbelt. Akteure wie BlackRock integrieren nun ETH-Staking in ihre Produkte und erhöhen so den Wert für die Aktionäre.
Dieser Trend zeigt, dass regulatorische Klarheit und nicht nur Preissteigerungen die Akzeptanz des Ethereum-Ökosystems vorantreiben. Die aktuelle Krise wirft jedoch wesentliche Fragen zur Widerstandsfähigkeit der DeFi gegenüber zentralisierten Aktionen bestimmter Akteure auf.
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